C’est confirmé. En mai 2022, les prix à la consommation ont atteint un nouveau pic annuel, à 5,2%, selon les résultats définitifs de l’inflation publiés par l’Insee ce mercredi 15 juin. Et que l’on ne s’y trompe pas, c’est une très mauvaise nouvelle pour les ménages, et notamment les 55 millions de détenteurs d’un Livret A qui, dans le même temps, touchent un rendement limité à 1%. Traduction concrète : avec l’inflation actuelle, le taux réel (hausse des prix déduite) de leur produit d’épargne s’affiche à… -4,2%. Même perte de pouvoir d’achat strictement identique pour les 24 millions de souscripteurs d’un Livret de développement durable et solidaire (LDDS), dont le taux est calqué sur celui du Livret A. Les titulaires d’un Livret d’épargne populaire (LEP), rémunéré à 2,20%, s’en sortent moins mal, avec un rendement net d’inflation de -3% en mai 2022.
Vous l’aurez compris, les produits d’épargne réglementée, malgré un taux facial positif, ne rapportent rien. Pire, ils ne vous protègent pas contre l’inflation, qui pourrait encore grimper à 5,4% en juin selon le dernier point de conjoncture de l’Insee de mai 2022. Une donnée qui aura son importance puisqu’il s’agira alors de la dernière hausse des prix annuelle prise en compte dans la formule de calcul du taux du Livret A, taux qui devrait être proposé par la Banque de France à Bercy aux environs du 15 juillet.
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Un taux de 2% pour le Livret A…
Pour rappel, la formule du rendement du Livret intègre l’inflation annuelle hors tabac observée sur les six derniers mois, d’une part, et la moyenne semestrielle des taux à court terme en euros (€STR). Concrètement, les hausses de prix annuelles des mois enregistrées entre janvier et juin 2022 servent donc de base au calcul de la formule. Au moment où ces lignes sont écrites, l’inflation hors tabac des mois de janvier (2,9%), février (3,7%), mars (4,6%), avril (4,9%) et mai (5,3%) sont déjà connues. Manque encore celle de juin, qui devrait donc grimper à 5,4%. Le tout, pour une moyenne semestrielle de 4,48%. L’autre composante, les taux interbancaires, devrait pour sa part naviguer aux alentours de -0,57%.
Un simple calcul permet ainsi d’anticiper un taux issu de la formule à 1,955% ((4,48 - 0,57) / 2). Soit de 2%, puisqu’arrondi au dixième de point le plus proche, comme prévu par l’arrêté du 27 janvier 2021 relatif aux taux d'intérêt des produits d'épargne réglementée.
… et de 4,5% pour le LEP
Le taux du Livret A, tout comme celui du LDDS, devrait donc logiquement doubler au 1er août et progresser de 1 point. Mais les détenteurs d’un LEP devraient afficher un sourire encore plus large. Car le rendement de ce produit d’épargne, accessible sous conditions de revenus, n’est autre que celui du Livret A majoré de 0,5 point ou tout simplement de l’inflation si celle-ci est plus élevée. A 4,48%, arrondie à 4,50%, la rémunération du Livret d’épargne populaire gagnerait alors 2,30 points.
Du côté des comptes épargne logement (CEL), la date du 1er août sera également favorable, mais dans de moindres mesures. Le taux des CEL étant égal aux deux tiers de celui du Livret A, arrondi au quart de point le plus proche, il passerait de 0,75% à 1,25%. Celui des livrets épargne entreprise (LEE), correspondant aux trois quarts du taux des Livrets A, doublerait quant à lui, à 1,50%.
Rappelons enfin que le taux du plan épargne logement (PEL), indépendant de celui du Livret A tout comme de l’inflation, mais basé sur une moyenne de taux “swap”, n’est revalorisé qu’une fois dans l’année, en décembre, pour une application au 1er janvier.
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