Orpea : comment le groupe de maisons de retraite compte se redresser

Depuis ce scandale, le groupe Orpea essaie de relever la tête et de retrouver la confiance des familles et des résidents. Premier changement, la direction de l’établissement. En juillet 2022, Laurent Guillot est nommé directeur général et Guillaume Pepy devient président du Conseil d’administration. Le groupe doit faire face à de grosses difficultés financières qui ne sont pas uniquement dues à la publication des Fossoyeurs. “Orpea est un groupe qui a souhaité détenir en propre une grosse partie de son immobilier, explique un analyste financier. La stratégie était de s’endetter à faible coût et d’économiser les loyers.”

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Une dette de près de 10 milliards d’euros

Or, il y a eu des grains de sable dans cette stratégie financière bien huilée. La publication du livre mais aussi le Covid ont fait baisser le taux d’occupation des structures, et donc leur rentabilité. En face, il faut en effet faire avec des coûts fixes comme les salaires, l’alimentation ou encore l’énergie. Ces deux derniers postes ayant fortement augmenté en raison de l’inflation. Résultat, le groupe présente aujourd’hui une dette de près de 10 milliards d’euros.

Pour remettre le groupe à flot, un plan de sauvegarde a été présenté. Il est soumis à la validation du tribunal de commerce de Nanterre d’ici la fin du mois. Il doit permettre à Orpea de mettre en œuvre sa restructuration. Ce plan donne la possibilité d’abord de réduire la dette de la société en la convertissant en grande partie en actions, pour près de 3,8 milliards d’euros. Une augmentation de capital est aussi prévue pour permettre l’entrée de la Caisse des dépôts accompagnée de la CNP, la Maif et la MACSF. Ce groupement sera majoritaire en détenant 50,2% du capital.

Fin de la restructuration d’ici novembre

La restructuration du groupe devrait être effective d’ici novembre. “La Caisse des dépôts ne voulait pas y aller seule. Nous voulions partager les risques, justifie Antoine Saintoyant, directeur des participations stratégiques de la Caisse des dépôts. Et nous ne voulions pas non plus nationaliser la société car cela aurait impliqué beaucoup de contraintes opérationnelles sur sa gouvernance et sa gestion future.”

Pour entrer au capital d'Orpea, ce groupement a posé trois conditions. La première est la restauration de l’éthique et l'amélioration de la prise en charge des résidents. Il s’agit notamment de relever le taux d’encadrement à environ 8 soignants pour 10 résidents. “Aujourd’hui les établissements atteignent ce taux d’encadrement car le taux d’occupation est descendu à la suite de la crise du Covid et au scandale du livre les Fossoyeurs. Le but est de maintenir ce taux de soignants par résidents avec un taux d’occupation plus normal, autour de 90 à 95%”, préconise Antoine Saintoyant. Le nouveau groupement d’actionnaires appuie aussi la stratégie du nouveau directeur général, Laurent Guillot, qui vise à améliorer la vitesse des remontées des incidents dans les Ehpad et à renouveler le dialogue avec les familles.

Recentrage sur les métiers du soin

Deuxième condition fixée, détenir plus de 50% du capital pour peser dans la gouvernance et “garantir que la pression financière ne va pas contrecarrer l’objectif de restauration de la qualité”, pointe le directeur. Enfin, la dernière condition relève plus de la stratégie financière avec la transformation de la dette mais aussi la volonté que la société allège son exposition sur l’immobilier. “Orpea doit se recentrer sur les métiers du soin et aussi sur quelques zones géographiques en France et en Europe et freiner son développement à l’international très important ces dix dernières années”, justifie Antoine Saintoyant.

La Caisse des dépôts se fixe trois ans pour atteindre l’ensemble de ces objectifs. Et même si le changement est avant tout symbolique, il est aussi prévu de faire disparaître la dénomination d’Orpea.