Ce n'est pas vraiment une surprise. La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé ce jeudi 4 mai qu’elle relevait ses taux directeurs de 25 points de base. Il s'agit de la septième hausse depuis juillet 2022. L'institution présidée par Christine Lagarde justifie sa décision par une “inflation qui devrait rester trop forte pendant une trop longue période”. A compter du 22 mars, les trois taux directeurs de la BCE se situeront dans une fourchette comprise entre 3,25% et 4%. Cette décision va forcément impacter les emprunteurs, qui pourraient voir les taux de crédit flamber dans les prochaines semaines. Alors pour vous aider à mieux comprendre les conséquences de ce relèvement des taux directeurs sur le marché du crédit, voici un décryptage en quatre questions-réponses.
Pourquoi la Banque centrale européenne augmente-t-elle une nouvelle fois ses taux directeurs ?
Le rôle de la Banque centrale européenne (BCE) est de maintenir la stabilité des prix dans la zone euro et donc de juguler l’inflation. Pour y parvenir, l’institution présidée par Christine Lagarde a la possibilité de faire évoluer ses trois taux directeurs (taux de refinancement, taux de prêt marginal et taux de rémunération des dépôts), dans le but de réguler l'activité économique. En période d’inflation, la BCE a tendance à augmenter ses taux directeurs afin d’augmenter le coût de l’argent pour les établissements bancaires. L’objectif est de limiter la circulation de l’argent, la production de crédits et la consommation, pour tenter d’enrayer la hausse des prix dans la zone euro.
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Pourquoi la hausse des taux impacte-t-elle le marché du crédit immobilier ?
Le taux de rémunération des dépôts (l’un des trois taux directeurs) est un taux d'intérêt fixé par la BCE, qui rémunère les dépôts des établissements financiers auprès de la banque centrale. Lorsque ce taux est négatif, les banques perdent de l’argent en plaçant des fonds à la BCE et ont donc tout intérêt à accorder des crédits aux emprunteurs, même à taux faible. A l'inverse, lorsque la BCE augmente le taux de rémunération des dépôts, les banques ont tendance à accorder moins de prêts, et préfèrent laisser dormir leur argent. Vous l’aurez compris, la BCE augmente ses taux directeurs dans le but de freiner la production de crédit immobilier.
La hausse des taux va-t-elle faire flamber les taux de crédit immobilier ?
C’est fort probable. En effet, les banques étaient déjà dans l’obligation de rogner sur leurs marges ces derniers mois car elles n’avaient pas la possibilité d’augmenter leurs taux en raison d’un taux d’usure (taux plafond au-delà duquel elles ont interdiction de prêter) trop faible. Mais depuis le mois de février, la mensualisation du taux d’usure permet aux établissements bancaires d’augmenter leurs taux de crédit plus régulièrement. Pour pouvoir continuer à proposer des prêts à leurs clients tout en restant rentables, les banques vont être contraintes de répercuter la hausse du coût de l’argent en augmentant leurs taux.
Ce relèvement avait-il été anticipé par les banques ?
En partie seulement. En début d’année 2023, la plupart des courtiers tablaient sur un taux de crédit moyen à 4% pour le courant de l’été (contre 3,3% en mars 2023). Mais cette prévision pourrait bien être revue à la hausse. “Les taux directeurs ont augmenté de 125 points de base sur les six derniers mois, c’est considérable, explique Cécile Roquelaure, directrice des études chez d’Empruntis. Si la BCE continue d’augmenter ses taux directeurs sur le même rythme dans les prochains mois, les taux de crédit pourraient flamber plus vite que prévu. La barre des 4% pourrait être franchie bien avant le début de l’été. Actuellement, aucun signe ne laisse présager un éventuel ralentissement de la hausse des taux”, tranche-t-elle.
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