LVMH, Hermès et Kering plongent de façon marquée en Bourse, ce lundi 11 mai, sur fond de remontée des craintes sur la guerre au Moyen-Orient, d’informations de presse faisant état d’une possible entrée de LVMH au capital d’Armani et après une note de recherche défavorable d’un courtier. Et ce, alors qu’entre le 6 mai 2024 et le 6 mai 2026, en Bourse, les actions du secteur européen du luxe ont déjà accusé une importante sous-performance vis-à-vis de l’Euro Stoxx 50 (indice actions de référence de la zone euro), avec un plongeon de près de 20% sur la période (deux ans), contre une envolée de 30% pour l’Euro Stoxx 50, selon un relevé réalisé par Lazard Frères Gestion.
Après avoir profité d’un boom post-Covid (l'excès d’épargne accumulé des ménages a pu être dépensé - entre autres - en articles de luxe), LVMH, Hermès et Kering ont depuis quelques années largement déçu leurs actionnaires. Les ventes et les profits des grands noms du luxe ont accusé en 2025 une baisse notable ou un taux de croissance inférieur à la moyenne historique, relève Lazard Frères Gestion. Alors que la clientèle des ultra-riches a plutôt bien résisté, la classe moyenne se montre plus frileuse. Et la demande en provenance des ménages chinois demeure affaiblie, note le gérant d’actifs, qui déplore une rentabilité des acteurs du luxe désormais sous pression.
Perspectives de LVMH, Hermès et Kering : les raisons d’espérer une remontée des actions, en Bourse
En parallèle, le boom de la défense, des équipements électriques et de l’IA a concentré ces dernières années l’intérêt des investisseurs en actions, qui ont ainsi montré un moindre intérêt relatif pour les actions du luxe, un secteur qui reste tributaire de l’évolution de la conjoncture économique et des tensions géopolitiques. A cet égard, la guerre au Moyen-Orient a fortement affecté les ventes d’articles de luxe dans la région. Ainsi, un éventuel apaisement des tensions avec l’Iran constitue un enjeu notable à court terme, juge Lazard Frères Gestion.
Pour un investisseur en actions, il y a des raisons d’espérer une revalorisation progressive en Bourse des actions du luxe du CAC 40 (LVMH, Hermès et Kering). Au-delà du scénario d’une possible sortie de crise progressive au Moyen-Orient, le boom de plusieurs marchés actions notables (américain, japonais, coréen…) pourrait favoriser un effet richesse dans ces importants marchés. À plus long terme, la croissance du secteur du luxe pourrait être soutenue «par la bonne tenue de l’économie des Etats-Unis, une stabilisation progressive des achats des Chinois (un marché clé) et l’augmentation des flux touristiques internationaux (les touristes indiens devraient à cet égard constituer un important relais de croissance pour le secteur du luxe, sur la durée, NDLR)», selon Lazard Frères Gestion.
Quel potentiel en Bourse sur les actions LVMH, Hermès et Kering, après une dévalorisation massive ?
Après la chute des cours de Bourse des actions LVMH, Hermès et Kering et leur nette sous-performance vis-à-vis du CAC 40, le secteur du luxe (au niveau européen) ne se paie plus que 20 fois les profits attendus pour les 12 prochains mois, contre un multiple de 27 fois il y a deux ans, rapporte Lazard Frères Gestion. Or, selon le gérant d’actifs, les fondamentaux du luxe restent solides, les acteurs du secteur bénéficiant de fortes barrières à l’entrée, d’une importante capacité à imposer leurs prix aux clients et de marques désirables (un avantage concurrentiel durable).
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