L’aéronautique, la défense et la thématique de «l’exploration spatiale» forment historiquement un triptyque technologique majeur. Pour quelles raisons ? D’une part, «l’aéronautique regroupe la conception et la fabrication d’aéronefs constituant un socle industriel et technologique pour la défense et l’espace : les systèmes de propulsion, les matériaux sophistiqués et les logiciels de navigation sont par exemple développés dans l’aéronautique civile et adaptés pour des usages militaires et spatiaux», relève Damien Ledda, directeur de la gestion de Galilee AM.
D’autre part, l’aéronautique militaire est au cœur des capacités de défense moderne, et au service de la souveraineté des Etats. «La supériorité aérienne étant un pilier stratégique pour les forces armées, de nombreuses innovations militaires trouvent ensuite des applications civiles, à l’image des systèmes de GPS et des matériaux composites dans diverses industries. Dans un contexte international marqué par une montée des tensions géopolitiques, les dépenses d’investissement en matière de défense s’accroissent donc de manière spectaculaire en Europe», ajoute l’expert.
Airbus, Safran, Thalès… «L’espace est devenu un terrain de compétition»
L’extension naturelle de l’aéronautique s’oriente alors vers l’espace, permettant de répondre aux défis induits par la soif de découverte et de conquête propre à l’Humanité. Là aussi, «l’innovation alimente la thématique grâce aux lanceurs partageant des technologies avec les avions supersoniques, à la maîtrise du vol en haute atmosphère découlant de la recherche aéronautique et militaire, et à la collaboration des agences spatiales avec des groupes industriels mondiaux tels que Airbus, Safran et Thalès (pour ne citer que les acteurs européens)», souligne Damien Ledda.
L’espace est donc aussi devenu un terrain de compétition pour ces entreprises privées. Du côté des leaders américains, des sociétés comme SpaceX, Blue Origin ou Rocket Lab «repoussent les limites de la recherche et développement (R&D) en apportant des avancées technologiques majeures à l’instar des fusées réutilisables ou des constellations de satellites permettant de fournir des connexions internet au monde entier», ajoute le gérant.
En Bourse, la thématique de l’exploration spatiale monte en puissance dans les portefeuilles d’investissement
L’espace se transforme ainsi en un secteur économique à part entière, avec des retombées concrètes sur les marchés financiers et une montée en puissance de la thématique de l’exploration spatiale dans les portefeuilles d’investissement. Du point de vue de la Bourse, «notre indicateur thématique Galilee (ITG) se positionne d’ailleurs comme l’un des plus performant de notre Codex des Thématiques, avec une performance de +51,8% sur 1 an glissant au 25 avril, contre +10,8% pour un indice actions large tel que le MSCI World», rapporte Damien Ledda.
Avec un ratio cours sur bénéfices (le PER jugeant de la cherté d’une action) estimé à 22 fois les résultats attendus, la valorisation en Bourse de la thématique de l’exploration spatiale «retrouve progressivement de l’attrait compte tenu des perspectives de croissance des sociétés qui la composent», juge Damien Ledda, qui souligne qu’en termes de style et contrairement aux idées reçues, on y retrouve un certain équilibre entre sociétés de croissance et sociétés de style value, souvent représentées par des industriels aux valorisations plus abordables en Bourse que leurs homologues à forte croissance.
Airbus, Thales, BAE Systems, Amazon… En Bourse, sur quelles actions miser pour profiter de l’essor de l’exploration spatiale ?
Les investisseurs souhaitant se positionner sur la thématique de l’exploration spatiale peuvent opter pour une sélection d’actions en Bourse, «à l’image des leaders de l’industrie tels que Airbus, Thales, BAE Systems et Rocket Lab, ou bien de manière indirecte via des groupes impliqués dans la thématique pour une partie seulement de leurs activités tels qu’Amazon, Linde, TSMC ou encore Qualcomm», relève le gérant.
Pour les adeptes des ETF (trackers), «notre AMC Thématique Galilee - Exploration Spatiale permet d'investir dans les 50 valeurs les plus représentées de la thématique selon notre indice propriétaire. Enfin, pour celles et ceux préférant la gestion active, nous pouvons citer le fonds géré par les équipes de la Financière de l’Echiquier, Echiquier Space», indique Damien Ledda.
