Tribune libre
“La zone euro est gravement menacée, quand reviendra “l’argent magique” de la BCE ?”
Quand les situations d’inflation et de taux entre les États-Unis et l’Europe se rapprocheront et se stabiliseront, la BCE pourra renouer avec les rachats d’obligations d’Etat. Il y va de la stabilité future de la zone euro, avertit Alain Lemasson.
Tribune libre
Taux d’intérêt : “la BCE a entamé un nouveau bras de fer avec les marchés”
Alors que les taux à long terme s’envolent en zone euro, où la "fragmentation" inquiète, la BCE doit dissuader les marchés de spéculer contre un ou plusieurs pays, souligne Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.
Tribune libre
Taux d’intérêt : après l’été, la BCE risque de nous surprendre
Si la feuille de route de la BCE est claire pour les vacances d'été, il y a plus d'incertitude à partir de septembre, avertit notre chroniqueur Christopher Dembik, responsable de la recherche macroéconomique chez Saxo Bank.
Tribune libre
Taux d'intérêt : “pour la BCE, l’inflation devient l’ennemi n°1”
Alors que la BCE a nettement revu en hausse sa prévision d’inflation en zone euro, l’autorité monétaire entend enrayer l’envolée des prix coûte que coûte, note Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
Taux d'intérêt
La BCE embarquée dans un long "voyage" de hausse des taux : le conseil Bourse
La BCE signe la fin des taux négatifs et l’amorce d'une trajectoire à long terme de remontée du taux directeur. Les marchés d’obligations et actions devraient rester agités cet été. Et le risque de fragmentation en zone euro est sur la table.
Tribune libre
“La BCE alimente une spéculation folle qui détruit notre économie réelle”
Le spectre de la récession se fait toujours plus présent en France alors que l'inflation semble hors de contrôle. La faute à l’inaction de la Banque centrale européenne sur les taux d’intérêt, selon notre chroniqueur Sébastien Laye, entrepreneur dans l’immobilier et économiste à l’Institut Thomas More.
Taux d'intérêt
“La remontée des taux d’intérêt français va poser problème”
Pour notre chroniqueur Sébastien Laye, entrepreneur dans l’immobilier et économiste à l’Institut Thomas More, les atermoiements de la BCE sur la politique monétaire vont particulièrement pénaliser l’économie française. Notamment les entreprises et les ménages pour qui l’inflation se fait déjà sentir…
Tribune libre
Taux d’intérêt : “face à l’inflation, la BCE est de plus en plus anxieuse, c’est l’heure des choix”
Tiraillée entre une forte inflation exacerbée par la guerre en Ukraine et une croissance économique sous pression, la BCE est au pied du mur, juge notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain. Des mesures d’anticipations d’inflation de long terme s’éloignent par rapport à la cible des 2%, “ce qui justifie une vigilance particulière”.
Euro
L’euro tiraillé entre la guerre en Ukraine et l’offensive anti-inflation de la BCE : le conseil Bourse
Alors que les incertitudes sur la guerre en Ukraine pèsent sur l’euro, la volonté de la BCE de durcir sa politique monétaire face à l’envolée de l’inflation pourrait constituer un soutien. Et une accalmie en Ukraine favoriserait des pressions acheteuses sur la monnaie unique, face au dollar, qui profite pour l’heure de la volonté de la Fed de remonter son taux directeur, alors que l’inflation fait rage aux Etats-Unis.
Tribune libre
Ukraine, taux… “l’indicateur de risque systémique de la BCE devrait continuer à monter”
L’indicateur de risque systémique de la BCE devrait continuer à évoluer à la hausse car l’arrêt des programmes d’assouplissement quantitatif entraînera une recrudescence des risques et un regain d’aversion au risque dans un contexte marqué par la crise entre la Russie et l’Ukraine, juge notre chroniqueur Christopher Dembik, directeur chez Saxo Bank.
CAC 40
Face à l’inflation, le CAC 40 freiné par le virage de la BCE et de la Fed : le conseil Bourse
Alors que la BCE et la Fed ont opéré un changement de ton spectaculaire ces derniers temps, la Bourse verra son potentiel lesté par le durcissement attendu de la politique monétaire des grandes banques centrales. Et les incertitudes géopolitiques (Ukraine, Taïwan) subsistent.
Tribune libre
Taux d’intérêt : “la BCE adulée… puis critiquée”
Inflation, taux d’intérêt… La BCE a changé de ton dernièrement. “Le changement de posture est déstabilisant et traduit aussi un manque d’anticipation des acteurs du marché obligataire, mais on ne peut pas parler d’une erreur de politique monétaire à ce stade”, selon notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.
