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Face à l’inflation, le CAC 40 freiné par le virage de la BCE et de la Fed : le conseil Bourse
CAC 40
Face à l’inflation, le CAC 40 freiné par le virage de la BCE et de la Fed : le conseil Bourse
Alors que la BCE et la Fed ont opéré un changement de ton spectaculaire ces derniers temps, la Bourse verra son potentiel lesté par le durcissement attendu de la politique monétaire des grandes banques centrales. Et les incertitudes géopolitiques (Ukraine, Taïwan) subsistent.
Taux d’intérêt : “la BCE adulée… puis critiquée”
Tribune libre
Taux d’intérêt : “la BCE adulée… puis critiquée”
Inflation, taux d’intérêt… La BCE a changé de ton dernièrement. “Le changement de posture est déstabilisant et traduit aussi un manque d’anticipation des acteurs du marché obligataire, mais on ne peut pas parler d’une erreur de politique monétaire à ce stade”, selon notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.
Taux d’intérêt : “face à l’inflation, la BCE a fini par craquer”
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Taux d’intérêt : “face à l’inflation, la BCE a fini par craquer”
Alors qu’en zone euro, les risques sur les perspectives d’inflation sont orientés à la hausse, la BCE durcit le ton ! La porte est clairement ouverte pour une hausse de taux dès 2022, souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
Taux : face à l’inflation, “les marchés sont-ils trop agressifs… ou la BCE est-elle en retard ?”
Tribune libre
Taux : face à l’inflation, “les marchés sont-ils trop agressifs… ou la BCE est-elle en retard ?”
“Soit les marchés monétaires ont une vision trop agressive de la trajectoire de normalisation monétaire de la BCE… soit Christine Lagarde va devoir faire évoluer son discours”, après des chiffres de l’inflation en Allemagne plus élevés que prévu, avertit notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.
Taux d’intérêt : face à la menace de l’inflation, “la Fed hésite… et la BCE aussi !”
Tribune libre
Taux d’intérêt : face à la menace de l’inflation, “la Fed hésite… et la BCE aussi !”
“Il reste environ deux mois pour confirmer le caractère non transitoire du retour d’inflation”, avertit notre chroniqueur Alain Lemasson, ancien banquier, auteur, et fondateur du site Infofi2000.com. Comment vont évoluer les politiques monétaires de la Fed et de la BCE ?
Inflation : “la BCE et la Fed sortent enfin du déni de réalité !”
Tribune libre
Inflation : “la BCE et la Fed sortent enfin du déni de réalité !”
Alors que l’inflation s’est envolée aux Etats-Unis et en zone euro, la Fed et la BCE ont dû se rendre à l’évidence et reconnaître que l’inflation serait plus durable que prévu, se félicite notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. Les politiques monétaires ultra-accommodantes des banques centrales ont du plomb dans l’aile.
CAC 40 : gare à la Fed, à la BCE et au variant Omicron, le conseil Bourse du jour
CAC 40
CAC 40 : gare à la Fed, à la BCE et au variant Omicron, le conseil Bourse du jour
Le CAC 40 poursuit son mouvement de correction. Le variant Omicron prend le relais du variant Delta, prolongeant ainsi la pandémie de Covid-19. Et la trajectoire de l’inflation alimente les spéculations sur la politique monétaire future de la Fed et de la BCE.
Bourse : “les annonces de la BCE et la Fed seront déterminantes”, gare à une envolée de la volatilité
Tribune libre
Bourse : “les annonces de la BCE et la Fed seront déterminantes”, gare à une envolée de la volatilité
Notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France, note une hausse des positions spéculatives sur le VIX (baromètre de la volatilité des actions américaines) avant des rendez-vous majeurs avec les banques centrales (BCE, Fed, BoJ, BNS…).
“La congestion des ports plombera la croissance et dopera l’inflation, les taux seront relevés bien plus vite que prévu !”
Tribune libre
“La congestion des ports plombera la croissance et dopera l’inflation, les taux seront relevés bien plus vite que prévu !”
Notre chroniqueur Christopher Dembik, économiste français et directeur chez Saxo Bank, s’intéresse aujourd’hui aux données maritimes et plus particulièrement sur le trafic international de cargos à Hong Kong. Les banques centrales seront obligées de relever leurs taux directeurs bien plus vite que prévu l’an prochain pour lutter contre les pressions inflationnistes tenaces, selon lui. La Réserve fédérale et la Banque centrale européenne sont en première ligne.
