La téléphonie a le vent en poupe, en Bourse, avec une très belle performance depuis le début de l’année, pour l’indice actions sectoriel européen des télécommunications. Orange, Deutsche Telekom, Telefonica, Vodafone Group, Swisscom, ou encore Cellnex Telecom… «Autant de valeurs bien moins populaires et surveillées que les valeurs du luxe ou de la tech américaine, et qui pourtant réalisent une très belle année en Bourse, avec une performance collective de plus de 17% depuis janvier», souligne Alexandre Baradez, responsable de la recherche marchés chez IG France et chroniqueur pour Capital.
Le secteur de la téléphonie fait partie des top performers de l’année, aux côtés du secteur bancaire (+19%) et du secteur de la santé (+17%). Que ce soient les valeurs bancaires ou les valeurs télécoms, «c’est le retour en grâce des mal-aimés. Des thèmes que certains croyaient définitivement enterrés. Mais la volatilité qui s’est emparée des valeurs de croissance (valeurs à forts multiples de valorisation) depuis plusieurs mois, avec des craintes sur les perspectives économiques mondiales, bénéficie aux secteurs moins valorisés… et qui versent des dividendes relativement confortables», fait valoir Alexandre Baradez. Le rendement des dividendes de l’indice « Stoxx Europe 600 Banks » est, par exemple, de 6,2%. Et pour l’indice sectoriel européen des actions télécoms, ce rendement des dividendes est de 4,4% (à l’image du confortable rendement des dividendes de l’action Orange).
Orange, Swisscom… Les actions de la téléphonie ont-elles encore du potentiel, après un beau rally ?
Est-ce qu’il est encore opportun de rentrer sur ces actions de la téléphonie après le beau rally annuel ? Alexandre Baradez pense que oui. Au-delà des fondamentaux et de l’attractivité des dividendes, l’analyse technique (analyse graphique et mathématique de l’évolution du cours de Bourse, qui permet d’élaborer des scénarios sur la trajectoire la plus probable d’une action) pourrait aussi jouer un rôle. «L’indice Stoxx Europe 600 Telecommunications a fait plusieurs incursions en dessous des 200 points au cours de trois dernières années mais est systématiquement parvenu à rebondir au-dessus de ce niveau avant que le rally haussier ne prenne forme ces derniers mois», fait valoir l’expert.
Que dit l’analyse technique, sur les perspectives des actions de la téléphonie ?
L’allure de l’indice au cours des trois dernières années est celle d’un rounding bottom (une configuration de retournement à la hausse, selon l’analyse technique), c’est-à-dire un creux très large, duquel on sort progressivement pour ensuite accélérer le mouvement. «La base technique est large ce qui constitue un socle potentiellement solide sur lequel on peut s’appuyer pour aller plus haut. Les points hauts de 2021 et 2022 sont les premiers objectifs et on peut ensuite viser l’ancienne oblique de long terme, qui passe par les creux de 2002, 2009 et 2013 et qui devient désormais une résistance. Cette oblique passe actuellement 20% au-dessus des niveaux actuels (proche des 280 points pour l’indice) et semble être un objectif réaliste dans les mois qui viennent», juge Alexandre Baradez.
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