Sanofi, longtemps boudé en Bourse, a connu un rattrapage spectaculaire depuis mi-décembre 2024. Ce géant pharmaceutique français, qui «continue de faire des vagues dans le secteur, est en pleine croissance», relève James D. Touati (dit Le Loup de Zurich), consultant, formateur, trader et président-fondateur de The Nest, interrogé par Capital. Les résultats de Sanofi au titre de 2024 sont plutôt prometteurs ! Et ce, alors que depuis le début du siècle, le laboratoire s’est ri des multiples crises survenues, du fait de son activité peu sensible aux caprices de la conjoncture économique.
En 2024, le chiffre d'affaires (+11,3% à taux de change constant, à 41,1 milliards d'euros) et les résultats (+6,4% pour le résultat net, à 5,74 milliards d'euros, et +7,6 % à taux de change constant pour le résultat opérationnel des activités) de Sanofi «ont connu une hausse impressionnante. C'est du sérieux et du solide !», fait valoir le financier. Et sur le front des performances des produits, le blockbuster (médicament générant plusieurs milliards de dollars de chiffre d’affaires) Dupixent et les vaccins en ont été en tête. «Les ventes de Dupixent ont explosé, avec une augmentation de 16%, pour atteindre 3,5 milliards d'euros. Et les vaccins ? Ils ont progressé de 10,8%, à 2,2 milliards d'euros, grâce notamment à Beyfortus, qui est devenu un blockbuster. C'est du feu !», s’enthousiasme James D. Touati.
Sanofi mise gros sur la recherche et développement… et ça paie
Sanofi «joue à fond la carte des investissements en recherche et développement, avec un bond de 14,6% des dépenses de R&D en 2024 et des avancées significatives dans le pipeline de médicaments en gestation (des résultats positifs pour de nouveaux médicaments comme le rilzabrutinib et le tolebrutinib). C'est l'avenir !», fait valoir le Loup de Zurich. L’action est assez peu volatile. Et les analystes s'attendent à ce que Sanofi soit rentable cette année.
Du point de vue de la valorisation en Bourse, le niveau de cherté de l’action Sanofi (mesuré par exemple par la capitalisation boursière rapportée aux profits attendus sur 12 mois, ou PER) est globalement en ligne avec celui de Merck (PER de 14) ou de H Lundbeck (PER de 12). «Selon FactSet, le PER estimé pour 2025 ressort à 12,8 fois. Cela reste faible alors que le Sanofi est en phase d'accélération de croissance de ses résultats et que l'histoire boursière pourrait prendre une nouvelle ampleur à l'aune du succès à venir de la R&D : maladies auto-immunes, asthme ou encore la bronchopneumopathie chronique obstructive (maladie pulmonaire)», fait valoir Stephan Dubosq, analyste financier en charge du secteur médical chez Kirao Asset Management, interrogé par Capital.
Dividendes et rachat d'actions en Bourse : les actionnaires de Sanofi sont gâtés
Le conseil d'administration de Sanofi a proposé un dividende de 3,92 euros pour 2024, ce qui marque la trentième année consécutive d'augmentation. Le rendement des dividendes ressort ainsi à 4% environ pour un actionnaire de Sanofi. Et «Pour couronner le tout, un programme de rachat d'actions Sanofi (un autre élément notable de rémunération des actionnaires) de 5 milliards d'euros est prévu pour 2025. C'est généreux !», souligne le Loup de Zurich.
Perspectives d'Avenir de Sanofi : tous les voyants sont au vert
Les perspectives de Sanofi sont prometteuses. Le groupe «vise à augmenter son chiffre d'affaires de plus de 10 milliards d'euros d'ici 2030 grâce à des lancements de nouveaux produits, notamment dans l'immunologie. La stratégie de R&D est ambitieuse, avec une augmentation de 50% des essais cliniques de phase III en 2024 et 2025, axée sur des actifs à multiples indications potentielles. Sanofi se sépare de sa division Santé Grand Public pour se concentrer sur la biopharmaceutique, ce qui pourrait accroître la rentabilité. C'est une bonne décision !», se réjouit le Loup de Zurich.
En Bourse, l’action Sanofi est un bon placement, à potentiel
Les analystes financiers sont optimistes sur l’action Sanofi pour 2025, avec des prévisions de croissance soutenue grâce à la performance continue de Dupixent et de nouveaux lancements. L'action Sanofi est considérée comme un bon placement avec un gros rendement en dividendes. «C'est un bon choix pour votre portefeuille ! En résumé, Sanofi est solide, avec des résultats prometteurs pour 2024 et des perspectives encourageantes pour l'avenir. C'est un géant qui continue de grandir, soutenu par une stratégie de recherche et développement ambitieuse et une optimisation de son portefeuille de produits. Alors, qu'attendez-vous pour investir ?», s’interroge James D. Touati, qui concède toutefois que Sanofi reste confronté à des défis notables.
Problèmes de Conformité, défi des génériques des laboratoires concurrents… Sanofi face à des défis
Sanofi a reçu une lettre d'avertissement de la FDA (autorité sanitaire des Etats-Unis) concernant des écarts dans les bonnes pratiques de fabrication pour les API dans l'une de ses usines aux États-Unis. «C'est un signal d'alarme ! Il faut agir vite pour améliorer la conformité réglementaire. C'est comme réparer un navire en mer, il faut être rapide et efficace», avertit James D. Touati. Par ailleurs, comme pour beaucoup de ses concurrents, Sanofi «doit faire face à la concurrence accrue des génériques suite à l'expiration des brevets sur certains de ses médicaments phares. C'est un peu comme perdre un avantage compétitif, mais il faut trouver des stratégies pour maintenir la croissance malgré ces pertes potentielles. C'est le moment de sortir les gros canons !», estime le financier.
Performances géographiques : le puzzle à résoudre de Sanofi
Les performances de Sanofi varient selon les régions. «En Chine, les ventes fluctuent comme un yo-yo, et en Argentine, l'hyperinflation fait des ravages. C'est comme résoudre un puzzle, il faut trouver les bonnes pièces pour que tout s'emboîte. Quant à Sanofi India (branche indienne de Sanofi), c’est un défi local», souligne le Loup de Zurich. La filiale indienne de Sanofi a connu une baisse significative de son cours de Bourse, ce qui reflète des défis spécifiques au marché local. «C'est comme naviguer dans des eaux inconnues, il faut connaître les courants pour ne pas se perdre», relève l’expert. En conclusion, ces défis nécessitent une gestion stratégique pour maintenir la croissance et la rentabilité de Sanofi à long terme. «C'est comme jouer aux échecs, il faut anticiper les coups de l'adversaire et être prêt à adapter sa stratégie. Alors, qu'attendez-vous pour prendre les rênes ?», interroge le Loup de Zurich.