Tribune libre
Taux d’intérêt : “face à l’inflation, la BCE a fini par craquer”
Alors qu’en zone euro, les risques sur les perspectives d’inflation sont orientés à la hausse, la BCE durcit le ton ! La porte est clairement ouverte pour une hausse de taux dès 2022, souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
Tribune libre
Taux : face à l’inflation, “les marchés sont-ils trop agressifs… ou la BCE est-elle en retard ?”
“Soit les marchés monétaires ont une vision trop agressive de la trajectoire de normalisation monétaire de la BCE… soit Christine Lagarde va devoir faire évoluer son discours”, après des chiffres de l’inflation en Allemagne plus élevés que prévu, avertit notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France.
Tribune libre
Taux d’intérêt : face à la menace de l’inflation, “la Fed hésite… et la BCE aussi !”
“Il reste environ deux mois pour confirmer le caractère non transitoire du retour d’inflation”, avertit notre chroniqueur Alain Lemasson, ancien banquier, auteur, et fondateur du site Infofi2000.com. Comment vont évoluer les politiques monétaires de la Fed et de la BCE ?
Tribune libre
Inflation : “la BCE et la Fed sortent enfin du déni de réalité !”
Alors que l’inflation s’est envolée aux Etats-Unis et en zone euro, la Fed et la BCE ont dû se rendre à l’évidence et reconnaître que l’inflation serait plus durable que prévu, se félicite notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. Les politiques monétaires ultra-accommodantes des banques centrales ont du plomb dans l’aile.
CAC 40
CAC 40 : gare à la Fed, à la BCE et au variant Omicron, le conseil Bourse du jour
Le CAC 40 poursuit son mouvement de correction. Le variant Omicron prend le relais du variant Delta, prolongeant ainsi la pandémie de Covid-19. Et la trajectoire de l’inflation alimente les spéculations sur la politique monétaire future de la Fed et de la BCE.
Tribune libre
Bourse : “les annonces de la BCE et la Fed seront déterminantes”, gare à une envolée de la volatilité
Notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France, note une hausse des positions spéculatives sur le VIX (baromètre de la volatilité des actions américaines) avant des rendez-vous majeurs avec les banques centrales (BCE, Fed, BoJ, BNS…).
Tribune libre
“La congestion des ports plombera la croissance et dopera l’inflation, les taux seront relevés bien plus vite que prévu !”
Notre chroniqueur Christopher Dembik, économiste français et directeur chez Saxo Bank, s’intéresse aujourd’hui aux données maritimes et plus particulièrement sur le trafic international de cargos à Hong Kong. Les banques centrales seront obligées de relever leurs taux directeurs bien plus vite que prévu l’an prochain pour lutter contre les pressions inflationnistes tenaces, selon lui. La Réserve fédérale et la Banque centrale européenne sont en première ligne.
Tribune libre
Bourse : “gare à une une réduction rapide des injections de liquidité des banques centrales !”
Dans la chronique du jour, Christopher Dembik, économiste français et directeur chez Saxo Bank, s'intéresse à l’évolution des injections de liquidité des banques centrales. Une réduction rapide devrait peser sur l’activité économique mondiale... et la Bourse, selon lui !
Tribune libre
Politique monétaire de la BCE : “Tout va se jouer le 16 décembre”
La Banque centrale européenne devrait bientôt annoncer un durcissement de sa politique monétaire, encore ultra-accommodante. Mais si l’incertitude règne sur l’ampleur des changements à venir, leur impact sur le marché des changes sera limité, juge notre chroniqueur William Gerlach, country manager chez iBanFirst.
Inflation
La BCE et la Fed face à un dilemme sur l’inflation : le conseil Bourse du jour
Le surcroît d’inflation est-il réellement transitoire, comme le disent la Fed et la BCE ? Alors que les anticipations d’inflation des investisseurs s’envolent, il est permis d’en douter. Décryptage de Jonathan Baltora, head of sovereign, inflation and FX chez AXA Investment Managers.
Tribune libre
“L’inflation du G7 restera plus forte que prévu”, la Bourse et le change accuseront le coup !
“Notre série Macro Chartmania collecte les données Macrobond et se focalise sur un graphique unique, choisi pour sa pertinence. Nous nous intéressons aujourd’hui à l’inflation dans les pays du G7”, indique notre chroniqueur Christopher Dembik, économiste français, directeur chez Saxo Bank et co-fondateur du cabinet Spak. “Chez Saxo Bank, nous pensons que l’inflation restera durablement supérieure aux prévisions ce qui mettrait sérieusement à mal les déclarations de la Fed et de la BCE !”, avertit-il.
Tribune libre
BCE, Fed… face à l’inflation, faut-il arrêter les achats d’obligations massifs ?
