Un minimum de 10.000 euros: voilà la somme qu’il a longtemps fallu réunir pour souscrire aux fonds communs de placement à risques, les FCPR, ces supports investis au minimum à 50% sur des titres d’entreprises non cotées, et gérés par de grands noms du secteur, comme Eurazeo, Bpifrance, ou NextStage. «La majorité de ces acteurs cherchent désormais à s’adresser aux patrimoines plus modestes, et ont donc abaissé ce ticket d’entrée», souligne Souleymane-Jean Galadima, cofondateur de la plateforme spécialisée dans le non-coté Alphacap. C’est ainsi que 1.000 euros suffiront pour deux des fonds de notre sélection, tandis que le fonds star de Bpifrance a vu le sien passer de 5.000 à 3.000 euros entre 2021 et 2022.
L’autre inconvénient de ces enveloppes n’a toutefois toujours pas été gommé: comme le montre notre tableau ci-dessous, il s’agit pour la plupart de fonds «datés», qui ne sont donc disponibles à la souscription que durant quelques mois. Le fonds Bpifrance Entreprises 2, prévu en collecte jusqu’à fin 2022, avait même déjà épuisé son enveloppe début juillet, ce qui forcera donc les épargnants intéressés à attendre le lancement probable du troisième millésime pour y investir.
Avec de tels fonds fermés, le capital est ensuite bloqué, sur une durée de cinq à six ans. Et c’est un minimum: comme l’a souligné l’AMF (Autorité des marchés financiers), fin 2020, sur 569 fonds destinés aux investisseurs non professionnels, parmi lesquels de nombreuses enveloppes fiscales de type FIP et FCPI, 45% avaient dépassé la durée de vie initialement annoncée, et parfois de plusieurs années. Il faut dire que, comme n’importe quel investisseur, ces fonds doivent trouver un acheteur pour leurs participations, avant de pouvoir restituer la mise.
Comme seuls les cas de force majeure (décès, surendettement ou expiration des droits à l’assurance chômage) permettent de sortir de façon anticipée, mieux vaudra donc n’y investir que l’argent dont vous n’aurez pas besoin.
A noter : certains fonds de notre sélection présentent un profil de risque moindre, tout en affichant un objectif de gains alléchant, compris entre 5 et 7% par an, nets de frais. C’est le cas, dans notre tableau, de Bpifrance Entreprises 2, investi sur plus de 1500 PME et TPE différentes. Mais aussi des fonds dédiés à la promotion immobilière, comme Entrepreneurs & Immobilier, ou Society 2021. Ces supports ne parient que sur des entreprises de promotion ou de rénovation, en bureaux ou en logements, pour un avantage fiscal identique aux autres, à savoir une exonération d’impôts (mais pas de prélèvements sociaux) après cinq ans.
Notre sélection de 5 fonds accessibles en direct
(1) Les fonds datés doivent être souscrits avant une date limite, ceux ouverts peuvent être souscrits, et vendus, en permanence. (2) Coûts récurrents, y compris indirects. (3) Du 1.01.2021 au 31.12.2021. Depuis le lancement : depuis la date de création jusqu’au 31.12.2021. (4) 10% si durée de détention inférieure à 1 an, 8% entre 1 et 2 ans, 6% entre 2 et 3 ans. Aucuns frais au-delà. (5) Création le 28.11.2019. (6) Fenêtre de liquidité entre le 1.01.2025 et le 31.10.2027 puis blocage jusqu’à la liquidation du fonds. (7) Création le 20.12.2019. NP : non pertinent, le fonds étant de création récente. Sources : Alphacap, sociétés.
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