Abonnement, ETF, gestion profilée... limitez les risques en Bourse

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Attention toutefois : comme souvent, les banques ont décidé de se rattraper, en remontant leurs droits de garde de cette enveloppe jusqu’au nouveau plafond légal, fixé à 0,4% de sa valeur (et à 5 euros par ligne). Si bien que, toujours selon l’AMF, la tenue d’un portefeuille de 60.000 euros répartis sur 10 lignes atteint 200 euros pour un PEA, contre 180 euros dans le cas d’un CTO. L’avantage tarifaire des PEA s’efface donc, en partie, pour les gros investisseurs.

Privilégiez les ETF, ces fonds à gestion passive

Toujours plus bas ! Alors que les fonds actions pilotés de façon active prélèvent entre 1,5 et 2% de frais annuels, les "exchange traded fund" (ETF) – ces fonds se contentant de reproduire la performance d’indices boursiers – se démarquaient déjà par la modicité de leurs frais, compris entre 0,2 et 0,5% par an. Eh bien, voilà qu’ils cassent à nouveau les prix ! "Leurs commissions de gestion sont passées de 0,28 à 0,24% en moyenne entre 2018 et début 2022, soit une baisse de 14%", confirme Matthieu Guignard, responsable développement produit et marchés de capitaux d’Amundi ETF. Il faut dire qu’une nouvelle génération d’ETF se développe, qui ne prélève cette fois que 0,04 à 0,05% de commission annuelle, soit 50 fois moins qu’un gérant actif !

Le résultat de la puissance de négociation auprès des différents intermédiaires en Bourse de leurs promoteurs, des mastodontes de l’épargne comme Amundi (gamme Prime) ou sa filiale, Lyxor (gamme Core). En passant par un courtier comme Boursorama, qui ne prélève aucuns frais d’entrée (gamme de 500 ETF, dont 128 iShares de BlackRock), vous serez donc assuré de ne payer que le strict minimum. Attention, ces supports low cost ont tout de même quelques défauts : ils se basent sur des paniers d’actions moins connus que les principaux indicateurs boursiers, comme chez Amundi, avec les indices Solactive.

Par ailleurs, même si ces gammes s’étoffent (15 ETF Prime chez Amundi), elles se concentrent sur les stratégies les plus courantes, telles que celles dédiées aux actions du monde entier, ou aux marchés européens. Impossible donc, pour l’heure, de viser des thématiques plus pointues. Et faut-il le rappeler, aucun gérant ne viendra limiter la casse en cas de baisse des marchés. "Un ETF suivra mécaniquement la même tendance", rappelle Xavier Prin, directeur marketing de Boursorama.

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Passez à l’abonnement en Bourse, sur un rythme mensuel

C’est la méthode préconisée par la plupart des néocourtiers, ces plateformes qui cassent les prix : investir tous les mois ou tous les trimestres une somme identique, dès 1 à 10 euros, sur une même sélection d’actions ou d’ETF. Une manière d’épargner sans douleur, et d’éviter d’investir au plus haut, en lissant son prix d’achat dans le temps. Mais encore faut-il savoir sur quoi l’argent est réellement placé. Comme le montre notre tableau ci-dessous, seul Trade Republic permet d’acheter véritablement des actions, ainsi que Bux Zero et Scalable Capital, respectivement pour les marchés américains, et les ETF.

Proposer de tels abonnements à somme fixe implique en effet de pouvoir vendre des fractions d’actions ou de trackers, dont le cours unitaire ne correspond jamais pile aux montants mensuels ou trimestriels à investir. Une technique complexe, qui explique pourquoi la plupart des néocourtiers ne proposent à la place que des produits dérivés d’actions, dont la valeur suit celle de l’action. Avec ces supports, vous courez alors un risque de contrepartie : si le vendeur de dérivés devait faire faillite, vous perdrez tout.

Par ailleurs, cette solution ne vous garantit pas de toucher le dividende, comme dans l’offre de Vivid. Or ce rendement constitue une des principales sources de performance boursière sur le long terme. Attention aussi à surveiller le "spread", c’est-à-dire la différence entre le prix auquel vous devrez payer le dérivé et le cours d’achat réel de l’action : c’est, pour de nombreuses plateformes, un moyen de se rémunérer.