Il est “difficile de contester l’efficacité des rachats d’obligations souveraines que chacun a pu observer dans le contexte de la pandémie”, juge notre chroniqueur Alain Lemasson, auteur de “Comprendre l’Économie et la Finance” - 3ème Édition.
Tribune libre
Taux d’intérêt : "la BCE va acheter moins de titres, mais ne coupera pas le robinet de sitôt”
Une “grande bagarre” devrait avoir lieu entre les “colombes” (partisans d’une politique monétaire assez accommodante) et les “faucons” (les tenants d’une politique plus restrictive) de la BCE lors du Conseil des gouverneurs de décembre, notamment au sujet de l’évolution de l’inflation à moyen terme, avertit notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi).
Crypto monnaie
Comment l’euro numérique pourrait tuer certaines cryptomonnaies
Tribune libre
“La Fed et la BCE sont devenues de dangereux pompiers pyromanes, la Bourse risque un krach !”
Il est grand temps que les banques centrales cessent de “jouer” aux “pompiers pyromanes” et réduisent progressivement le caractère ultra-accommodant de leur politique monétaire, avertit notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. Si l’inflation continue d’augmenter, elles devront agir vite, selon lui. Sinon, la Bourse va au devant de turbulences marquées !
Tribune libre
Taux d’intérêt : “la BCE et la Fed sont piégées dans l’étau de l’inflation !”
Le BCE et la Fed ont beau prétendre que le regain d’inflation est temporaire, rien n’est moins sûr, dénonce notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. Les risques inflationnistes sont désormais “très élevés et menacent plus que jamais la bonne marche de l’économie mondiale, qui, ne l’oublions pas, reste encore très fragile”, met-il en garde.
Tribune libre
Inflation : la BCE “ne semble pas du tout inquiète”
Alors que le caractère transitoire ou non de la hausse de l’inflation fait débat, la BCE reste très patiente (et utilise son enveloppe), souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
Tribune libre
“La BCE et Bruxelles ont sauvé l’Europe, face à la crise du Covid-19”
L’action déterminée et discrète de la BCE depuis 2015, relayée en juillet 2020 au niveau de l’UE, a créé une forme d’indépendance nouvelle et inespérée des États vis-à-vis des marchés, nous permettant notamment d’éviter le pire au plus haut de la crise du Covid-19, juge Alain Lemasson, ancien banquier et auteur de Comprendre l’économie et la finance – 3ème édition (Gereso).
Tribune libre
Taux d’intérêt : “tout obstacle au programme de rachat d’actifs de la BCE a été écarté par la cour de Karlsruhe !”
La cour de Karlsruhe a pris une décision qui garantit définitivement la légalité du programme PSPP d’achats d’obligations publiques de la BCE et permet à la Bundesbank de continuer à participer aux achats. Pour comprendre le dossier, il est utile d’en résumer le déroulement, pour notre chroniqueur Eric Dor, directeur des études économiques à l’IESEG School of Management, Paris et Lille.
Tribune libre
"Le règne de l'argent gratuit, c'est bientôt fini..."
Les banques centrales doivent-elles continuer encore longtemps à faire tourner la "planche à billets" à des taux d'intérêt quasi nuls ? Pour notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI, le règne de l’argent gratuit s’avère non seulement inefficace, mais même dangereux.
Tribune libre
“La BCE restructure les dettes souveraines, et c’est mieux que leur annulation”
La Banque centrale européenne, qui a racheté une part très importante de la dette souveraine des Etats, leur a permis de renforcer leurs "fonds propres"… et de réduire considérablement le risque emprunteur qui leur est associé, juge notre chroniqueur Alain Lemasson. “Les demandes d’annulation de dettes souveraines n’ont pas de raison d’être”, martèle l’ancien banquier, auteur de Comprendre l’économie et la finance (Gereso).
Dette publique
"Annuler les dettes publiques faciliterait la reconstruction écologique, sociale, économique et culturelle"
Pour rembourser la dette publique, nous devrons soit réemprunter, soit augmenter les impôts ou baisser les dépenses. Il y aurait pourtant une autre solution, selon Nicolas Dufrêne, économiste et haut fonctionnaire. La voici.
Dette publique
Dette : "la France va devoir repenser ses dépenses publiques"
Selon Ludovic Subran, chef économiste d’Allianz, la France peut s’endetter à court terme, mais à condition qu’elle se réforme pour éviter les dérapages à l’avenir.
Tribune libre
Taux d’intérêt : “le retour de l’inflation serait catastrophique pour la zone euro !”
