En matière monétaire, les innovations ont été peu nombreuses à travers les siècles. Il en est une, pourtant, qui a bouleversé le système actuel : le réseau Bitcoin, mis au point par un mystérieux créateur dont personne ne connaît l’identité. En dix ans, Bitcoin est passé d'un statut ultraconfidentiel à celui d’une monnaie qui suscite l’engouement du grand public. Auteur du livre Le Futur des espèces (Dunod), Emilie Raffo fait le point sur ces nouveaux types de devises.
Le réseau Bitcoin a une dizaine d’années. Le stade de la maturité ?
Emilie Raffo : Le premier achat documenté a eu lieu en mai 2010 : un internaute a mis deux semaines pour trouver une personne acceptant de lui livrer deux pizzas, pour 10.000 bitcoins ! A l’époque, il était relativement aisé de miner cette monnaie : confidentielle, elle était surtout considérée comme un gadget pour geek. Très rapidement, la valeur a augmenté : quelques mois plus tard, les mêmes bitcoins valaient 600 dollars. Mais d’après moi, le système est vraiment devenu mature avec l’arrivée d’investisseurs institutionnels.
Avant, cela concernait quelques spéculateurs férus d’informatique ; aujourd’hui, des caisses de pension réputées allouent une part de leur portefeuille en BTC. Avec ce type d’investisseurs, il y a moins de risques de voir la valeur chuter. En revanche, je ne comparerai pas le bitcoin à l’or, comme beaucoup d’observateurs le font. L’or existe depuis des millénaires, alors que le BTC date de 2009. C’est trop récent ! Le Covid représente d’ailleurs la première crise qui a permis d’observer comment cette monnaie se comportait. Et de constater que sa valeur était corrélée avec celle des indices boursiers.
Son créateur, Satoshi Nakamoto, n’a toujours pas dévoilé son identité. Pour quelles raisons ?
Le mysticisme qui existe autour de Satoshi Nakamoto a indéniablement contribué au succès de la monnaie. Certains le considèrent même comme une sorte de prophète ! La symbolique religieuse est forte dans cet univers : on dit « croire en Bitcoin », « avoir la foi » dans le système… Le mystère autour de son identité a incité des gens à mener l’enquête : Satoshi pourrait être un collectif de personnes, une femme… Certains cherchent à se faire passer pour lui. Craig Wright, notamment, n’a pas convaincu : on le surnomme dans le milieu « Faketoshi » ! Je pense que le véritable Satoshi ne révèlera jamais son identité car cela va à l’encontre de sa philosophie : une organisation décentralisée, l’absence d’un régulateur unique.
Quel est le profil de son principal concurrent, Vitalik Buterin ?
Ce jeune Russe a publié le concept d’Ethereum à 19 ans. Il en a 27 aujourd’hui. On sait qui il est, il ne cherche pas à se cacher. Et quand il se prononce par tweet pour tel ou tel changement dans l’écosystème Ethereum, les gens le suivent. Sans avoir de pouvoir officiel, Vitalik Buterin est quelqu’un de très influent. Certains le voient comme une sorte d’influenceur éclairé, un esprit brillant qu’il faut écouter : il incarne pour eux la figure du BDFL (« benevolent dictator for life »), qu’on peut traduire par « despote éclairé à vie » ! Comme Satoshi, il bénéfice lui aussi d’une aura très importante.
A quoi tient la réussite du bitcoin ?
Sa politique monétaire – le fait notamment que le stock soit limité, comme pour l’or – est intéressante : cela parle bien, et vite, aux gens. Et paradoxalement il a été popularisé et médiatisé grâce à son utilisation dans le darknet pour des activités illicites, comme le trafic de drogue. Autre raison de son succès : l’expérience utilisateur qui s’est beaucoup améliorée.
Quelle place occupent les autres monnaies digitales ?
Il y a énormément de cryptomonnaies qui circulent sur le net : plus de 11.000 aujourd’hui. Le bitcoin représente 47% du marché (715 milliards de dollars), quand Ethereum tient la seconde place avec 18% (273 milliards de dollars). Au début, le bitcoin était en situation de quasi-monopole. Sa domination est moins forte aujourd’hui. Cela constitue un gros changement.
Un acteur qui préempte un marché se fait souvent dépasser par des concurrents qui proposent une meilleure expérience utilisateur. On peut déjà le constater avec Ethereum. Cette blockchain a lancé beaucoup d’innovations très intéressantes, comme les smart contracts, des logiciels informatiques qui permettent l’exécution automatique de clauses contractuelles.