Bourse : “gare à une une réduction rapide des injections de liquidité des banques centrales !”
Tribune libre
Bourse : “gare à une une réduction rapide des injections de liquidité des banques centrales !”
Dans la chronique du jour, Christopher Dembik, économiste français et directeur chez Saxo Bank, s'intéresse à l’évolution des injections de liquidité des banques centrales. Une réduction rapide devrait peser sur l’activité économique mondiale... et la Bourse, selon lui !
Politique monétaire de la BCE : “Tout va se jouer le 16 décembre”
Tribune libre
Politique monétaire de la BCE : “Tout va se jouer le 16 décembre”
La Banque centrale européenne devrait bientôt annoncer un durcissement de sa politique monétaire, encore ultra-accommodante. Mais si l’incertitude règne sur l’ampleur des changements à venir, leur impact sur le marché des changes sera limité, juge notre chroniqueur William Gerlach, country manager chez iBanFirst.
La BCE et la Fed face à un dilemme sur l’inflation : le conseil Bourse du jour
Inflation
La BCE et la Fed face à un dilemme sur l’inflation : le conseil Bourse du jour
Le surcroît d’inflation est-il réellement transitoire, comme le disent la Fed et la BCE ? Alors que les anticipations d’inflation des investisseurs s’envolent, il est permis d’en douter. Décryptage de Jonathan Baltora, head of sovereign, inflation and FX chez AXA Investment Managers.
“L’inflation du G7 restera plus forte que prévu”, la Bourse et le change accuseront le coup !
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“L’inflation du G7 restera plus forte que prévu”, la Bourse et le change accuseront le coup !
“Notre série Macro Chartmania collecte les données Macrobond et se focalise sur un graphique unique, choisi pour sa pertinence. Nous nous intéressons aujourd’hui à l’inflation dans les pays du G7”, indique notre chroniqueur Christopher Dembik, économiste français, directeur chez Saxo Bank et co-fondateur du cabinet Spak. “Chez Saxo Bank, nous pensons que l’inflation restera durablement supérieure aux prévisions ce qui mettrait sérieusement à mal les déclarations de la Fed et de la BCE !”, avertit-il.
BCE, Fed… face à l’inflation, faut-il arrêter les achats d’obligations massifs ?
Tribune libre
BCE, Fed… face à l’inflation, faut-il arrêter les achats d’obligations massifs ?
Il est “difficile de contester l’efficacité des rachats d’obligations souveraines que chacun a pu observer dans le contexte de la pandémie”, juge notre chroniqueur Alain Lemasson, auteur de “Comprendre l’Économie et la Finance” - 3ème Édition.
Taux d’intérêt : "la BCE va acheter moins de titres, mais ne coupera pas le robinet de sitôt”
Tribune libre
Taux d’intérêt : "la BCE va acheter moins de titres, mais ne coupera pas le robinet de sitôt”
Une “grande bagarre” devrait avoir lieu entre les “colombes” (partisans d’une politique monétaire assez accommodante) et les “faucons” (les tenants d’une politique plus restrictive) de la BCE lors du Conseil des gouverneurs de décembre, notamment au sujet de l’évolution de l’inflation à moyen terme, avertit notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi).
L'euro numérique pourrait voir le jour d'ici 2025 au plus tôt.
Crypto monnaie
Comment l’euro numérique pourrait tuer certaines cryptomonnaies
“La Fed et la BCE sont devenues de dangereux pompiers pyromanes, la Bourse risque un krach !”
Tribune libre
“La Fed et la BCE sont devenues de dangereux pompiers pyromanes, la Bourse risque un krach !”
Il est grand temps que les banques centrales cessent de “jouer” aux “pompiers pyromanes” et réduisent progressivement le caractère ultra-accommodant de leur politique monétaire, avertit notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. Si l’inflation continue d’augmenter, elles devront agir vite, selon lui. Sinon, la Bourse va au devant de turbulences marquées !
Taux d’intérêt : “la BCE et la Fed sont piégées dans l’étau de l’inflation !”
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Taux d’intérêt : “la BCE et la Fed sont piégées dans l’étau de l’inflation !”
Le BCE et la Fed ont beau prétendre que le regain d’inflation est temporaire, rien n’est moins sûr, dénonce notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. Les risques inflationnistes sont désormais “très élevés et menacent plus que jamais la bonne marche de l’économie mondiale, qui, ne l’oublions pas, reste encore très fragile”, met-il en garde.