Même si la BCE ne peut pas le dire, le retour de l’inflation serait dramatique pour la zone euro, selon notre chroniqueur Alain Lemasson, auteur de Comprendre l’Économie et la Finance. Le retour d’une l’inflation proche de 2% signifierait l’arrêt immédiat de l’aide cruciale apportée par la BCE aux États de la zone euro et aux banques.
Tribune libre
“L’explosion de la zone euro est de plus en plus probable, qui veut sa peau ?”
Ceux qui menacent le plus la zone euro ne sont pas les europhobes et les altermondialistes, mais ses dirigeants politiques et monétaires (BCE), qui sont en train de la mettre en danger, avertit notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. L’explosion de la zone euro est possible… et même de plus en plus probable, selon lui !
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Taux d’intérêt : “L’écart se creuse entre la BCE et la Fed !”
Alors que la BCE ne veut pas que les taux à long terme remontent prématurément, la Fed a toléré jusqu’à maintenant une hausse des taux longs bien plus importante, souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
Tribune libre
“Annuler la dette souveraine serait une erreur”
L’annulation de la dette souveraine est au cœur des débats. Les obligations auxquelles les Etats ont recours pour se financer, notamment auprès de la BCE, revêtent pourtant des avantages certains selon notre chroniqueur Alain Lemasson, auteur de Comprendre l’Économie et la Finance.
Tribune libre
“La BCE entretient une confusion assumée”
Il y a deux raisons pour l’ambiguïté assumée de la BCE : l’incertitude macroéconomique et les dissensions au sein du Conseil des gouverneurs, juge notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
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“L’action de la BCE face à la crise du Covid-19 est une totale réussite !”
Alors que l’indicateur de risque systémique de la BCE est revenu à ses niveaux pré-crise, les mesures de la BCE visant à contenir les risques financiers en 2020 ont été efficaces, juge notre chroniqueur Christopher Dembik, responsable de la recherche macroéconomique chez Saxo Bank.
Tribune libre
“La banque centrale des Etats-Unis est confrontée à une situation périlleuse“
Comme la BCE, la Fed est confrontée au grand écart de perspectives moins bonnes à court terme et meilleures à moyen terme, juge notre chroniqueur Bastien Drut, Stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
Tribune libre
“La BCE joue un rôle clé dans la construction de l’Europe - puissance”
Les appels répétés de la BCE au relais politique ont été entendus, juge notre chroniqueur Alain Lemasson, auteur de Comprendre l’Économie et la Finance. La BCE a permis aux États et au secteur bancaire européens de se renforcer. Or, le renfort de l’Europe économique et politique est une condition de survie face à la volonté de puissance des États-Unis et le la Chine, selon lui.
Tribune libre
L’euro sur un seuil technique majeur face au dollar avant la réunion de BCE
Economie, inflation, BCE, résistances techniques… L’euro pourrait peiner à poursuivre sur sa lancée face au dollar, juge notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France.
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Bourse : “ l’envolée s’explique surtout par l’action des banques centrales !”
Les injections de liquidité des banques centrales ont été massives, face à la crise du Covid-19 et elles expliquent en majeure partie l’excellente performance des actions ces derniers mois, souligne notre chroniqueur Christopher Dembik, responsable de la recherche macroéconomique chez Saxo Bank.
Tribune libre
La pression grimpe à nouveau pour Christine Lagarde et la BCE
La Banque centrale européenne doit agir sur le cours de la monnaie unique face au dollar pour accompagner la reprise économique en zone euro. Mais pour y arriver, la BCE va devoir muscler son discours, selon notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France.
Tribune libre
BCE, Fed...“les banques centrales masquent mal leur impuissance face à la crise !”
Les banques centrales sont en plein désarroi, face à la crise économique, juge notre chroniqueur l’économiste Marc Touati, président du cabinet ACDEFI.
Tribune libre
“Le chômage monte, l’inflation est négative, mais la BCE voit l’avenir un peu moins noir”
Malgré l’appréciation récente de l’euro, le passage de l’inflation en territoire négatif et la montée du taux de chômage, la BCE n’a annoncé aucune nouvelle mesure de politique monétaire, souligne notre chroniqueur Bastien Drut, stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.
Tribune libre
“La BCE ne stoppera pas la hausse de l’euro face au dollar, la Fed règne en maître”
Il sera difficile pour la BCE d’empêcher l’appréciation de l’euro, sous-évalué d’environ 10% face au dollar, juge notre chroniqueur Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet Asset Management.
BCE
Finance, banque, Bourse… “l’Europe est en retard !”
Notre chroniqueur Alain Lemasson, ex-financier et enseignant, dénonce le retard de l‘Europe dans la finance. Reste que la BCE, qui a “pris le leadership discret” du continent, travaille au renforcement de nos banques.