Banque centrale

L’euro a beaucoup chuté ces derniers mois par rapport au dollar. Il reste proche de ses plus bas niveaux historiques. John Plassard, directeur de la banque d’investissement suisse Mirabaud, explique comment pourrait évoluer son cours le reste de l’année.

Pour notre chroniqueur Jacques Chahine*, l’inflation, trop longtemps sous-estimée par les banques centrales, n'est pas encore derrière nous. Et les hausses de taux prévues pour y faire auront des conséquences durables sur l'économie.

L’emballement des prix place les Banques centrales face à ce casse-tête : comment contenir l’inflation sans freiner une croissance encore fragile. Une tribune de Jacques Chahine*.

Alors que la hausse des prix est partie pour durer, les grands banquiers centraux ne semblent pas avoir pris la mesure de ce phénomène, potentiellement lourd de conséquences, selon notre chroniqueur Sébastien Laye, entrepreneur dans l’immobilier et économiste à l’Institut Thomas More.

Il est grand temps que les banques centrales cessent de “jouer” aux “pompiers pyromanes” et réduisent progressivement le caractère ultra-accommodant de leur politique monétaire, avertit notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. Si l’inflation continue d’augmenter, elles devront agir vite, selon lui. Sinon, la Bourse va au devant de turbulences marquées !

Thaïlande, Japon, Hongrie, Brésil et Ouzbékistan ont augmenté leurs réserves d’or de 314 tonnes depuis début janvier. Les banques centrales du monde émergent devraient poursuivre leurs emplettes ces prochains mois.

Depuis le début des années 2000, les banques centrales sont devenues des acheteurs majeurs du marché de l’or. Mais la crise sanitaire avait mis fin à ce mouvement. Aujourd’hui, il semble que les achats reprennent, ce qui pourrait constituer un support supplémentaire pour le métal jaune, relève notre chroniqueur Benjamin Louvet, gérant matières premières chez OFI AM.

Alors que Moscou veut poursuivre sa politique de dédollarisation, le fonds souverain russe National Wealth Fund (NWF) va augmenter ses avoirs en or. Il pourrait devenir un acheteur de poids, pour le métal jaune, à l’instar de la banque centrale russe !

Comme la BCE, la Fed est confrontée au grand écart de perspectives moins bonnes à court terme et meilleures à moyen terme, juge notre chroniqueur Bastien Drut, Stratégiste chez CPR Asset Management (groupe Amundi) et écrivain.

Les injections de liquidité des banques centrales ont été massives, face à la crise du Covid-19 et elles expliquent en majeure partie l’excellente performance des actions ces derniers mois, souligne notre chroniqueur Christopher Dembik, responsable de la recherche macroéconomique chez Saxo Bank.

Le soutien des banques centrales et les avancées majeures de la recherche scientifique sur le Covid-19 peuvent-ils contrebalancer le choc de la pandémie sur l’économie ?, s’interroge notre chroniqueur Alexandre Baradez (IG France), responsable de l’analyse marchés chez IG France.

Le responsable du pôle innovation de la Banque des règlements internationaux (BRI), Benoît Cœuré, semble avoir changé d'avis concernant l'utilité des cryptomonnaies.

La semaine prochaine, les États-Unis vont lever 112 milliards de dollars de dette, soit autant que ce que la France a emprunté au cours des cinq premiers mois de 2020. Du jamais-vu.

Risque de crise, taux d’intérêt réels bas… En dépit de certaines craintes, les banques centrales ne devraient pas cesser de s’intéresser à l’or de sitôt, juge notre chroniqueur Benjamin Louvet. Un soutien de poids pour les cours du métal jaune, sur les prochaines années...

Sur les marchés d’actions, deux courants très puissants s’affrontent : l’impact dévastateur de la récession sur les profits des sociétés cotées et leurs fondamentaux… et le soutien sans faille des banques centrales. Mais Wall Street est revenu au contact d’importantes résistances techniques et risque de rechuter, avertit Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France.

Les grandes banques centrales peinent à stabiliser les marchés d’actions, note notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France. Le CAC40 approche toutefois de deux soutiens techniques majeurs : 3.450 et 3.300 points, souligne l’expert.

Les années 2010 ont montré que la hausse du bilan de la Fed pouvait être une arme efficace contre la baisse de la Bourse… mais pas infaillible, souligne notre chroniqueur Alexandre Baradez, responsable analyses marchés chez IG France.

Selon des analyses, le vieillissement de la population serait le grand responsable du bas niveau des taux d’intérêt. Et si, à l'inverse, cette évolution démographique était un moteur de hausse des taux ? La réponse de Véronique Riche-Flores, économiste indépendante et président de RicheFlores Research.

