Nouveau chapitre dans l’histoire de Casino… et d'Intermarché. Le groupe de distribution Les Mousquetaires (Intermarché, Netto) a annoncé ce vendredi matin avoir conclu un accord pour reprendre près de 180 magasins appartenant au groupe Casino. Un coup de maître qui va lui permettre de compléter son maillage territorial français et d’étendre son parc, déjà composé, entre autres, de 1.860 points de vente Intermarché. “La répartition géographique de ces reprises va être très homogène. Il sera question d’environ 15 à 20 points de vente dans 8 régions de France”, a expliqué le patron des Mousquetaires, Thierry Cotillard, ce vendredi matin au micro de Radio Classique. Des hypers, des supermarchés Casino et quelques Franprix vont donc passer sous la bannière Intermarché ou Netto. Mais pour l’heure, la liste des magasins concernés n’a pas encore été dévoilée. A priori, il s’agirait de zones considérées comme non prioritaires pour Casino. L’Île-de-France, le Rhône-Alpes et la Provence-Alpes-Côte d'Azur resteraient donc sous le giron du groupe stéphanois.
La cession de ces 180 magasins, qui représentent un chiffre d’affaires de 1,15 milliard d’euros pour Casino, va se faire en plusieurs temps. La première tranche, qui représente 600 millions de chiffre d’affaires pour Casino, sera cédée d'ici à la fin de l'année et le second volet de 500 millions pourra être vendu dans les trois ans à venir au plus tard. Enfin, Casino pourra encore, s'il le souhaite, céder de nouveaux points de vente équivalents à 500 millions d’euros de chiffre d’affaires dans le futur.
Un chèque de 460 à 800 millions d’euros
Pour autant, Les Mousquetaires ne vont pas signer un chèque de 1,1 milliard d’euros. Selon LSA, ces actifs concernés seraient valorisés entre 30 et 40% du chiffre d’affaires des magasins rachetés. Une fois conclue, l’affaire pourrait donc se traduire par un deal de 460 à 800 millions d’euros. Pas de quoi éponger la dette de 6,4 milliards d'euros mais peut-être une manière de donner un peu plus d’oxygène à Casino et de “rassurer” les créanciers. Et pour Les Mousquetaires, la facture reste abordable, surtout avec le potentiel des magasins Casino. “Intermarché va devoir investir dans ces points de vente mais la plupart ont de bons emplacements”, confie à Capital un expert du secteur. Selon lui, les deal précédents ont porté leurs fruits. “Quand des enseignes indépendantes, comme Intermarché, Système U ou encore Leclerc, avaient repris des points de vente Casino, ils ont réussi à multiplier par deux voire trois le chiffre d’affaires de chaque magasin”, ajoute-t-il. Un pari qui peut donc s’avérer ultra juteux surtout quand on parle de 180 boutiques !
Outre le potentiel économique, ces acquisitions vont permettre aux Mousquetaires de gagner 1,5 point de part de marché dans l’univers de la distribution française. Mi-avril, le Groupement occupait plus de 16% du paysage (dont 14,7% pour Intermarché), il pourrait désormais passer à 17,5%. En revanche, ce résultat ne lui permettra pas de gravir une marche de plus sur le podium. Mais il se rapproche, à petits pas, de Carrefour (20% de part de marché) et de Leclerc (23%).
Exit Teract et Kretinsky ?
Avec ce projet, Intermarché fait cavalier seul et évince Teract (la société créée par la coopérative In Vivo de Moez-Alexandre Zouari, Matthieu Pigasse et Xavier Niel), qui faisait pourtant partie des négociations entamées mi-avril. Tandis que tout le monde avait les yeux rivés sur cette entité, dont fait partie le fougueux Xavier Niel qui investit dans de nombreux pans de l’économie ces derniers mois, Teract s’est fait coiffer au poteau. Dernier à s’être manifesté, Intermarché, qui pouvait être perçu comme l’outsider, a mené avec brio sa négociation, en posant, le premier, une offre sur la table.
Mais il ne faut pas définitivement enterrer Teract. D’ailleurs, Casino ne veut froisser personne. Le groupe précise que l’accord avec Intermarché est "compatible avec les discussions actuellement en cours avec Teract sur le projet industriel initié il y a quelques mois, ainsi qu'avec toutes opérations capitalistiques complémentaires de nature à renforcer les fonds propres du Groupe Casino". Parallèlement, les discussions également en cours avec le financier Daniel Kretinsky, qui envisage d’injecter plus d’un milliard d’euros dans le capital de Casino, restent d’actualité. Suite et fin de l’aventure Casino dans le prochain épisode?
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