Les actions LVMH ont bondi en Bourse, à la faveur de chiffres du troisième trimestre meilleurs que prévu, mi-octobre. LVMH, ce n’est plus la fusée post‑Covid du CAC 40, à la Bourse de Paris, mais ce n’est clairement pas non plus le Titanic du luxe. On est dans cette zone un peu ennuyeuse où les chiffres ralentissent, les multiples (de valorisation, qui servent à évaluer le degré de cherté des actions LVMH) sont déjà bien payés, mais où «tout le monde sait qu’au premier vrai signe de ré‑accélération, les investisseurs se jetteront sur les actions LVMH comme un touriste chinois dans une boutique Louis Vuitton un samedi de Golden Week (fête nationale chinoise propice aux déplacements et au tourisme, NDLR)», ironise James D. Touati (dit Le Loup de Zurich), consultant, formateur, trader et président-fondateur de The Nest, interrogé par Capital.
La clé, pour les actions LVMH, c’est la Chine, «véritable ressort comprimé», pas la Chine fantasmée des années 2010, mais «la vraie, celle qui digère une crise immobilière, un moral des ménages en vrac et des autorités qui jonglent entre relance ciblée et reprise sous surveillance», souligne le consultant. Tant que l’aspirateur chinois tourne au ralenti, le luxe vit, mais ne flambe pas. Le jour où Pékin desserre un peu plus l’étau, que la confiance revient en Chine et que les flux touristiques repartent vers l’Europe et l’Asie, LVMH «retrouve mécaniquement du jus sur ses segments les plus margés», fait valoir le Loup de Zurich. A cet égard, la dynamique de l’immobilier devient peu à peu un peu plus encourageante, selon le géant néerlandais de la gestion d’actifs Robeco, ce qui pourrait soutenir la consommation des Chinois.
Un nouveau potentiel en Bourse pour LVMH si la Chine surprend agréablement. Et Armani est une possible cartouche !
Le marché actions le sait, il l’attend, il l’a même déjà pricé en partie. Cette anticipation est en effet intégrée partiellement dans le cours de Bourse des actions LVMH, qui s’est nettement ajusté à la hausse ces derniers mois. Mais si la Chine surprend positivement, ne serait‑ce qu’un peu, «on rajoute une couche de croissance (hors impact des acquisitions et des effets de change), une tension à la hausse sur les marges, et tout de suite, les objectifs de cours “raisonnables” d’aujourd’hui sur les actions LVMH ont l’air un peu timides», du point de vue de l’analyse financière, juge le Loup de Zurich.
Et puis il y a Armani. Pas le petit parfum en duty free, mais la maison entière, soigneusement préparée pour changer de mains. Dans le testament, la voie est tracée : une vente progressive, des poids lourds du luxe dans la short‑list, et un ticket d’entrée qui se chiffre en milliards, certes, mais pour un nom que tout le monde connaît, avec des marges suffisamment faibles pour offrir un joli levier à celui qui saura les remonter. Si LVMH rachète Armani, «ce ne sera pas un “coup” marketing, ce sera de l’ingénierie industrielle façon Bernard Arnault (surnommé le Loup en cachemire)», salue le Loup de Zurich. Voici comment…
On prend une icône mondiale un peu sous-exploitée. On branche dessus la machine distribution, marketing, pricing et supply de LVMH. On laisse tourner quelques années et on regarde les marges se rapprocher du standard maison. En Bourse, «ça ne justifie pas un multiple stratosphérique du jour au lendemain, mais dans un contexte où le marché actions cherche des histoires lisibles, un “China comeback + Armani inside”, ça commence à ressembler à un narratif de hausse très difficile à ignorer, en Bourse, pour les actions LVMH», fait valoir le consultant.
Pourquoi la hausse des actions LVMH en Bourse devient “très probable”, selon l’analyse financière ?
