Le CAC 40 a bondi cette semaine, porté par des espoirs (fragiles, à ce stade) de fin de la guerre en Ukraine et des anticipations de baisses de taux de la Fed. Le plan de paix négocié entre les Etats-Unis et la Russie pour en finir avec la guerre en Ukraine «est vu par l’Ukraine comme une capitulation et les dirigeants européens, tout en soulignant l’objectif de paix, le considèrent comme loin de remplir les conditions pour une paix durable», relève LBP AM (La Banque Postale asset Management), pour qui l’issue des discussions reste «très incertaine», à ce stade.
Allianz Global Investors reste globalement optimiste sur les perspectives du marché actions européen, du fait d’une valorisation de la Bourse jugée raisonnable. Lles actions de la zone euro se paient en moyenne un peu plus de 14 fois les profits estimés pour les 12 prochains mois, ce qui est un peu en deçà de la valorisation moyenne de 15 fois les profits calculée à partir de début 1995. En outre, le géant allemand de la gestion d’actifs s’attend à une légère accélération de la croissance économique en Allemagne et en Europe en 2026, alors que Berlin a lancé un plan d’investissements massifs dans les infrastructures et la défense. Et à moyen terme, la croissance économique européenne profitera de «735 milliards de dollars d’investissements d’entreprises en Allemagne sur trois ans».
«Les risques baissiers sur la croissance économique mondiale s’atténuent», quelles perspectives pour le CAC 40 et la Bourse ?
Plus généralement, l’assouplissement des politiques monétaire et budgétaire en dehors des Etats-Unis «atténue les risques baissiers pesant sur la croissance économique mondiale», relève Allianz Global Investors, qui souligne les «politiques budgétaires proactives» à l'œuvre en zone euro et en Chine. Les enquêtes PMI (directeurs d’achats) préliminaires pour novembre sont ressorties bien plus solides qu’attendu pour les grandes économies. Aux Etats-Unis, le rebond «s’explique par une activité qui a gagné en vigueur dans les services. Selon l’enquête, la fin du shutdown (paralysie des services de l’Etat) et la perspective de baisses des taux de la Fed semblent avoir fortement contribué à améliorer le sentiment des entreprises», relève LBP AM.
Les espoirs de baisses de taux de la Fed sont alimentés par la dégradation du marché américain du travail, mais certains membres de la Banque centrale des Etats-Unis restent prudents face au risque inflation, relève Allianz Global Investors. LBP AM juge de son côté que les baisses de taux de la Fed se poursuivront début 2026, pour atteindre un niveau juste au-dessus de 3%. La faiblesse des ventes au détail aux Etats-Unis et le sentiment très dégradé du consommateur américain moyen (au vu de l’enquête finale de l’Université du Michigan sur la confiance des ménages) confortent les attentes de baisses de taux de la Fed, traditionnel soutien aux marchés actions.
CAC 40, Nasdaq, S&P 500… Quel potentiel pour la Bourse et les ETF selon l’analyse technique et l’analyse financière ?
Selon l’analyse technique (analyse graphique et mathématique de l’évolution des cours de Bourse), depuis notre anticipation du 20 novembre sur le CAC 40, l’indice actions phare de la Bourse de Paris a rebondi depuis sur le support majeur de 7 908-7 950 points. Quant à Wall Street, le S&P 500 a continué à grimper suite à son rebond sur le support horizontal majeur de 6 550-6 555 points, avant de fortement rebondir aujourd’hui. La Bourse des Etats-Unis (S&P 500 et du Nasdaq) reste toutefois surachetée, ce qui incite à la prudence.
Les lecteurs de Trackers, la lettre d’investissement de Capital dédiée à l’achat d’ETF sur actions, dont la sélection a battu le CAC 40, ont pu réaliser de gros gains sur de nombreux ETF depuis nos recommandations d’achat des derniers mois, avec une belle surperformance à la clé. Et les lecteurs de Momentum, la lettre d’investissement premium quotidienne de Capital sur les actions en Bourse (basée sur l’analyse technique et l’analyse financière), ont pu réaliser d’importantes plus-values sur de nombreuses actions. Depuis le lancement de notre lettre d’investissement en mai 2021, notre sélection d’actions en Bourse a grimpé bien plus vite que le CAC 40. En optant pour un abonnement annuel à Momentum, 5 mois sont offerts. Et en ce moment, une réduction supplémentaire de 40% est exceptionnellement offerte sur l’abonnement annuel à Momentum, à l’occasion du Black Friday. Pour en bénéficier, il suffit de cliquer sur le lien ci-après.
