Le CAC 40 a un peu grimpé cette semaine, mais la croissance économique interroge. En particulier, le rapport sur l’emploi américain publié ce vendredi est moins favorable qu’il ne le paraît au premier abord. En effet, si 139 000 emplois ont été créés en mai aux Etats-Unis (soit un peu plus que les 130 000 créations d'emplois attendues en moyenne par les économistes), les créations d’emplois de mars et d’avril ont été révisées en baisse de 65 000 et 30 000. Ainsi, au bout du compte, seulement le rapport ne fait globalement état que de 44 000 emplois supplémentaires : «c’est faible», dénonce CPR Asset Management.
Le rapport sur l’emploi américain «en montre assez» pour que le comité de politique monétaire de la Fed (Réserve fédérale des Etats-Unis, banque centrale du pays) «reste sur ses gardes», juge le gérant d’actifs. D’autant qu’en dehors des services de santé et de l’éducation (qui ont représenté plus de 60% des créations de postes en mai), CPR Asset Management déplore «les très faibles créations d’emplois dans les autres secteurs». En outre, en mai, l’emploi dans l’intérim est reparti à la baisse, avec la destruction de 20 000 emplois. Le nombre de chômeurs est supérieur à 7,2 millions pour la première fois depuis octobre 2021, tandis que le taux de chômage (stable, à 4,2%) «a failli grimper à 4,3%», note le gérant d’actifs.
Outre les incertitudes sur l’emploi, l’économie des Etats-Unis est confrontée au risque de stagflation, la Bourse prudente
La croissance économique des Etats-Unis est mise à mal, comme tendent à le montrer les enquêtes de confiance auprès des directeurs d’achat (ISM). Après un surcroît artificiel d’échanges commerciaux (lié aux craintes de droits de douane à venir), les carnets de commandes des entreprises piquent logiquement du nez. En parallèle, les prix des intrants continuent de remonter, ce qui pourrait affecter la rentabilité des entreprises et l’emploi, avertit Oddo BHF, pour qui le risque de stagflation (croissance économique molle et inflation excessive) continue de s’intensifier. «Cela met la Fed dans une position impossible, sans pouvoir trancher lequel des deux risques, inflation ou stagnation, l’emportera», avertit l’établissement financier.
Depuis le début du second mandat de Donald Trump, le climat d’incertitude «a fait passer l’économie américaine d’un rythme de croissance plus élevé que son potentiel à une légère baisse de l’activité (selon le Livre Beige)», souligne Oddo BHF. Faute de visibilité à cause du caractère versatile et imprévisible de Donald Trump, de nombreuses entreprises américaines gèlent leurs projets d’investissements. et même si elles ne licencient pas massivement leurs salariés, elles suspendent les embauches et réduisent la durée effective du travail. Outre la question majeure des droits de douane, les investisseurs en actions s’interrogent aussi sur le budget des Etats-Unis et la trajectoire insoutenable de la dette publique américaine.
La sélection d’actions en Bourse de Momentum, la lettre d’investissement de Capital, a fait mieux que le CAC 40 ces derniers mois
Le CAC 40 a gagné 0,8% d’un vendredi à l’autre, à l’heure où ces lignes sont écrites, mais certaines actions de la sélection en Bourse de Momentum, la lettre d’investissement premium quotidienne de Capital (basée sur l’analyse technique, financière et économique) ont progressé bien davantage, à l’image d’Euroapi (+15%). Ces derniers mois, nos lecteurs ont pu réaliser des gains importants et rapides, par exemple sur Tesla (acheté juste avant une envolée marquée et revendu à proximité des sommets récents, peu avant le plongeon provoqué par l’altercation entre Elon Musk et Donald Trump), ou, plus récent, sur Airbus (revendu à proximité du pic du 4 juin).
CAC 40, Airbus, Safran, Stellantis, Michelin, Alstom… au programme de Momentum cette semaine
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