Et de neuf. La Banque centrale européenne (BCE) a augmenté pour la neuvième fois ses principaux taux directeurs ce jeudi 15 juin. La hausse s’établit à 25 points de base, ce qui porte le taux de refinancement - soit celui auquel les banques et les institutions financières empruntent à la BCE - à 4,25%. Le coût de l’argent pour les banques va donc grimper de nouveau. Le taux de dépôt - celui auquel les banques sont rémunérées lorsqu’elles placent leur argent à la BCE - atteint quant à lui 3,75%, son plus haut niveau depuis mai 2001. Cependant, cette hausse généralisée des taux ne devrait pas emporter avec elle ceux de la dette française, les obligations assimilables du Trésor (OAT).
Cette OAT est justement surveillée de près par les banques pour établir leurs grilles de taux. “Il existe un lien direct entre la courbe des taux directeurs et celle des OAT. Mais ces nouvelles annonces de la BCE ont été anticipées par les investisseurs, avertit Philippe Crevel, directeur du Cercle de l'Épargne. La rémunération de la dette française est calculée sur 10 ans, les investisseurs intègrent donc les futures décisions de la BCE pour apprécier l'obligation.”
Si les banques ont elles aussi anticipé ces augmentations, elles ne gèleront pas pour autant le coût de leur crédit, rappelle le courtier Cafpi dans un communiqué : “Nous nous attendons à ce que les taux moyens de crédit immobilier poursuivent leur progression dans les semaines qui viennent, dans une logique de reconstitution progressive des marges perdues par les banques en 2022.” Car une banque n’a aucun intérêt à prêter de l’argent si son taux de crédit est inférieur au taux de dépôt de la BCE. Si tel est le cas, elle préfère laisser dormir son argent plutôt que de le prêter. Sachant que le taux de dépôt pourrait atteindre 4,00% en cas de nouvelle hausse de 0,25 point dans les prochaines semaines, l’horizon de taux de crédit à plus de 4% se confirme.
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Un pouvoir d'achat immobilier qui s'effondre
Les décisions de la BCE ne sont donc pas indolores pour les candidats au crédit immobilier. Le bilan est d’ailleurs déjà lourd pour les emprunteurs. Prenons un couple affichant un revenu mensuel net de 4.000 euros. En souscrivant un crédit à 1% sur 20 ans en janvier 2022, le ménage pouvait emprunter 287.000 euros. En effectuant la même démarche, mais cette fois à 4% en septembre 2023, sa capacité d’emprunt chutera à environ 216.000 euros. Bilan : celle-ci aura fondu de plus de 70.000 euros en seulement 18 mois.
“En moyenne, 1 point de hausse de taux correspond à une perte de capacité d’emprunt de 10%”, précise Pierre Chapon, le fondateur du courtier Pretto. Si bien que les ménages ont perdu 30% de leur capacité d’emprunt en voyant la valeur des taux de crédit immobilier quadrupler. Corollaire, le coût du crédit s’est lui aussi envolé. En prenant le même couple en exemple, la masse des intérêts qu’il doit rembourser passera de 36.000 euros… à 103.000 euros.
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