Thales a plongé en Bourse après les résultats du premier trimestre 2026, mal accueillis par la communauté financière la semaine dernière. Les investisseurs en actions et les analystes financiers, qui avaient des attentes relativement élevées, ont été déçus par le niveau des prises de commandes et les perspectives annuelles de Thales, qui a profité depuis début 2022 du boom du secteur de la défense. Au premier trimestre 2026, la croissance du chiffre d’affaires (hors impact des acquisitions et des effets de change) de Thales a tout de même presque été à deux chiffres (ce qui est très enviable dans le contexte économique global actuel) et même légèrement meilleure que prévu.
La montée des tensions géopolitiques contribue à doper l’activité défense de Thales, particulièrement dynamique. La guerre au Moyen-Orient profite à la société, qui garde «un positionnement fort sur la défense aérienne et la surveillance», note AlphaValue. La bonne dynamique de l'avionique et l’accélération de la branche spatiale ont profité à l’activité aéronautique de Thales. L’évolution négative des devises a masqué une partie de la forte dynamique sous-jacente de l’activité, relève le bureau d’étude. Thales, pépite de la défense du CAC 40, profite toutefois d’une demande très importante dans les segments clés de la défense aérienne, de la surveillance et des munitions.
Quelles perspectives pour Thales ? Et à quels risques la pépite de la défense du CAC 40 est-elle confrontée ?
Au vu de la hausse massive des budgets de défense de nombreux pays (notamment en Europe), véritable changement de paradigme structurel, Thales affiche de belles perspectives et une visibilité appréciable. Mais AlphaValue met en garde contre le goulot d'étranglement que représentent les tensions sur la chaîne d'approvisionnement liées aux pièces mécaniques, aux circuits imprimés et aux poudres propulsives. En outre, la guerre au Moyen-Orient pourrait peser sur l'activité aéronautique de Thales au deuxième trimestre. Même si Thales a confirmé ses objectifs financiers pour 2026 et même si la demande reste structurelle très porteuse dans la défense, attention aux aléas liés à la chaîne d’approvisionnement et à l’impact de la guerre avec l’Iran sur l'aéronautique civile et plus généralement sur l’activité économique.
Reste que l’actualisation de la Loi de Programmation Militaire française (36 milliards d’euros de dépenses de défense supplémentaires d'ici 2030) vise en priorité «les compétences clés de Thales et sécurise un peu plus le carnet de commandes à horizon moyen terme», salue AlphaValue, qui juge que les pénuries de stocks américains sur les intercepteurs comme le Patriot pourraient permettre au système SAMP/T de Thales de gagner des parts de marché. Et les tensions avec l’Iran dans le détroit d'Ormuz «ont relancé la demande pour la guerre des mines», ajoute le bureau d’analyse.
Quel potentiel en Bourse pour les actions Thales, selon l’analyse financière et l’analyse technique ?
AlphaValue juge les actions Thales sous-évaluées (à l’heure où ces lignes sont écrites), avec un cours de Bourse de Thales très inférieur au juste prix théorique. Le bureau d’analyse a relevé à l’achat sa recommandation après le plongeon du cours (qui offre aux actions Thales un nouveau potentiel de hausse, en Bourse), avec un avis «constructif» (haussier) à horizon moyen et long termes. «Valeur de croissance défensive», Thales est une action «incontournable de notre portefeuille», relève AlphaValue.
Selon le bureau d’étude, le pricing power de Thales (sa capacité à imposer ses prix de vente aux clients), la profondeur de son carnet de commandes, son portefeuille haut de gamme et son positionnement stratégique rendent les actions Thales fondamentalement résilientes et attrayantes. Depuis l’éclatement de la guerre en Ukraine, les lecteurs de Momentum, la lettre d’investissement premium quotidienne de Capital basée sur l’analyse technique et l’analyse financière, ont pu réaliser des gains très importants en Bourse sur les actions Thales, recommandées à l’achat à de nombreuses reprises. Quel objectif de cours peut-on fixer sur les actions Thales, selon l’analyse financière ? Et est-ce actuellement un bon timing pour investir, selon l’analyse technique ? Réponses dans Momentum. En faisant le choix d’un abonnement annuel, 5 mois sont offerts. Pour en profiter, il suffit de cliquer sur le lien inséré ci-dessous.