Conseillez-vous d’investir dans la cryptomonnaie ?
Si vous aimez le risque, allez-y ! La forte volatilité permet de gagner de l’argent. Dans l’environnement des cryptomonnaies, on peut parier à la baisse, à la hausse, utiliser les leviers. Mais attention : c’est un trading complexe qui demande d’y passer du temps. Pour commencer, je pense qu’il vaut mieux partir avec un fonds et travailler avec un professionnel qui méritera sa commission ! Autre option, celle du «bon père de famille» : investir dans des cryptomonnaies reconnues, solides, référencées par des acteurs comme 21Shares. Les gains sont moins gros, mais c’est plus sûr.
Quid de l’impact environnemental ?
Effectivement, la création de ces monnaies consomme beaucoup d’électricité. Mais faisons un pas de côté. Personne ne se plaint de la facture écologique de Netflix : on reconnaît que la plateforme offre des services et de la valeur. Donc la question à se poser est la suivante : la valeur dégagée par les cryptomonnaies est-elle suffisante pour justifier sa consommation électrique ? Cela vaut-il la peine ? Et puis, des innovations voient le jour dans ce domaine. Ethereum, notamment, pourrait bien révolutionner le secteur car il planifie de consommer moins d’énergie grâce à un consensus de sécurité différent.
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Les cryptomonnaies riment-elles forcément avec argent sale ?
Comme je le disais, le bitcoin était assimilé à ses débuts au trafic de drogue sur Internet. Aujourd’hui, on l’associe au ransomware, un piratage qui permet de faire chanter sous BTC. Les voitures permettent aux voleurs de s’enfuir plus vite, nous n’interdisons pas les voitures pour autant ! La cryptomonnaie est un outil, elle permet l’usage qu’on lui attribue. Pour identifier délinquants et criminels, il existe des méthodes de traçage très efficaces. La police va devoir se former.
La Chine vient de lancer sa monnaie digitale. De quoi est-ce le signe ?
La Chine est très en avance sur le sujet. Depuis 2017, les Chinois déposent des brevets pour instaurer un système de cash digital traçable. Objectif : lancer le e-yuan pour les JO d’hiver 2022. Certaines personnes craignent cette avancée chinoise. Avec ce type de monnaie digitale, le principe phare des cryptomonnaies – la décentralisation – disparaît. Pire, les autorités chinoises pourraient avoir un droit de regard sur les transactions internationales. A l’avenir, on peut aussi se demander si, face au e-yuan, le dollar restera la monnaie de référence... L’Europe, elle, avance avec précaution. La Banque centrale européenne étudie l’impact potentiel d’un e-euro sur le système bancaire financier, ainsi que sa nécessité.
Nos monnaies officielles vont-elles disparaître ?
Non ! On va d’après moi vers une coexistence des systèmes monétaires. Chaque monnaie peut avoir un rôle à remplir, à chaque niveau d’une communauté. C’est bien qu’il y ait une devise efficiente, stable, liée à un Etat ou à un groupe d’Etats… C’est bien aussi qu’il existe des monnaies locales, plus faciles à gérer à échelle humaine, qui soutiennent des dynamiques économiques plus proches des gens. Il faut comprendre une chose : la monnaie est bien plus qu’un symbole. Elle a une influence sur le comportement des individus qui composent un groupe ou une nation. Comment la créer, comment l’utiliser ? Ce questionnement est intéressant pour la faire évoluer vers quelque chose de plus désirable pour la société.
Les crypto en 3 mots
- Bitcoin : avec une majuscule, désigne le réseau imaginé par Satoshi Nakamoto. Avec une minuscule (ou sous l’abréviation BTC) désigne une unité de cryptomonnaie.
- Minage : procédé qui consiste à enregistrer de manière sécurisée des transactions réalisées dans la blockchain. Le « mineur » reçoit en échange une récompense de minage.
- Blockchain : base de données partagée qui conserve l’historique des transactions informatiques sur plusieurs serveurs.
Emilie Raffo, cryptospécialiste a géré pendant quatre ans une activité de conseil, spécialisée dans les cryptomonnaies. Aujourd’hui, elle est cofondatrice et directrice commerciale de ChainSecurity, une entreprise de cybersécurité dans le secteur de la blockchain. Conférencière, elle est l’auteur du livre Le Futur des Espèces (Dunod).
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