Les Français sont plus que jamais fourmis. Selon le baromètre de l’épargne, de la retraite et des placements Odoxa-Groupama pour Capital et BFM, ils veulent en effet toujours épargner plus : 72% épargnent déjà chaque mois et 36% veulent épargner encore davantage dans les mois à venir. Un constat partagé par l’Insee. Mi-décembre, l’institut constatait que le taux d’épargne des Français atteignait 17,9% de leur revenu brut disponible (revenu sans les charges sociales et les impôts), le plus haut niveau jamais atteint, hors confinement. Avant la crise du Covid, la moyenne du taux d’épargne oscillait entre 14% et 15%...
«C’est l’incertitude politique actuelle qui les pousse à épargner toujours plus : 7 sur 10 sont inquiets pour l’avenir de leur entreprise et 8 sur 10 pour le rendement de leur épargne. Jamais le pessimisme des Français n’avait été aussi élevé», constate Gaël Sliman, président d’Odoxa. La reprise économique semble en effet repoussée à 2026, la croissance devant péniblement atteindre 0,9% en 2025, selon la Banque de France, avec un taux de chômage qui va passer de 7,5% à 8% en 2025 et 2026. Quant aux faillites d’entreprises, elles sont plus élevées que jamais, avec des secteurs entiers et notamment celui du bâtiment, en très grande difficulté (100 000 destructions d’emplois attendues en 2025…).
Baisse du rendement de l'épargne sans risque
«Dans ce contexte, la sécurité est plus que jamais LA grande priorité des Français pour leurs produits d’épargne. Pour eux, elle compte 3 fois plus que la performance (45% vs 14%)», note encore Gaël Sliman. Avec une inflation en très forte hausse ces dernières années, les produits sans risque suivaient les taux directeurs de la Banque centrale européenne, et offraient un rendement agréable, jusqu’à 6,1% pour le Livret d’épargne populaire (LEP) - il est rémunéré à 4% net aujourd’hui - et jusqu’à 3% pour le Livret A. Les comptes à terme bancaires et les fonds monétaires, également sans risque, pouvaient atteindre une rémunération de 4% en 2024. Quant au fonds en euros de l’assurance vie ou du plan d’épargne retraite, il suivait peu ou prou la hausse des rendements, notamment du Livret A, les meilleures compagnies offrant une rémunération nette supérieure à 3% (pour une moyenne de 2,60% en 2023).
Mais la BCE est en train de gagner sa bataille contre l’inflation et elle a une nouvelle fois, le 12 décembre, baissé ses taux directeurs, avec un taux de dépôt revenu à 3% et qui devrait continuer à baisser tout au long du premier semestre 2025. Et qui dit baisse des taux de la BCE, dit baisse du rendement de l’épargne sans risque, complètement corrélé au niveau de l’inflation et ... aux taux de la BCE. Le taux du Livret A devrait passer de 3% à 2,50% et celui du LEP de 4% à 3%, au 1er février 2025. La performance du fonds garanti en euros devrait également légèrement diminuer avec une moyenne anticipée à 2,50% pour 2024 (annoncée début 2025).
Regarder les autres supports de l'assurance vie et du PER
Pour trouver de la performance il faudra regarder ailleurs. Et pourquoi pas sur les autres supports de l’assurance vie, ceux investis en obligations d’entreprises ou en actions, voir sur les fonds patrimoniaux (mélange d’actions et d’obligations) qui avaient disparu du paysage pendant la longue période de taux bas, mais qui pourraient revenir en force ?
«Cet environnement angoissant «profite» au plan d'épargne retraite (PER), toujours plus connu et prisé : 25% des Français et 43% des plus «gros» épargnants ont au moins un PER», dit Gaël Sliman. Mais, là encore les épargnants peuvent jouer l’audace et plutôt que de rester investis sur le fonds en euros, ils pourraient aller voir sur les autres supports de leur PER (sur les fonds d’actions, d’obligations ou mixtes par exemple). Et pour ceux qui n’y connaissent rien ou qui n’ont pas le temps de se consacrer à la gestion financière de leur PER, la confier à leur assureur via des profils de gestion à horizon équilibré ou dynamique, est également une bonne piste.
Les Français n’ont pas le moral, mais ce n’est pas une raison pour ne pas faire travailler correctement son argent !