Inflation : la BCE “ne semble pas du tout inquiète”
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Inflation : la BCE “ne semble pas du tout inquiète”
Alors que le caractère transitoire ou non de la hausse de l’inflation fait débat, la BCE reste très patiente (et utilise son enveloppe), souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
“La BCE et Bruxelles ont sauvé l’Europe, face à la crise du Covid-19”
Tribune libre
“La BCE et Bruxelles ont sauvé l’Europe, face à la crise du Covid-19”
L’action déterminée et discrète de la BCE depuis 2015, relayée en juillet 2020 au niveau de l’UE, a créé une forme d’indépendance nouvelle et inespérée des États vis-à-vis des marchés, nous permettant notamment d’éviter le pire au plus haut de la crise du Covid-19, juge Alain Lemasson, ancien banquier et auteur de Comprendre l’économie et la finance – 3ème édition (Gereso).
Taux d’intérêt : “tout obstacle au programme de rachat d’actifs de la BCE a été écarté par la cour de Karlsruhe !”
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Taux d’intérêt : “tout obstacle au programme de rachat d’actifs de la BCE a été écarté par la cour de Karlsruhe !”
La cour de Karlsruhe a pris une décision qui garantit définitivement la légalité du programme PSPP d’achats d’obligations publiques de la BCE et permet à la Bundesbank de continuer à participer aux achats. Pour comprendre le dossier, il est utile d’en résumer le déroulement, pour notre chroniqueur Eric Dor, directeur des études économiques à l’IESEG School of Management, Paris et Lille.
"Le règne de l'argent gratuit, c'est bientôt fini..."
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"Le règne de l'argent gratuit, c'est bientôt fini..."
Les banques centrales doivent-elles continuer encore longtemps à faire tourner la "planche à billets" à des taux d'intérêt quasi nuls ? Pour notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI, le règne de l’argent gratuit s’avère non seulement inefficace, mais même dangereux.
“La BCE restructure les dettes souveraines, et c’est mieux que leur annulation”
Tribune libre
“La BCE restructure les dettes souveraines, et c’est mieux que leur annulation”
La Banque centrale européenne, qui a racheté une part très importante de la dette souveraine des Etats, leur a permis de renforcer leurs "fonds propres"… et de réduire considérablement le risque emprunteur qui leur est associé, juge notre chroniqueur Alain Lemasson. “Les demandes d’annulation de dettes souveraines n’ont pas de raison d’être”, martèle l’ancien banquier, auteur de Comprendre l’économie et la finance (Gereso).
"Annuler les dettes publiques faciliterait la reconstruction écologique, sociale, économique et culturelle"
Dette publique
"Annuler les dettes publiques faciliterait la reconstruction écologique, sociale, économique et culturelle"
Pour rembourser la dette publique, nous devrons soit réemprunter, soit augmenter les impôts ou baisser les dépenses. Il y aurait pourtant une autre solution, selon Nicolas Dufrêne, économiste et haut fonctionnaire. La voici.
Dette : "la France va devoir repenser ses dépenses publiques"
Dette publique
Dette : "la France va devoir repenser ses dépenses publiques"
Selon Ludovic Subran, chef économiste d’Allianz, la France peut s’endetter à court terme, mais à condition qu’elle se réforme pour éviter les dérapages à l’avenir.
Taux d’intérêt : “le retour de l’inflation serait catastrophique pour la zone euro !”
Tribune libre
Taux d’intérêt : “le retour de l’inflation serait catastrophique pour la zone euro !”
Même si la BCE ne peut pas le dire, le retour de l’inflation serait dramatique pour la zone euro, selon notre chroniqueur Alain Lemasson, auteur de Comprendre l’Économie et la Finance. Le retour d’une l’inflation proche de 2% signifierait l’arrêt immédiat de l’aide cruciale apportée par la BCE aux États de la zone euro et aux banques.
“L’explosion de la zone euro est de plus en plus probable, qui veut sa peau ?”
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“L’explosion de la zone euro est de plus en plus probable, qui veut sa peau ?”
Ceux qui menacent le plus la zone euro ne sont pas les europhobes et les altermondialistes, mais ses dirigeants politiques et monétaires (BCE), qui sont en train de la mettre en danger, avertit notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. L’explosion de la zone euro est possible… et même de plus en plus probable, selon lui !
Taux d’intérêt : “L’écart se creuse entre la BCE et la Fed !”
Tribune libre
Taux d’intérêt : “L’écart se creuse entre la BCE et la Fed !”
