Septembre 2008. La chute de Lehman Brothers déclenche un séisme financier mondial et expose la fragilité d’un système reposant sur la confiance envers des intermédiaires devenus systémiques. Au même moment, dans une quasi-indifférence, un pseudonyme, Satoshi Nakamoto, publie un manifeste de neuf pages : Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. «Une alternative radicale vient de naître. Près de vingt ans plus tard, Blockchain, tokenisation ou Bitcoin ne sont plus des concepts marginaux», relève Aurélien Lux, analyste chez Galilee AM, sollicité par Capital.
Blockchain, tokenisation et Bitcoin structurent désormais une réflexion de fond : la finance traditionnelle est-elle en train de vivre une mutation comparable à celle d’Internet dans les années 2000 ? «Longtemps perçu comme un actif spéculatif, voire sulfureux, le Bitcoin a cristallisé critiques et méfiance», note Aurélien Lux. Des figures emblématiques de la finance, comme Jamie Dimon, le qualifiaient encore de «fraude» en 2017.
La blockchain «redessine les infrastructures financières»
Pourtant, en moins de deux décennies, l’écosystème s’est profondément institutionnalisé, fait valoir l’expert. Pour certains, le Bitcoin s’impose aujourd’hui comme un «or numérique» ; pour d’autres, il n’est que la première brique d’une transformation bien plus vaste. Car «l’enjeu dépasse largement l’actif lui-même. C’est la technologie sous-jacente, la blockchain, qui redessine les infrastructures financières. Décentralisée, programmable et accessible en continu, elle permet d’exécuter des transactions quasi instantanées, sans intermédiaire, tout en renforçant la transparence et en réduisant les coûts opérationnels», souligne l’analyste.
Cette transformation prend corps avec l’essor des tokens. Qu’il s’agisse de stablecoins ou d’actifs tokenisés, leur adoption progresse à un rythme soutenu. «En 2024, près de 15 000 milliards de dollars ont transité via les stablecoins, dépassant les volumes traités par Visa, un basculement symbolique qui illustre le changement d’échelle. Face à cette dynamique, les institutions financières accélèrent. Les grandes banques développent leurs propres monnaies numériques, tandis que des infrastructures de marché évoluent rapidement : le New York Stock Exchange prépare ainsi des plateformes dédiées aux actifs tokenisés», fait valoir Aurélien Lux.
Une évolution presque inévitable : dans un monde où les transactions peuvent être instantanées, les cycles de règlement-livraison en deux jours apparaissent déjà comme une anomalie. Au-delà des paiements, la tokenisation transforme la notion même de propriété. Plus de 12,3 milliards de dollars d’actifs, œuvres d’art, objets de luxe, véhicules ou instruments financiers, sont déjà concernés. À terme, c’est toute une économie qui pourrait devenir plus liquide, fractionnable et traçable, selon l’analyste.
Actions, ETF, fonds… Comment investir en Bourse sur la finance du futur ?
Les marchés financiers intègrent progressivement cette révolution. L’Indicateur Thématique Galilee (ITG) Finance du Futur illustre cette dynamique avec des performances solides sur les dernières années (+42% en 2023, +36% en 2024, +19% en 2025). «Mais cette croissance s’accompagne d’une volatilité élevée, reflet d’un secteur encore en construction : début 2026, l’indicateur recule de -13%, pénalisé par son biais growth (valeurs de croissance) et un environnement macroéconomique et géopolitique moins favorable», explique Aurélien Lux.
À moyen terme, les fondamentaux restent robustes, avec une croissance annualisée attendue de +12% du chiffre d’affaires et +20% des bénéfices par action sur les 3 prochaines années, indique l’expert. Pour les investisseurs en Bourse, plusieurs approches coexistent : le stock picking (la sélection d’actions en Bourse au cas par cas), «permettant de cibler des acteurs clés comme Circle Internet Financial ou Iren, ou des stratégies diversifiées via des fonds et ETF thématiques, tels que Pluvalca Global Blockchain Equity regroupant les leaders de la thématique ou le Xtrackers MSCI Fintech Innovative pour exposition plus large aux innovations financières», suggère-t-il.
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