TotalEnergies a traversé 2025 sans casse et aborde 2026 avec confiance. Le géant du pétrole et des énergies renouvelables du CAC 40 a publié des résultats 2025 qui «reflètent un environnement de prix de l’énergie moins favorable, mais une forte capacité d’adaptation du modèle intégré et une progression notable sur plusieurs indicateurs opérationnels», salue Antoine Fraysse-Soulier, responsable de l'analyse des Marchés chez eToro, sollicité par Capital. TotalEnergies a annoncé pour 2025 un résultat net de 13,13 milliards de dollars, en repli de 17%. En revanche, le flux de trésorerie opérationnel est ressorti en hausse à 27,8 milliards d’euros malgré le recul des prix du pétrole et du gaz.
Cette performance traduit la capacité du groupe à générer du cash même dans un contexte moins porteur pour les matières premières, fait valoir l’analyste d’eToro. La rentabilité a été soutenue, avec notamment un ROACE (rentabilité des capitaux employés moyens) de 12,6%, un des meilleurs niveaux affichés parmi les grandes compagnies pétrolières intégrées. La production d’hydrocarbures a progressé d’environ 4%, dépassant les objectifs initiaux de plus de 3% grâce à «la mise en service et à la montée en puissance de plusieurs projets majeurs (Mero au Brésil, Anchor et Ballymore aux États-Unis, Fenix en Argentine, Tyra au Danemark). Cette croissance des volumes a permis de compenser partiellement la pression sur les prix et d’améliorer la contribution de certains segments clés», relève l’expert.
TotalEnergies gâte ses actionnaires, en Bourse, entre gros dividendes et rachats d’actions
TotalEnergies confirme un positionnement intermédiaire parmi les majors. Moins “pure oil” que ExxonMobil ou Chevron, le groupe bénéficie d’une diversification accrue dans le LNG (le GNL, gaz naturel liquéfié) et l’électricité intégrée, ce qui lisse partiellement la cyclicité. «Face à Shell et BP, Total affiche une discipline financière plus stable et un ROACE compétitif. Total apparaît comme l’une des majors européennes les plus équilibrées entre rentabilité, génération de cash et transition énergétique, avec un profil légèrement plus défensif que ses pairs britanniques», note Antoine Fraysse-Soulier.
Dividendes, rachats d’actions… TotalEnergies a poursuivi sa politique généreuse envers les actionnaires, avec un dividende proposé à 3,40 euros par action, soit une hausse d’environ 5,6% par rapport à 2024, et un programme de rachats d’actions totalisant 7,5 milliards de dollars sur l’année 2025. Ces dispositifs «ont permis de soutenir le rendement pour les détenteurs d’actions TotalEnergies malgré un environnement macroéconomique incertain», analyse l’expert.
TotalEnergies a des perspectives attractives pour 2026
Pour 2026, TotalEnergies s’attend à maintenir un cadre opérationnel et financier solide. Le groupe «a guidé une réduction de ses dépenses d’investissement à environ 16 milliards de dollars, avec une fourchette cible entre 15 et 17 milliards annuels jusqu’en 2030 dans le cadre d’un plan d’économies de 7,5 milliards. Cette discipline vise à optimiser la génération de flux de trésorerie et à préserver la flexibilité financière dans un environnement volatil», souligne Antoine Fraysse-Soulier.
La société a également confirmé une autorisation de rachats d’actions pour 2026 entre 3 et 6 milliards de dollars, conditionnée à un prix du Brent situé entre 60 et 70 dollars par baril, ce qui «illustre l’ajustement de la politique de rémunération selon les conditions de marché. Sur le plan opérationnel, TotalEnergies vise une croissance annuelle de la production d’hydrocarbures de l’ordre de 3%, tout en accentuant le développement de ses activités d’énergie électrique et de gaz naturel liquéfié (LNG), segments jugés moins cycliques», note l’analyste.
Les actions TotalEnergies ont-elles du potentiel en Bourse, selon l’analyse financière et l’analyse technique ?
Les actions TotalEnergies ont-elles encore du potentiel en Bourse, alors qu’elles sont déjà en progression de 17% depuis le 1er janvier à 65,80 euros, à quelques encablures des records historiques d’avril 2024 (70 euros) ? Avec un prix du baril de Brent qui se maintient entre 60 et 70 dollars, le prix de l’action TotalEnergies cotée à Paris «pourrait aller chercher ses anciens plus hauts. Cela étant, il semble qu’une bonne partie de la performance 2026 soit déjà réalisée», nuance Antoine Fraysse-Soulier.
Du point de vue de l’analyse technique (analyse graphique et mathématique de l’évolution du cours de Bourse), les actions TotalEnergies avait envoyé un premier signal encourageant le 13 janvier puis de nouveaux signaux haussiers les 21 et 30 janvier avec le franchissement confirmé d’obstacles horizontaux majeurs. Et la moyenne mobile à 7 jours (courbe bleue) a très bien joué son rôle de support haussier ces dernières semaines. Les lecteurs de Momentum, la lettre d’investissement de Capital sur la Bourse, ont pu acheter les actions TotalEnergies au bon moment suite à notre recommandation d’achat, juste avant une longue envolée du cours de Bourse. Est-il encore temps d’investir ? Réponse dans Momentum. En faisant le choix d’un abonnement annuel, 5 mois sont offerts. Pour en profiter, il suffit de cliquer sur le lien ci-après.