Testez les portefeuilles d'investissement clés en main

Elles s’appellent Ismo, Artur, Ramify ou Mon petit placement, et s’adressent justement aux épargnants, souvent jeunes, qui n’ont ni les connaissances ni le temps de composer seuls un portefeuille d’actions et d’ETF. Il suffit d’indiquer à ces applications le niveau de risque souhaité et elles se chargeront d’investir votre épargne, y compris des petits montants, en s’appuyant sur un choix d’ETF compris entre 15 et 40 (sauf chez Mon petit placement, qui ne passe que par des fonds pilotés de façon active).

Le choix en matière de profils de gestion varie toutefois : s’il se limite à 3 chez Ismo, il grimpe à 4 chez Mon petit placement et même à 6 chez Artur. Sachez en outre qu’à l’exception d’Ismo, qui place l’épargne en compte-titres, les autres intermédiaires vous feront souscrire une assurance vie. Avant de vous lancer, surveillez les frais facturés.

Aux commissions de gestion de l’enveloppe s’ajoutent souvent celles liées à la composition des portefeuilles. Et parfois des frais d’abonnement, comme chez Ismo (1 euro par mois, sauf pour les moins de 24 ans, qui bénéficient de la gratuité). Le prix à payer pour le service d’arrondi de dépenses proposé en complément. "Les centimes ainsi déboursés en plus des achats permettent de faire grossir l’épargne accumulée", décrit Philippe de Gouville, cofondateur de cette start-up. Artur, lui, prélève pour son service des frais fixes de 6,99 euros par mois, une facturation avantageuse pour les gros épargnants. Quant à Mon petit placement, il se distingue en ne prévoyant que des commissions de performance, variant de 5 à 25% des gains nets. "Nous ne touchons bien évidemment rien en cas de baisse de l’épargne", rappelle Thomas Perret, cofondateur.

Recourez aux techniques pour vous protéger des baisses

Certes, pour parer aux prochains coups de grisou, il est possible de prévoir dans son portefeuille une dose de valeurs refuges. "Comme l’or, qui profite toujours des crises géopolitiques", explique François Fenech, de la plateforme de trading XTB. Suite à l’éclatement du conflit en Ukraine, l’ETF Amundi Physical Gold, dédié au métal jaune, est par exemple passé de 71 à 82 dollars en une semaine, soit + 15%. Les plus expérimentés regarderont toutefois vers des ETF plus sophistiqués, qui profitent des phases de baisse.

A l’image du Lyxor CAC 40 Daily (-1x) Inverse, qui gagne 1% quand son indice de référence, le CAC 40, en perd 1%. "Gare à l’effet de levier associé : certains de ces ETF démultiplient les évolutions quotidiennes par deux, voire par trois", avertit Vincent Boy, analyste sur la plateforme IG. Surtout, en cas de marchés très agités, l’effet cumulé des variations quotidiennes peut durablement éloigner la performance de l’ETF de celle de son indice de référence. Ces fonds sont donc à ne garder qu’une journée ou deux.

Dernière stratégie possible : passer par un ETF reflétant la volatilité des marchés. "Le plus utilisé est le Vix, qui suit les variations de l’ensemble des 500 plus grandes valeurs mondiales", détaille François Fenech. Avant la pandémie, en février 2020, l’indice Vix se situait aux environs de 13,68, mais était passé à 82,69 le 16 mars, en pleine explosion du Covid. Soit un bond de 500% !

Les introductions en bourse, des opérations souvent décevantes

Un record. En 2021, l’opérateur boursier Euronext a comptabilisé pas moins de 64 nouvelles entreprises venues se faire coter, pour des levées totales de 4 milliards d’euros. Mais cela n’a pas toujours été une bonne affaire pour les épargnants. Selon une étude de PricewaterhouseCoopers, 57% des sociétés introduites en Bourse en 2021 ont connu un parcours décevant, avec des évolutions inférieures à celle du marché. Comme le montre notre tableau, la dégringolade entre le jour d’introduction et le 31 décembre a souvent atteint 40%. Pour Vincent Boy, analyste marché chez IG, "beaucoup de valorisations ont été gonflées au moment de l’introduction, ce qui a conduit, ensuite, à des ajustements à la baisse".