Quelle santé ! L'exacerbation de la crise des dettes européennes ou le raz-de-marée au Japon, entre autres, n'auront pas empêché le marché mondial de l'automobile d'atteindre de nouveaux sommets en 2011. Au cours des douze mois écoulés, les habitants de la planète ont acquis environ 75 millions de véhicules neufs, d'après les estimations concordantes de IHS Automotive et LMC Automotive, soit 4% de plus qu'en 2010.

Toutefois, les nouveaux consommateurs ne se trouvent plus sur le vieux continent : avec le Japon, dont le plongeon des ventes de 20% s'explique par le cataclysme de mars dernier, le marché ouest-européen est le seul à se contracter (-4% environ, à 12,8 millions estimé).

Certes moins rapidement qu'au cours des dernières années, le marché chinois (aujourd'hui le premier au monde pour ce qui est des nouveaux véhicules) a poursuivi son expansion, avec pratiquement 19 millions de voitures vendues cette année. Par ailleurs, le marché américain devrait signer un rebond de 9%.

Les analystes s'attendent pour 2012 à une nouvelle progression des ventes mondiales, entre 78 et 79 millions, mais à un nouveau déclin concernant l'Europe de l'ouest. Beaucoup de constructeurs traditionnels sur nos marchés ont d'ailleurs averti qu'ils feraient face à des conditions difficiles l'an prochain.

Dans ce contexte, nous conseillons d'éviter les constructeurs d'automobiles majoritairement exposés à l'Europe. En revanche, compte tenu des perspectives d'expansion du secteur mondial, nous conseillons de se positionner sur Michelin. Le fabricant de pneumatiques est déjà beaucoup plus mondialisé que les constructeurs tricolores, et sa valorisation actuelle est particulièrement bon marché.