Le CAC 40 est resté soutenu ces derniers jours, se maintenant à un niveau élevé après sa forte avancée de la semaine dernière. Les chiffres de l’emploi américain plus faibles que prévu (et qui suggèrent des chances accrues de baisses de taux de la Fed) ont occulté des incertitudes persistantes sur le front des négociations de paix pour la guerre en Ukraine. En zone euro, l’activité manufacturière ne s’est pas améliorée depuis l’enquête préliminaire, restant toujours légèrement en territoire de contraction. «Les pays de la périphérie font mieux. Ainsi, en Italie comme en Espagne, l’activité continue son expansion, même si outre-Pyrénées l’expansion a fléchi», précise LBP AM (La Banque Postale Asset Management).
Le géant français de la gestion d’actifs juge toujours que l’activité devrait se reprendre plus sensiblement en 2026, grâce aux plans de relance allemand et européen. «Même si on peut être plus optimistes pour l’avenir, les difficultés dans l’industrie européenne doivent être un élément d’inquiétude pour la Banque centrale européenne (BCE) dans l’élaboration de sa politique monétaire», juge LBP AM, pour qui c’est une des considérations qu’il continue à mettre en avant dans sa façon de voir la BCE «faire un geste supplémentaire d’assouplissement (baisse des taux, NDLR) dans les mois à venir».
Le CAC 40, le Nasdaq et le S&P 500 ont les yeux rivés sur la décision de la Fed sur ses taux
Le CAC 40 et Wall Street ont les yeux braqués sur la réunion du FOMC de la Fed des 9 et 10 décembre prochains. Le président de la Fed Jerome Powell a estimé qu'une baisse des taux ce mois-ci était «loin d'être acquise», mais le rapport ADP montre que la dynamique de l’emploi américain est complètement à l’arrêt depuis 6 mois, ce qui milite pour des baisses de taux de la Fed. «Cette publication, qui est le meilleur baromètre du marché du travail en l’absence des rapports sur l’emploi d’octobre et novembre (shutdown), rend encore plus probable une baisse de taux de la Fed le 10 décembre… mais aussi la poursuite du cycle de baisses sur les mois suivants», estime CPR Asset Management.
Allianz GI juge probable une baisse de 0,25 point de pourcentage des taux de la Fed, au vu des récentes déclarations du FOMC, des statistiques économiques et des prix du marché. Le Beige Book (livre beige, rapport de la Fed sur l’état de l’économie) fait état d'un ralentissement du marché du travail et d'une consommation inégale (baisse globale, mais résilience dans le commerce de détail haut de gamme), rapporte le géant allemand de la gestion d’actifs, qui maintient à plus long terme son attente d'une baisse supplémentaire totale de 0,5 point de pourcentage, pour atteindre une fourchette cible des taux de la Fed de 3,25 à 3,5 % d'ici mi-2026, dans l'hypothèse d'un scénario de base non-récessionniste.
CAC 40, Nasdaq… Quel potentiel pour la Bourse et les ETF selon l’analyse technique et l’analyse financière ?
Selon l’analyse technique (analyse graphique et mathématique de l’évolution des cours de Bourse), depuis notre anticipation du 20 novembre sur le CAC 40, l’indice actions phare de la Bourse de Paris a testé l'obstacle horizontal de 8 111-8 132 points, dont le franchissement (net et en clôture de séance) serait positif. A Wall Street, le Nasdaq se retrouve désormais au contact d’une zone d’obstacles notable, tandis que l’analyse des indicateurs mathématiques en données hebdomadaires et mensuelles plaide en faveur d’une certaine prudence.
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