«T’as acheté du $BOME ? Non mais je me tâte à y mettre un billet». Cet échange entre deux comptes anonymes, lu dans l’un des milliers de groupes Telegram dédiés à la spéculation sur les cryptomonnaies, illustre l’ambiance frénétique du moment : le $BOME est une cryptomonnaie créée quelques heures auparavant cet échange par l’internaute Darkfarms, artiste numérique connu pour ses œuvres à l’effigie de Pepe The Frog, cette grenouille iconique de la contre-culture digitale. Lancée le 14 mars, la cryptomonnaie $BOME a atteint plus de 80 millions de dollars de capitalisation en l’espace de quelques heures seulement. Le temps pour les initiés investis très tôt de générer plusieurs centaines de milliers, sinon des millions, de dollars de gains. Sur X, le cashtag (mot-clef précédé du signe dollar) $BOME révèle des centaines de posts, de célébrations pour ceux qui ont tenté le pari, ou d’apathie pour ceux arrivés trop tard pour espérer tirer un quelconque bénéfice. Cette croissance fulgurante d’une cryptomonnaie surgie de nulle part témoigne d’un phénomène bien connu de la crypto-sphère : la «memecoin season», littéralement la saison du memecoin.
Dans le jargon, un memecoin n’est ni plus ni moins qu’une cryptomonnaie culturelle, née de l’absurde, fondée sur des mèmes. La plus connue : le Dogecoin, parodie créée en 2013 par deux développeurs critiques à l’égard de la culture crypto. «Nous n’avons pas créé le dogecoin pour parodier le bitcoin, car c’est le pionnier donc je le respecterai toujours, racontait Billy Markus au Monde en 2021. Nous l’avons fait pour nous moquer de tous ces clones faits avec de grandes prétentions et dont la plupart n’existent plus aujourd’hui.» Popularisé par son logo à l’effigie de Kabosu, chien de race shiba inu adopté par une institutrice japonaise et devenu populaire grâce à un blog dans les années 2010, le Dogecoin s’est invité par la suite dans un clip de Snoop Dogg et même comme moyen de paiement chez Tesla, après avoir été publiquement salué par Elon Musk lui-même.
En ce mois de mars 2024, la capitalisation du Dogecoin dépasse les 26 milliards de dollars, soit plus que douze des 40 entreprises du CAC40, comme ArcelorMittal, Veolia, Bouygues ou Vivendi (propriétaire de Prisma Média, maison-mère de Capital).
Des centaines de memecoins sur le marché
Dès lors, un tel succès ne pouvait qu’inspirer de nombreux projets analogues : dans la foulée de Dogecoin, le marché crypto a vu émerger Shiba Inu (19,2 milliards de dollars de capitalisation) ou encore Pepe (4,1 milliards). Au total, il en existe des centaines, qui concentrent d’après le site Coingecko une capitalisation totale de 65,7 milliards de dollars. Lancé plus récemment - très exactement le 18 décembre 2023 sur la blockchain Solana -, le Wif affiche quant à lui des performances qui laissent songeur avec une capitalisation multipliée par 30 en l’espace de trois mois à peine (3,3 milliards de dollars). Pour fêter cette réussite financière, la communauté de cette cryptomonnaie a même lancé une campagne de financement de 650 000 dollars pour afficher son logo sur… la sphère de Las Vegas. En crypto, culture rime toujours avec démesure. Inutile de préciser qu’au-delà de ces traits d’humour, ces cryptomonnaies ne reposent sur aucun fondamental, si ce n’est la spéculation outrancière.
Ironie de l’histoire, alors que l’autorisation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis et l’utilisation croissante de la blockchain publique Ethereum par la finance traditionnelle suggère une structuration de cet écosystème crypto, il doit toujours composer avec une face cachée complètement dérégulée. «Leur seule utilité, c’est le casino !, confirme Nicolas Vaiman, PDG de la solution d’analyses blockchain Bubblemaps et contributeur régulier de Capital. La moitié des utilisateurs crypto n’est là que pour ça. C’est vraiment du pari et cela fait partie de la culture. Des gens sont prêts à placer 1 000 euros sur un projet qui va les arnaquer et cela fait partie du jeu. Ils n’iront même pas lancer une procédure. Nous sommes en train de voir émerger des fondations techniques incroyables avec des solutions de layer-2, layer-3 (réseaux secondaires et couches supérieures de blockchain, NDLR) et à côté, on voit une cryptomonnaie avec un logo de chien et un drapeau qui défonce tout !»