Alors que la BCE ne veut pas que les taux à long terme remontent prématurément, la Fed a toléré jusqu’à maintenant une hausse des taux longs bien plus importante, souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
“Annuler la dette souveraine serait une erreur”
Tribune libre
“Annuler la dette souveraine serait une erreur”
L’annulation de la dette souveraine est au cœur des débats. Les obligations auxquelles les Etats ont recours pour se financer, notamment auprès de la BCE, revêtent pourtant des avantages certains selon notre chroniqueur Alain Lemasson, auteur de Comprendre l’Économie et la Finance.
“La BCE entretient une confusion assumée”
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“La BCE entretient une confusion assumée”
Il y a deux raisons pour l’ambiguïté assumée de la BCE : l’incertitude macroéconomique et les dissensions au sein du Conseil des gouverneurs, juge notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
“L’action de la BCE face à la crise du Covid-19 est une totale réussite !”
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“L’action de la BCE face à la crise du Covid-19 est une totale réussite !”
Alors que l’indicateur de risque systémique de la BCE est revenu à ses niveaux pré-crise, les mesures de la BCE visant à contenir les risques financiers en 2020 ont été efficaces, juge notre chroniqueur Christopher Dembik, responsable de la recherche macroéconomique chez Saxo Bank.
“La banque centrale des Etats-Unis est confrontée à une situation périlleuse“
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“La banque centrale des Etats-Unis est confrontée à une situation périlleuse“
Comme la BCE, la Fed est confrontée au grand écart de perspectives moins bonnes à court terme et meilleures à moyen terme, juge notre chroniqueur Bastien Drut, Stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
“La BCE joue un rôle clé dans la construction de l’Europe - puissance”
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“La BCE joue un rôle clé dans la construction de l’Europe - puissance”
Les appels répétés de la BCE au relais politique ont été entendus, juge notre chroniqueur Alain Lemasson, auteur de Comprendre l’Économie et la Finance. La BCE a permis aux États et au secteur bancaire européens de se renforcer. Or, le renfort de l’Europe économique et politique est une condition de survie face à la volonté de puissance des États-Unis et le la Chine, selon lui.
L’euro sur un seuil technique majeur face au dollar avant la réunion de BCE
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L’euro sur un seuil technique majeur face au dollar avant la réunion de BCE
Economie, inflation, BCE, résistances techniques… L’euro pourrait peiner à poursuivre sur sa lancée face au dollar, juge notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France.
Bourse : “ l’envolée s’explique surtout par l’action des banques centrales !”
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Bourse : “ l’envolée s’explique surtout par l’action des banques centrales !”
Les injections de liquidité des banques centrales ont été massives, face à la crise du Covid-19 et elles expliquent en majeure partie l’excellente performance des actions ces derniers mois, souligne notre chroniqueur Christopher Dembik, responsable de la recherche macroéconomique chez Saxo Bank.
La pression grimpe à nouveau pour Christine Lagarde et la BCE
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La pression grimpe à nouveau pour Christine Lagarde et la BCE
La Banque centrale européenne doit agir sur le cours de la monnaie unique face au dollar pour accompagner la reprise économique en zone euro. Mais pour y arriver, la BCE va devoir muscler son discours, selon notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France.
BCE, Fed...“les banques centrales masquent mal leur impuissance face à la crise !”
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BCE, Fed...“les banques centrales masquent mal leur impuissance face à la crise !”
Les banques centrales sont en plein désarroi, face à la crise économique, juge notre chroniqueur l’économiste Marc Touati, président du cabinet ACDEFI.
“Le chômage monte, l’inflation est négative, mais la BCE voit l’avenir un peu moins noir”
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“Le chômage monte, l’inflation est négative, mais la BCE voit l’avenir un peu moins noir”
Malgré l’appréciation récente de l’euro, le passage de l’inflation en territoire négatif et la montée du taux de chômage, la BCE n’a annoncé aucune nouvelle mesure de politique monétaire, souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
“La BCE ne stoppera pas la hausse de l’euro face au dollar, la Fed règne en maître”
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“La BCE ne stoppera pas la hausse de l’euro face au dollar, la Fed règne en maître”
Il sera difficile pour la BCE d’empêcher l’appréciation de l’euro, sous-évalué d’environ 10% face au dollar, juge notre chroniqueur Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet Asset Management.
Finance, banque, Bourse… “l’Europe est en retard !”
