Banque centrale européenne (BCE) : rôle, siège et taux

Qu’est-ce que la Banque centrale européenne (BCE) ?

BCE : définition

Institution financière, la BCE est complètement indépendante des autres institutions européennes (Conseil européen, Commission européenne, Parlement européen…). Depuis le 1ᵉʳ juin 1998 et sous l'impulsion du traité sur l'Union européenne, elle joue un rôle primordial dans le fonctionnement de l’Union et de la zone euro. En effet, elle est responsable de sa politique monétaire. La Banque centrale européenne veille également à la sécurité et à la solidité du système bancaire européen.

Une institution financière détenue par l'ensemble des banques centrales de l'UE

La BCE est détenue par l’ensemble des banques centrales nationales des pays de l’Union qui s’en partagent le capital au prorata des capitaux apportés par chaque État à la création de la BCE.

Qui dirige la Banque centrale européenne ?

Membres et président

Depuis le 1ᵉʳ novembre 2019, Christine Lagarde est la présidente de la Banque centrale européenne. Elle a succédé à Mario Draghi, président de 2011 à 2019. Le reste des membres de la BCE se répartit en trois instances de direction.

Conseil des Gouverneurs

La BCE est dirigée par le Conseil des Gouverneurs, sa principale instance de décision. Il est composé :

• des six membres du Directoire de la BCE, dont le président et le vice-président.
• des gouverneurs des banques centrales nationales des 20 pays de la zone euro.

Le Directoire

Le Directoire assure la gestion quotidienne de la BCE. Il se compose du président, du vice-président et de quatre autres membres, tous nommés pour un mandat de huit ans non renouvelable. Le Directoire est présidé par la française Christine Lagarde.

Les autres membres du directoire sont :

• Luis de Guindos (vice-président, depuis juin 2018),
• Philip Lane (depuis juin 2019),
• Piero Cipollone (depuis novembre 2023),
• Frank Elderson (depuis décembre 2020),
• Isabel Schnabel (depuis janvier 2020).

Bon à savoir : les membres du directoire sont tous nommés par le Conseil européen, statuant à la majorité qualifiée.

Le Conseil général

Le Conseil général exerce un rôle de consultation et de coordination. Il est composé du/de la président(e) et du/de la vice-président(e) de la BCE, ainsi que des gouverneurs des banques centrales de tous les pays de l'UE.

Quel est le rôle de la Banque centrale européenne ?

Maintien de la stabilité des prix dans la zone euro

Sa mission première est de maintenir la stabilité des prix dans la zone euro. Dans ce but, elle veille à juguler l’inflation. Elle doit assurer la stabilité monétaire tout en veillant avec sa capacité à l’expansion économique et à la progression du PIB européen. Ceci afin de préserver le pouvoir d’achat des citoyens des 20 pays de la zone euro.

Mise en œuvre du quantitative easing et de la variation des taux d'emprunts

Pour y parvenir, la BCE dispose de différents moyens : elle peut décider la mise en œuvre de l’assouplissement quantitatif (plus connu sous le terme anglais de quantitative easing ou QE). Par des rachats d’actifs massifs de dette publique ou privée (obligations d’états ou d’entreprises), la BCE réinjecte de l’argent dans l’économie afin de stimuler la croissance. Cette politique monétaire a été particulièrement utilisée depuis 2008 en périodes de crise (subprimes, crise grecque, Covid…). Son autre levier principal de stimulation économique consiste à jouer sur les taux d’emprunt.

Émission et modulation de la monnaie euro

Banques des banques centrales des États membres, la BCE est investie d’une mission d’émission de la monnaie et de modulation de la quantité et du coût du crédit dans le cadre européen. Elle investit aussi dans les nouvelles technologies pour rendre les billets plus sûrs et elle coordonne leur production aux côtés des pays membres de l'UE.

Sécurisation du système bancaire

C’est à la Banque centrale européenne qu’incombe également le contrôle des grandes banques de la zone euro pour en garantir la solidité et sécuriser l’argent déposé dans le système bancaire. C’est elle qui établit les règles prudentielles (respect des ratios de liquidité et de solvabilité) imposées aux banques.

Quels sont les taux monétaires directeurs de la BCE en 2025 ?

Les taux directeurs sont des instruments financiers, utilisés par la BCE afin d'influencer les conditions monétaires et financières dans la zone euro.

Taux de rémunération des Dépôts

Le Taux de rémunération des Dépôts est le taux d'intérêt que la BCE paie sur les dépôts que les banques effectuent auprès d'elle. À partir du 11 juin 2025, il passera de 2,25% à 2%.

Taux des opérations principales de refinancement

Le taux de Refinancement principal correspond au taux auquel les banques peuvent emprunter des fonds à court terme auprès de la BCE. À partir du 11 juin, il passera de 2,65% à 2,15%.

Taux de la facilité de Prêt marginal

Le taux de Prêt marginal se rapporte au taux auquel les banques peuvent emprunter des fonds à très court terme (une journée) auprès de la BCE. Elles doivent fournir des sûretés afin de garantir le remboursement des fonds empruntés. Le 11 juin, il passera de 2,65% à 2,40%.

La baisse des taux d'intérêt de la BCE va-t-elle se poursuivre en 2025 ?

Poursuite de la baisse des taux directeurs de la Banque centrale européenne en juin 2025

Le jeudi 5 juin, la Banque centrale européenne a annoncé une huitième baisse depuis juin 2024, avec un repli de 0,25 point pour ses trois principaux taux directeurs. L'abaissement des taux interviendra à partir du 11 juin 2025. Il s'appuie sur l'évaluation actualisée de la BCE des perspectives d’inflation, de la dynamique de l’inflation sous-jacente et de la force de la transmission de la politique monétaire.

Une baisse qui intervient dans un contexte de guerre commerciale avec les États-Unis

La baisse des taux directeurs a pour but de revigorer la croissance économique dans la zone euro, menacée par la guerre commerciale américaine, alors que l’inflation dans cette zone s’oriente vers l’objectif de 2,0% de la BCE.

Quel impact ont les taux directeurs de la BCE sur le pouvoir d’achat de la France ?

Les décisions de la BCE concernant les taux directeurs ont un impact direct sur les taux d'intérêt des prêts et de l’épargne en France. En effet, une augmentation des taux directeurs tend à accroître les coûts d'emprunt (des crédits immobiliers et des crédits à la consommation). Les taux de crédits étant plus élevés, la demande ralentit et l’inflation s’atténue.

À l'inverse, une diminution des taux directeurs peut encourager l'emprunt et les dépenses, stimulant ainsi l'économie. Cependant, des taux d'intérêt trop bas peuvent également entraîner une inflation plus élevée, ce qui va avoir pour effet de réduire le pouvoir d'achat. De plus, c'est une mauvaise nouvelle pour les épargnants, qui vont subir une baisse de rendement sur plusieurs de leurs produits d'épargne, comme le livret A.

Où se situe le siège de la Banque centrale européenne ?

Le siège de la Banque centrale européenne se trouve à Francfort (Allemagne). En 2001, la BCE décide la construction d'un nouveau siège situé sur le site de l'ancien marché au gros. Elle confie le projet à l'agence d'architecture Coop Himmelb(l)au qui est achevé en novembre 2014.