Le mythe de gains dignes de la loterie
Un engouement qui n’est sans doute pas prêt de s’arrêter puisque ces memecoins représentent pour beaucoup la voie la plus rapide pour des gains substantiels, alors que les cryptomonnaies plus traditionnelles présentent des dynamiques qu’ils jugent plus conservatrices, quand bien même Bitcoin est en hausse de 35% sur le dernier mois. «C’est un casino où le ticket d’entrée est peu élevé, analyse Gauthier Zuppinger, cofondateur de la firme d’analyses NFT18. Contrairement aux NFT, si tu veux rentrer avec dix euros, tu peux jouer avec dix euros. Et cela alimente un imaginaire, un mythe, où il devient possible de réaliser des multiples de dix, de cent. C’est profondément ancré dans la culture crypto, pour le meilleur et pour le pire. Le plus souvent, cela reste quand même les gros joueurs qui en profitent.»
Des gros portefeuilles, souvent rompus à cet écosystème et parfois eux-mêmes initiateurs de cryptomonnaies ou de NFT. Dans le cas de la crypto Bome, l’influenceur US Beanie - connu pour sa collection NFT PixelVault ou son investissement dans la marketplace Blur - a publiquement confirmé son investissement et même encouragé son audience à le suivre. Ces influenceurs, à l’image de Farokh (président du média spécialisé Rug Radio), suivis par des centaines de milliers d’abonnés font et défont les tendances de ces memecoins. «Le fait que des influenceurs comme Beanie promeuvent cette crypto est un indice sur ce qui distingue un bon memecoin d’un mauvais, si on doit les définir selon leur trajectoire de valeur. Mais au bout du compte, il n’y a pas de fondation. C’est un jeu. Un jeu d’argent», renchérit Gauthier Zuppinger.
Un jeu dans lequel les acteurs sont toujours plus nombreux, surtout qu’il n’a «jamais été aussi facile de lancer son token», relève Nicolas Vaiman, qui souligne que «créer une crypto et l’inscrire sur une bourse d’échange décentralisée est devenu aussi simple que de fonder un groupe Facebook». Dès lors, certains usent et abusent du système. Selon le PDG de Bubblemaps, le créateur de Shiba Inu - déjà détenteur de 17% de sa cryptomonnaie capitalisée à 20 milliards de dollars - dissimule sa trésorerie personnelle dans plus de 150 wallets, tracés par l’entreprise française. D’autres multiplient les créations de cryptomonnaies jusqu’à celle qui permettra d’attirer suffisamment de liquidités pour retirer un beau magot.
Il est exclu dès lors de recommander ce type de spéculation, compte tenu des risques élevés de défaut. La plupart de ces memecoins sont mort-nés, encore plus éphémères que les cryptomonnaies classiques. Turbo, la cryptomonnaie évoquée dans nos colonnes et créée par un artiste australien à l’aide de ChatGPT, ne suscite plus aucune ferveur et a perdu 60% de la valeur affichée à son plus haut niveau historique. Mais pour les plus téméraires, décidés à jouer à la roulette, il existe certaines précautions permettant de limiter les risques. «Un wallet ne doit pas détenir plus de 0,5% de la quantité des tokens. C’est un red flag à nos yeux, explique Nicolas Vaiman. Comme une équipe peut dissimuler ses tokens à travers plusieurs wallets, il faut analyser les intéractions entre ces portefeuilles. Il faut aussi regarder ce qui se dit sur les réseaux sociaux, voir si une certaine hype s’installe autour d’un projet.» Et garder à l’esprit que les réseaux sociaux ne peuvent constituer des recommandations d’investissement, d’autant plus dans un secteur où chaque interlocuteur a l’intérêt de promouvoir les actifs de son portefeuille. «Dans les groupes sur Telegram, Discord ou Twitter, on peut se constituer des réseaux de confiance mais ces cercles ne garantissent en rien des bons résultats», rappelle Gauthier Zuppinger.
Il reste aussi possible de s’y intéresser, sans prendre le moindre risque financier, par son prisme culturel et les mèmes créés à l’envi par ces spéculateurs. Les memecoins auront d’ailleurs leur festival : le Memecon, organisé en mai dans le cadre de la Non Fungible Conference à Lisbonne. Le slogan ? «Let’s get rekt», que l’on pourrait traduire par «Allons perdre notre blé». L’audience crypto a tranché : les memecoins, il vaut mieux en rire qu’en pleurer.
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