BCE
Finance, banque, Bourse… “l’Europe est en retard !”
Notre chroniqueur Alain Lemasson, ex-financier et enseignant, dénonce le retard de l‘Europe dans la finance. Reste que la BCE, qui a “pris le leadership discret” du continent, travaille au renforcement de nos banques.
Dette : la BCE peut-elle nous sauver ?
BCE
Dette : la BCE peut-elle nous sauver ?
Bien qu’elle s’en défende, la Banque centrale européenne est en train de racheter notre dette pour la mettre au Frigidaire. Nous n’aurons peut-être jamais besoin de rembourser les milliards empruntés pour la crise du virus.
"Crise : les coronabonds pourraient-ils nous sauver ?"
Dette publique
"Crise : les coronabonds pourraient-ils nous sauver ?"
Les «coronabonds» sont une nouvelle manière de parler des eurobonds, un projet ancien à peine remisé et que le problème aigu d’endettement public lié à la pandémie a fait resurgir... L'analyse de notre chroniqueur Alain Lemasson, ancien banquier et fondateur du site Infofi2000.com.
Pourquoi les Bourses pourraient souffrir de l’incertitude politique
Le Grand rendez-vous de l'épargne
Pourquoi les Bourses pourraient souffrir de l’incertitude politique
Alors qu’avec la fin du confinement, les cours de Bourse ont partout rebondi, les investisseurs doivent désormais s’inquiéter de l’attitude des gouvernements à travers le monde. Les explications du chroniqueur du "Grand rendez-vous de l'épargne", Pierre Sabatier.
"En cas de nouveau krach en Bourse, la BCE pourrait acheter des actions"
Christine Lagarde
"En cas de nouveau krach en Bourse, la BCE pourrait acheter des actions"
A l’instar de la Banque du Japon, la BCE achètera-t-elle des actions un jour ? En cas de nouveau choc d’ampleur sur la Bourse, cette option pourrait être envisagée, juge notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France.
Comment fonctionnent les armes de la BCE ?
BCE
Comment fonctionnent les armes de la BCE ?
Les difficultés économiques liées à la crise sanitaire ont conduit la Banque centrale européenne à renforcer considérablement sa politique monétaire. Mais de quoi s’agit-il ? Une tribune d'Alain Lemasson, ancien banquier (France, Allemagne, Etats-Unis), fondateur de Info 2000.com.
CAC 40, faut-il vendre après l’envolée des actions ? : le conseil Bourse du jour
CAC 40
CAC 40, faut-il vendre après l’envolée des actions ? : le conseil Bourse du jour
Le CAC40 a connu une avancée spectaculaire ces dernières semaines, mais le risque de correction à la baisse se précise...
"Non, la France ne va pas s'écrouler sous la dette publique"
dette
"Non, la France ne va pas s'écrouler sous la dette publique"
Le poids de la dette publique de la France va bondir, avec la crise du Grand confinement. Mais les rachats massifs d’emprunts d’Etat par la BCE change la donne, juge notre chroniqueur Sébastien Laye, entrepreneur dans l’immobilier et économiste à l’Institut Thomas More.
Rachat des dettes par la BCE : faut-il s'inquiéter de la décision de la Cour de Karlsruhe ?
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Rachat des dettes par la BCE : faut-il s'inquiéter de la décision de la Cour de Karlsruhe ?
La Cour de Karlsruhe a déclaré que la politique de la BCE pour sauver les États européens violait, en partie, la constitution allemande. La banque centrale européenne a désormais trois mois pour prouver le contraire sans quoi l’Allemagne n'y participera plus.
Covid-19 : les chiffres fous de l’économie américaine
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Covid-19 : les chiffres fous de l’économie américaine
La Réserve Fédérale américaine apporte depuis deux mois un soutien sans précédent à l'économie outre-Atlantique. Les achats d'actifs historiques de la Fed se traduisent par des statistiques qui donnent le vertige, comme le pointe notre chroniqueur Alexandre Baradez.
Le CAC40 va-t-il bientôt rebondir, après le krach ? : le conseil Bourse du jour
CAC40
Le CAC40 va-t-il bientôt rebondir, après le krach ? : le conseil Bourse du jour
Suite aux annonces de Donald Trump et de la BCE, le CAC40 a plongé. Les valeurs bancaires et cycliques ont été particulièrement malmenées, ainsi que celles liées au transport aérien et au tourisme. Un rebond technique est envisageable, mais la tendance haussière de fond est derrière nous.