A l’instar d’autres banques centrales des pays émergents, la Banque populaire de Chine a acheté pour 100 tonnes de lingots d’or sur un an. Une dynamique qui devrait se poursuivre, soutenant ainsi le cours de l’once sur la durée.

Alors que la Banque nationale suisse se réunit ce jeudi, notre chroniqueur Christopher Dembik, responsable de la recherche macroéconomique chez Saxo Bank, nous livre son analyse sur la politique monétaire qu’elle est susceptible de mettre en place et sur l’évolution de ses marges de manoeuvre.

BlackRock, géant américain de la gestion d’actifs, veut confier aux banques centrales la gestion d’un compte spécial de dépenses pour donner de l’argent aux ménages.

L’évolution des taux d’intérêt réels a un impact direct sur le parcours de l’or, sur la durée.

La faiblesse de l'inflation dans certains pays de la zone euro renforce l'hypothèse d'une intervention de la BCE lors de sa réunion en septembre prochain, selon notre chroniqueur Christopher Dembik, responsable de la recherche macroéconomique chez la banque Saxo Bank.

L'accord de Washington conclu en 1999 par les banques centrales d’Europe pour limiter leurs ventes d’or ne sera pas reconduit cette fois-ci… parce qu’il ne sert plus à rien ! De bon augure pour le cours du métal jaune.

La crise a déjà débuté, juge notre chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI. Et elle risque d’être plus dévastatrice que celle de 2008, selon lui. D’autant que les banques centrales - et la BCE en particulier - ont déjà tiré leurs cartouches...

Les espoirs d’un prochain net abaissement du taux directeur de la Fed font décoller les prix de l’or.

La demande d’or des spéculateurs est au plus haut depuis début 2018.

Les réserves d’or de la Chine augmentent d’environ 11 tonnes pour le quatrième mois d’affilée. A ce rythme, la banque centrale de l’Empire du Milieu pourrait bien devenir le principal acheteur d’or cette année, alors que celle de la Russie tenait le haut du pavé en 2018...

Il y a une analogie entre les deux buts marqués par Diego Maradona contre l’Angleterre lors de la Coupe du monde de 1986 et… l’évolution des politiques monétaires !

Si une nouvelle crise devait se déclarer, la banque suisse UBS estime que les autorités monétaires devraient théoriquement abaisser leurs taux d’intérêt à -4 ou -5% pour stimuler l’économie dans les mêmes proportions que lors du choc de 2008-2009.

Les spécialistes de la gestion de patrimoine l’adorent : le fonds alternatif H20 Multistratégies a rencontré un grand succès auprès des Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI), qui y ont investi massivement dans le cadre du championnat en allocation d'actifs, organisé par Capital avec l'assureur Generali. Directeur des investissements à H2O Asset Management (filiale de Natixis Asset Management), Vincent Chailley décortique ce fonds, particulièrement performant ces dernières années.

Gérant d’Amundi Global Macro Multi Asset (un fonds éclectique, lancé il y a 3 ans, qui investit dans les actions, les obligations et les devises), Yves Casa est positif sur les valeurs européennes, mais se méfie des financières. Il est aussi prudent sur les obligations, dont les cours sont très élevés. Craignant un retour de la volatilité, il recommande aux investisseurs d’être particulièrement vigilants et réactifs.

Canberra va profiter de l’envolée du cours du bitcoin, en vendant pour 13 millions de dollars de la célèbre devise numérique. Cette dernière bénéficie depuis quelques mois de l’engouement massif des particuliers chinois, un phénomène qui s’est accentué dernièrement.

Depuis le creux de novembre dernier, la parité euro/dollar a gagné presque 10%. Directeur de la gestion taux et crédit chez Swiss Life Asset Managers, Eric Bourguignon conseille aux touristes français souhaitant partir cet été aux Etats-Unis ou dans un pays dont la monnaie est liée au dollar d’acheter sans tarder des billets verts, face au risque d’un rebond de la devise américaine sur les prochains mois.

Alors que l'idée de "l’hélicoptère monétaire", qui consiste à distribuer directement de l'argent aux particuliers pour soutenir la consommation, a été ouvertement évoquée par la Banque centrale européenne, Philippe Waechter, chef économiste de Natixis Asset Management, explique que cette option, qui peut paraitre farfelue, est envisageable sous certaines conditions.

Un quart de la dette d’Etat sur la planète est à taux d’intérêt négatif, à l’heure actuelle. Un phénomène malsain et très risqué, qui a fait boule de neige du fait des politiques ultra-accommodantes des banques centrales et d’une inflation sous pression.