Avec le successeur d'Angela Merkel, "l'Allemagne devrait se rapprocher de la France"

Ludovic Subran : Même si un frein constitutionnel à l’endettement demeure, car ni les sociaux-démocrates ni les libéraux n’accepteront de le faire sauter, la coalition "feu tricolore" (en référence aux couleurs des trois partis en présence, rouge, jaune et vert, NDLR) va sans doute signer la fin du dogme du zéro déficit. Du coup, l’Allemagne pourra disposer d’une marge de manœuvre budgétaire (sans doute entre 20 et 30 milliards d’euros par an) pour financer la décarbonation de son économie, la réforme des retraites et la modernisation de l’Etat au sens large.

Les Verts pousseront aussi pour repenser les minima sociaux et pour réévaluer le salaire minimum à 12 euros, contre 9,50 actuellement, un objectif qu’ils partagent avec le SPD. Ces deux partis devront cependant composer avec les libéraux, par tradition très allergiques à toute hausse des dépenses sociales.

La vision européenne du pays va-t-elle changer ?

Je ne le pense pas. Les trois partis qui gouverneront sont tous très pro-européens. Les Verts et les socialistes militent plutôt pour des réformes au sein de l’Union, alors que les libéraux souhaitent un retour aux règles strictes du pacte de stabilité. Mais ils partagent la même vision positive de l’UE.

Ce changement d’équipe pourra-t-il avoir un impact sur la relation privilégiée Paris-Berlin, et contrecarrer la stratégie d’Emmanuel Macron pour une souveraineté européenne ?

L’an dernier, l’Europe a fait un bond en avant en avalisant pour la première fois le principe d’un endettement commun. Or derrière cette opération, que les Français appelaient de leurs vœux, c’est notamment Olaf Scholz, – il était alors ministre des Finances –, qui était aux manettes.

Cela incite à penser que la nouvelle équipe partagera une vision européenne proche de celle de la France. Notre pays va prendre la présidence de l’UE en janvier, avec une vraie volonté d’avancer sur la défense européenne ainsi que sur la taxe Gafa pour renforcer les revenus de l’Union. Je pense que la nouvelle coalition pourrait nous suivre sur ce terrain.

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* Chef économiste chez Allianz et Euler Herme.