En Bourse, après un rallye de 285% de 2022 à 2024, de fortes prises de bénéfices sont à l’œuvre sur les grandes valeurs (megacaps ou grandes capitalisations) technologiques américaines. Les 7 Magnifiques, groupe de valeurs qui inclut Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Tesla, Nvidia et Alphabet ont déjà corrigé de 25% (en moyenne) depuis le sommet historique de décembre en Bourse pour ces actions phares du Nasdaq. Du point de vue de l’analyse technique, nous sommes donc entrés en bear market (marché baissier) sur les big techs (grandes valeurs technologiques) américaines.
Doit-on considérer que cette correction en Bourse est déjà excessive et que le potentiel de baisse est désormais limité ? Pas vraiment… Sur les 10 dernières années, ce groupe de valeurs a enchaîné les rallyes spectaculaires… suivis de corrections d’ampleur. Le rallye de 2016 à 2018 (+210%) s’est soldé par une correction de 30% en 3 mois. Le rallye de 295% depuis le creux du Covid jusqu’au sommet de 2022 s’est soldé par une correction de… 50% entre 2022 et 2023. Et enfin, le dernier et gargantuesque rallye de 285%, de 2022 à 2024, se solde pour l’instant par une correction de «seulement» 25%.
Droits de douane de Donald Trump, perspectives dégradées sur l’économie américaine… Sur le Nasdaq, «il y a de la marge pour une poursuite de la chute en Bourse des 7 Magnifiques»
En Bourse, si l’on reproduit un schéma de correction similaire aux deux précédents rallyes, il y a donc encore de la marge pour une poursuite de la correction baissière des 7 Magnifiques, sur le Nasdaq. Il y a encore de la marge potentielle car les perspectives de croissance américaine se sont très nettement dégradées depuis le début de l’année : la Fed d’Atlanta anticipe pour l’instant une contraction du produit intérieur brut (PIB) américain au premier trimestre supérieure à 3% ! Il s’agit certes d’un modèle de prévision automatique qui s’actualise régulièrement en fonction des données économiques publiées et il convient d’attendre le chiffre officiel d’ici quelques semaines… mais ce modèle a été régulièrement performant en termes de prévisions au cours des trimestres précédents.
Le spectre de la hausse massive des droits de douane de Donald Trump sur les importations américaines fait peur aux Américains et cela ressort très nettement dans les enquêtes de confiance. Cette forte dégradation du moral des ménages est notamment liée aux anticipations d’inflation liées aux taxes douanières… On observe également du stress dans les enquêtes auprès des entreprises (ISM et PMI) sur ce même thème des droits de douane de Donald Trump. Un ralentissement voire une contraction de l’économie américaine pourrait peser sur les résultats des 7 Magnifiques, au moment où les dépenses d’investissement liées à l’intelligence artificielle restent très fortes…
Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Tesla, Nvidia et Alphabet… En Bourse, que dit l’analyse technique sur les perspectives des 7 Magnifiques du Nasdaq ?
Sans oublier le risque de mesures de rétorsion aux nouvelles taxes… L’Europe a déjà laissé planer la menace de mesures visant les grands groupes technologiques américains, qui exportent beaucoup de services en Europe. Du point de vue de l’analyse technique, la correction actuelle en Bourse des 7 Magnifiques, pourrait s’étendre entre les niveaux de correction (Fibonacci) de 38,2% à 50% de tout le rallye en Bourse de 2022 à 2024.
Retrouvez toutes les annonces de Donald Trump sur les droits de douane.