On ne parle pas ici de fantasmes d’un cours de Bourse multiplié par 10. On parle d’un leader mondial, n°1 du luxe du CAC 40, déjà assez cher en Bourse, déjà massivement détenu, mais «qui coche toujours les cases que le marché actions adore sur un cycle qui repart : un secteur cyclique premium (et très corrélé à la confiance mondiale et aux classes aisées), un pipeline de croissance qui peut repasser la seconde si la Chine et l’Asie se réveillent, des marges élevées, un bilan solide et la capacité de LVMH à faire des acquisitions transformantes se mettre en danger. Et une optionalité fusions et acquisitions (Armani aujourd’hui, peut‑être autre chose demain) qui donne un “bonus” au scénario de base», analyse le Loup de Zurich.
Est‑ce que tout cela garantit la hausse des actions LVMH en Bourse ? Evidemment non. Mais on a clairement un cocktail attractif où «un rebond chinois est crédible, le cycle du luxe repart, et un deal Armani bien pricé (pas surpayé par LVMH) est possible. Un cocktail qui fait clairement pencher la balance du côté d’une trajectoire haussière plutôt qu’un simple trading range (oscillations horizontales du cours de Bourse d’une action, sans tendance haussière, NDLR) mollasson», juge le Loup de Zurich.
Les actions LVMH, dans cette configuration, «ce n’est plus le trade (l’investissement en Bourse, NDLR) facile des années post‑Covid, c’est le gros paquebot du luxe qui attend juste le signal : si la Chine rallume les moteurs et qu’Armani embarque à bord, tu as là un dossier où parier sur la hausse devient moins un acte de foi qu’un pari aligné avec la logique du cycle», résume l’expert.
Quelles perspectives en Bourse pour les actions LVMH selon l’analyse technique ?
Selon l’analyse technique (analyse graphique et mathématique de l’évolution du cours de Bourse, qui sert à évaluer les perspectives probables d’une action), le Loup de Zurich dit identifier un drapeau haussier (configuration classique de poursuite probable d’une tendance de fond ascendante) et une divergence haussière sur indicateurs mathématiques (qui montre un essoufflement de la tendance baissière qui était à l’œuvre pendant plusieurs trimestres).
Les objectifs de cours pour les actions LVMH sont indiqués sur le graphique : 685 euros, 710 euros, puis 747 euros et on peut même aller chercher les 1 000 euros symboliques (seuil psychologique de grande envergure, dont l’approche pourrait mobiliser de nombreux vendeurs) sur LVMH en 2026-2027 selon tout ce qui a été dit. Mais en cas d’évolution adverse du cours de Bourse, attention au seuil de 517-509 euros, que les actions LVMH feraient mieux de ne pas enfoncer, sous peine (dans ce cas de figure défavorable) de revenir vers la zone de support majeure de 422 euros, soit non loin du point bas de 2025, qui constituait cet été une excellente opportunité d’achat. C’étaient alors les soldes, et c’était évident qu’il fallait alors acheter tête baissée cette superbe valeur qu’est LVMH !
Déjà, fin avril, le Loup de Zurich avait identifié avec un très bon timing une opportunité d’achat sur les actions LVMH. Et Momentum, la lettre d’investissement premium quotidienne de Capital sur la Bourse, n’a pas été en reste puisqu’elle avait aussi recommandé à ses lecteurs d’effectuer de premiers achats d’actions LVMH à un excellent timing cet été. Une anticipation haussière que nous avons d’ailleurs réitérée à de nombreuses reprises (et à bon escient !) cet automne.
Plus généralement, depuis le lancement de notre lettre d’investissement en mai 2021, Momentum a recommandé à l’achat puis à la vente les actions LVMH à de très bons moments (nos analystes avaient notamment conseillé la vente d’actions LVMH à proximité immédiate du record historique de 2023 !). Découvrez dans Momentum nos anticipations sur le CAC 40 et les actions en Bourse, avec notre analyse financière et notre analyse technique, ainsi que notre analyse économique des marchés. En optant pour un abonnement annuel à Momentum, 5 mois sont offerts. Et exceptionnellement, à l’occasion du Black Friday, profitez d’une réduction exceptionnelle supplémentaire de 40% sur le prix d’un abonnement annuel ! Pour en profiter, il suffit de cliquer sur le lien ci-dessus ou ci-après.
