Le CAC 40 reste prudent à la Bourse de Paris. Il faut dire que sur le front de la croissance économique mondiale, aux bonnes surprises de mai succèdent des chiffres moins encourageants, qui laissent penser que tous les chocs et incertitudes des premiers mois de 2025 commencent à avoir un impact sur la conjoncture. Aux Etats-Unis, notamment, le marché de l’emploi vacille. Et l’activité du secteur des services - pilier de l’économie américaine - vient d’entrer en zone de contraction, pesant ainsi sur les perspectives économiques des Etats-Unis (et donc de la planète).
Seulement 37 000 emplois ont été créés en mai dans le secteur privé aux Etats-Unis. Les créations d’emplois n’ont jamais été aussi faibles depuis plus de deux ans (et l’emploi affiche même un recul dans plusieurs secteurs !), souligne CPR Asset Management, qui relève même qu’en dehors du secteur des loisirs, il n’y aurait presque pas eu de créations d’emplois. 93 816 licenciements secs ont été observés en mai, un rythme de départs bien plus élevé que pendant la période 2021-2024. Les nouvelles inscriptions à l’assurance chômage sont au plus haut depuis 8 mois. Et il y a très peu de programmes de recrutements chez les entreprises, observe le gérant d’actifs.
La croissance économique plonge. Attention à une révision en baisse des profits des sociétés cotées en Bourse, qui pourrait faire chuter les actions
Quant au secteur des services, qui a un poids démesuré au sein du produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis, l’indice ISM a plongé de 51,6 à 49,9 points, soit sous la barre de 50 (qui marque la séparation entre expansion et contraction potentielle de l’activité économique) et très loin du chiffre de 52 attendu en moyenne par les économistes, souligne IG. Surtout, la composante nouvelles commandes a subi un plongeon très marqué (de 52,3 à 46,4), soit un risque élevé sur la croissance économique cet été. En 20 ans, cette composante des nouvelles commandes n’est tombée que quatre fois à ce niveau : pendant la crise financière de 2009, pendant la crise du Covid-19 de 2020, puis l’année de l’invasion de l’Ukraine (2022) et maintenant à l’occasion de la guerre des droits de douane de Donald Trump, note le courtier.
Ces craintes légitimes sur les perspectives de l’économie américaine (et l’économie mondiale) ont provoqué un retournement à la baisse marqué sur le taux à 10 ans des Etats-Unis et favorisé de nouveaux espoirs de baisses de taux directeurs de la Fed. Cette évolution est en théorie positive pour la valorisation des actions (du fait d’arbitrages en faveur de la Bourse et au détriment des obligations d’Etat), mais elle reflète aussi un possible coup de frein à venir sur l’économie américaine, avec à la clé le risque d’une révision à la baisse des anticipations de profits des sociétés cotées en Bourse à Wall Street. Et si ce risque devait se concrétiser, les actions américaines pourraient actuellement être trop chères, fait valoir IG.
CAC 40, Nasdaq, S&P 500… Que dit l’analyse technique et financière ?
Suite au point sur la Bourse du 22 mai de Trackers, la lettre d’investissement de Capital sur les ETF (ou trackers, fonds indiciels sur actions, etc.), les marchés actions (CAC 40, S&P 500, Nasdaq) ont prolongé leur correction baissière, puis rebondi sur des supports de l’analyse technique (analyse graphique et mathématique de l’évolution des cours de Bourse). Le CAC 40 continue d’évoluer entre le support graphique de 7 609-7 644 points et un premier obstacle situé à 7 870-7 889 points. Quant au S&P 500, il a rebondi sur le double support constitué par les moyennes mobiles à 200 et 20 jours et s’attaque désormais à l’obstacle horizontal de 5 960-5 971 points.
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