TotalEnergies (ex-Total) a enregistré des résultats solides pour le deuxième trimestre et le premier semestre 2025, malgré des marchés pétroliers turbulents. Le géant français de l'énergie a affiché un flux de trésorerie opérationnel de 6,6 milliards de dollars au deuxième trimestre, en baisse de seulement 5% par rapport au premier trimestre, «confirmant la résilience de son modèle diversifié», salue Thomas Jaquet, responsable France chez Freedom24. Le résultat net ajusté s'est établi à 3,6 milliards de dollars pour le trimestre et à 7,8 milliards de dollars pour le premier semestre, soutenu par la hausse de la production d'hydrocarbures et une augmentation notable de 20% de la production d'électricité (à 23 TWh).
TotalEnergies a bénéficié du lancement de projets en amont clés tels que Ballymore aux Etats-Unis et Mero-4 au Brésil, tout en poursuivant la rationalisation de son portefeuille avec des cessions d'actifs au Nigeria et au Brésil. Ces initiatives «reflètent une stratégie claire axée sur la discipline financière et la gestion prospective des actifs dans un environnement mondial de plus en plus contraignant», souligne l’expert.
En Bourse, l’action TotalEnergies est digne d’intérêt
En amont, l’Exploration & Production a généré un résultat opérationnel ajusté de 2 milliards de dollars et un flux de trésorerie de 3,8 milliards de dollars, grâce en grande partie «à des projets à faibles coûts et à faibles émissions», note Thomas Jaquet. Le segment GNL intégré est resté stable avec un chiffre d'affaires de 1 milliard de dollars et un CFFO (flux de trésorerie opérationnel) de 1,2 milliard de dollars, soutenu par des contrats à long terme, notamment celui de 1,5 million de tonnes/an avec Rio Grande LNG et les progrès réalisés à Ksi Lisims (Canada). Parallèlement, l'activité Electricité intégrée «continue d'accroître ses capacités et de consolider le rôle de TotalEnergies dans la transition énergétique», souligne le courtier.
En Bourse, l’action TotalEnergies «reste un placement pertinent en vue d’une exposition équilibrée aux énergies traditionnelles et aux énergies renouvelables. La capacité de l'entreprise à s'adapter sur le plan opérationnel et stratégique lui confère une base solide dans un environnement très instable», juge l’expert. Mais selon lui, il reste essentiel de surveiller de près les risques géopolitiques et l'évolution des prix des matières premières…
TotalEnergies est prudent sur ses perspectives mais a de gros atouts
L'activité Aval (raffinage & chimie et marketing & services) a montré des signes de reprise, avec un résultat opérationnel ajusté de 801 millions de dollars, en hausse de 19% par rapport au trimestre précédent, «grâce à la demande saisonnière et à des marges de raffinage plus favorables. Les marchés mondiaux de l'aval restent sous pression en raison de la faiblesse persistante de la demande macroéconomique», indique Thomas Jaquet.
Pour l'avenir, TotalEnergies maintient une position prudente pour le second semestre 2025. Les prix du Brent restent volatils, dans une fourchette de 60 à 70 dollars le baril, tandis que les décisions de l'OPEP+ en matière de production et la faiblesse de la demande mondiale pèsent sur le moral. Bien que le flux de trésorerie net ait été légèrement négatif (-14 millions de dollars) en raison de l'intensification des investissements (6,9 milliards de dollars), TotalEnergies continue de bénéficier d'une forte liquidité et d'un faible endettement.
Que dit l’analyse technique sur le potentiel de l’action TotalEnergies en Bourse ? Et l'analyse financière ?
Du côté de la Bourse, l'analyse technique souligne que l’action TotalEnergies continue d'évoluer dans une tendance haussière à long terme. A la Bourse de New York (NYSE), la fourchette de 52,8 à 53,3 dollars est considérée comme un niveau de soutien critique à moyen terme, tandis qu'un franchissement durable au-dessus de 63 dollars serait nécessaire pour libérer un nouvel élan haussier, juge Freedom24. Et l’analyse financière indique que l’action TotalEnergies dispose d’un potentiel d'appréciation, l’objectif de cours moyen des analystes financiers ressortant à 74 dollars (juste prix moyen estimé au 30 juillet, à l’heure où ces lignes sont écrites).
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