PER : comparez les rendements et au besoin, changez d'assureur !

Point de départ, tout PER inclut – loi oblige – une gestion pilotée à horizon. L’horizon ? Celui de la retraite. Le fonctionnement ? L’épargne est répartie entre plusieurs supports financiers, avec sa sécurisation progressive dans le temps. Illustration : à huit ans de la retraite, une formule à profil «prudent» doit contenir au moins 60% d’actifs dits à faible risque, contre 20% pour un «équilibré» et aucun minimum en profil «dynamique». Sans surprise, l’immense majorité des PER, autour de 85% selon les professionnels, sont gérés sous ce dernier modèle. «Un dispositif simple et automatisé», résume Jonathan Benharrous, directeur des réseaux externes d’Intencial Patrimoine (groupe Apicil). Oui, sauf qu’il bute sur deux écueils.

Des performances difficiles à comparer

D’abord, la difficulté de connaître les performances de ces profils et donc de les comparer. Conformément à la loi, chacun est bien sûr informé des propres performances de son profil, mais pas davantage. Silence radio sur la quasi-totalité des sites Internet des établissements, à quelques exceptions près comme la MACSF.

Second problème : l’analyse des performances est très compliquée tant elles sont nombreuses. Chez Groupama ou au Crédit mutuel, vous avez 30 types d’investissements différents pour un même profil, selon le temps qui vous sépare de la retraite, ce qui, avec trois profils différents, aboutit à … 90 performances pour une même année ! Partant de là, et sachant qu’on compte déjà plus de 100 PER individuels sur le marché, les comparaisons relèvent du casse-tête…

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Dans ce cadre, quel bilan pour 2023 ? Il est globalement favorable pour le PER. Grâce à des marchés financiers haussiers, les profils affichent des performances positives. A vingt ans de la retraite, comptez ainsi autour de +4 à 8% pour un profil prudent, de +6 à 9% pour un équilibré et de +8 à 12% pour un dynamique. A dix ans de la retraite, c’est autour de deux fois moins, puisque à ce moment-là il y a moins de produits risqués et donc rémunérateurs dans les profils. Le tout ne permet pas systématiquement, vous le constaterez sur vos relevés, d'effacer les très mauvaises performances de 2022, année noire de krachs multiples sur les marchés financiers. Sur le long terme, les assureurs promettent que la performance devrait être au rendez-vous.

De bons rendements pour les fonds en euros des PER

Autre difficulté, ces indicateurs sont à prendre avec des pincettes tant le contenu des profils est variable, notamment la place accordée au produit sans risque, le fonds en euros garanti. Ce dernier est pour l’heure le seul point de repère tangible pour juger les PER sur pièces, chaque assureur gestionnaire affichant un seul taux (éventuellement bonifié sous conditions). L’an dernier, le rendement moyen aura tutoyé les 2,80% net, en hausse d’un bon demi-point par rapport à 2022. Du mieux, donc, même si ce chiffre masque des écarts significatifs sur le marché. Les banques ont clairement bombé le torse, avec 3% chez BNP Paribas (2% en 2022), de 3,25 à 3,75% à la Société générale (2 à 3% en 2022) ou encore 3,17% au Crédit agricole et chez LCL (2,79% en 2022), contre 2,50% à la Maif ou 2,25% chez Agipi.

Bonne nouvelle, cette embellie devrait perdurer dans le futur sur le fonds en euros. D’abord parce que là aussi les assureurs sont beaucoup investis en obligations et que leur rendement est plus attrayant que par le passé. Mais aussi parce que les fonds euros des PER sont gérés à part (dans les fonds de retraite professionnelle supplémentaire, c’est la loi) et obéissent à des règles de solvabilité plus souples, qui, vu la durée du placement, leur permettent d’aller plus facilement sur les actifs à risques mais potentiellement plus rémunérateurs. Sur le long terme, la logique voudrait que ce soit payant !

7 PER offrant un rendement supérieur à 3% net sur leur fonds en euros