A la surprise générale, Netflix jette l’éponge ! En pole position depuis plusieurs semaines, la plateforme de streaming ne devrait pas mettre la main sur Warner Bros Discovery, rapporte Le Monde ce vendredi 27 février. Et pourtant, tout était quasiment bouclé au moment de l’annonce, début décembre. Netflix annonçait en effet mettre sur la table 83 milliards de dollars pour cette acquisition, lui permettant de mettre la main sur les studios mythiques, son catalogue Warner et sa plateforme de streaming, HBO Max. Mais depuis, Paramount s’était mis en travers de sa route, allant même jusqu’à courtiser les dirigeants européens et solliciter le soutien de Donald Trump.
Plus aussi sûre de l’emporter, la plateforme de streaming était même prête à faire une offre uniquement en cash pour concurrencer celle de Paramount, alors évaluée à 103 milliards de dollars. Trop pour Netflix ? Il semblerait que oui. Dans un communiqué, les dirigeants de la plateforme déclarent «refuser de s’aligner» sur l’offre de Paramount Skydance alors que le conseil d’administration de Warner Bros Discovery l’avait qualifiée de «supérieure». «Au prix nécessaire pour s’aligner sur la dernière offre de Paramount Skydance (PSKY), cette transaction n’est plus attractive financièrement [pour le groupe]», a indiqué le conseil d’administration de Netflix.
Une offre de dernière minute
Un retournement de situation majeur qui met fin à cette course à l’échalote depuis plusieurs semaines. «Nous avons toujours été disciplinés», a tenu à rappeler Netflix, égratignant au passage la stratégie du groupe de David Ellison. Le 24 février, PSKY a soumis une nouvelle offre à hauteur de 31 dollars par action, revalorisant l’offre globale à hauteur de 110 milliards de dollars. D’autant que Paramount disposait d’un dernier délai de sept jours pour proposer une dernière offre, ce que Netflix avait laissé faire pour mettre fin aux «pitreries» de son concurrent.
Finalement, PSKY aura eu gain de cause dans ce dossier brûlant, et ce, malgré l’accord initial. Ce dernier prévoyait d’ailleurs une cession des chaînes câblées de Warner Bros (CNN et TNT) à des investisseurs. De son côté, Paramount est prêt à tout reprendre. Reste à savoir si les autorités valideront l’opération. Pour PSKY, cela ne fait aucun doute, et son offre avait d’ailleurs plus de chances que celle de Netflix. Mais comment le groupe pourra-t-il monter financièrement cette opération ?
Des pénalités à régler
Pour rappel, il va prendre possession d’une entité qui pèse six fois plus que lui en Bourse, ce qui va impliquer son endettement. Le milliardaire Larry Ellison (Oracle), père du patron de PSKY, devrait s’impliquer personnellement. Et comme l’accord avait été conclu avec Netflix, Paramount devra régler 2,8 milliards de dollars de pénalités pour rupture de contrat. Warner Bros vient de publier des chiffres au ralenti (-5% de chiffre d’affaires en 2025), le tout dans un contexte d’accroissement du streaming. Le groupe est surtout lesté par son activité de télévision.
