Faut-il troquer son Livret A pour une assurance vie ? Voilà la question posée aux ménages qui planchent sur leur budget en cette rentrée. Un dilemme déclenché par la baisse du taux du premier, passé brusquement de 2,4% à 1,7% le 1er août dernier, après un premier semestre marqué par le recul de l’inflation. Ceci sans compter que plus tôt dans l'année, le 1er février, son taux avait déjà chuté à 2,4%, après un an et demi de «gel» à 3%. Soit une division par presque deux en six mois. En conséquence, une vaste migration vers l'assurance vie est depuis à l'œuvre (voir encadré) et elle pourrait se poursuivre jusqu'à la fin de l'année.
Mais est-il bien judicieux de passer ainsi d'une tirelire à l'autre ? A priori, il s'agit d'une décision logique, puisque l'assurance vie promet aux épargnants un rendement supérieur sans prendre davantage de risques. En effet, un contrat d'assurance vie dispose d'une partie «sécurisée», le fonds en euros, qui est garanti en capital, ce qui vous assure de toujours retrouver a minima les sommes déposées dessus, tout comme sur un Livret A. Si le niveau de sécurité est le même, le rendement promis est en revanche supérieur : en 2024, les fonds euros ont distribué en moyenne un taux de 2,6%.
Impossible de savoir à l'avance si le taux de votre assurance vie sera supérieure au Livret A
Toutefois, à la différence du Livret A, dont le taux est à tout moment connu par l'épargnant, celui qui sera par exemple servi sur les fonds euros cette année ne sera communiqué par les assureurs que début 2026. Impossible donc de savoir à l'avance s'il battra le Livret A ! Néanmoins, d'une année à l'autre, le rendement d'un fonds euros évolue peu à la hausse ou à la baisse, et pour 2025, les premières estimations tablent sur un taux moyen autour de 2,5%.
Pari gagnant, alors ? A condition de miser sur le bon cheval, car cette moyenne recouvre des écarts conséquents de performance. Les meilleurs contrats ont par exemple affiché des rémunérations autour de 4% en 2024, quand les moins bons se situaient sous les 1,80%. Cette année, «il sera même possible d'espérer jusqu'à 4,5% de rendement sur certains fonds euros, car les assureurs continuent de proposer des offres à taux boosté, à condition d'investir une partie de son argent en unités de compte (UC)», rappelle Ronan Guesnerie, porte-parole du courtier en ligne Linxea.
En effet, «les contrats d'assurance vie 100% fonds euros sont rares. On en retrouve chez les mutuelles, mais sinon une partie de votre capital sera nécessairement investie sur les supports avec un risque de perte en capital, les unités de compte (UC)», rappelle Quentin Demé, économiste et enseignant à l'Essec. A l'inverse du fonds euros, ces UC sont des investissements risqués (en actions, obligations, immobilier, etc.), sans garantie en capital. Vous pouvez ainsi perdre tout ou partie des économies placées dessus. Mais en contrepartie, le rendement potentiel est bien plus substantiel que celui du Livret A (4,9% en moyenne en 2024).
Drs rendements qui ne sont pas nets d'impôts
Attention cependant, il faut prendre les rendements des différents supports de l’assurance vie avec des pincettes, car à la différence du taux affiché par le Livret A, ils ne sont pas nets d'impôt ! Plus précisément, l'assurance vie bénéficie d'un abattement sur les retraits de 4 600 euros (9 200 pour les couples mariés), mais uniquement au bout de huit ans de détention. En cas de retrait avant cet anniversaire, les intérêts sont taxés à hauteur de 30% (12,8% au titre de l'impôt sur le revenu et 17,2% de prélèvements sociaux, dans le cadre du Prélèvement forfaitaire unique (PFU), ou flat tax). Vous perdrez donc une partie de votre rémunération en impôts à chaque retrait. Et de toute façon, retrait ou pas, les prélèvements sociaux de 17,2% sont prélevés systématiquement chaque année par votre assureur sur le rendement annoncé du fonds en euros _ qui est donc net de frais, mais pas de …fiscalité ! Pour viser un taux équivalent à celui du Livret A, il faudra donc tabler sur un fonds en euros qui offre un rendement de 1,99% (et pas de 1,70%).
Attention aussi aux frais sur versements de l'assurance vie (les frais de gestion annuels sont, eux, déjà retranchés du rendement annoncé), qui, s'ils ont disparu sur les produits vendu en ligne, sont encore bien présents chez certains assureurs et qui varient de 1% à 5% de chacun de vos versements, quand le Livret A est, lui, totalement dépourvu de frais. De plus, s'il reste possible de récupérer votre épargne quand vous le souhaitez avec une assurance vie, dans les faits, l'opération n’est pas aussi instantanée que sur le Livret A. Il peut se passer plusieurs jours, voire une à deux semaines, pour que le capital retiré atterrisse sur votre compte.
Le Livret A et l'assurance vie ne sont donc pas totalement interchangeables. Le premier est indispensable pour constituer votre épargne de précaution, «soit entre trois et six mois de salaire», conseille Ronan Guesnerie. En cas d'imprévus (dépense de santé, voiture à changer, sinistre, etc.), il vous permet en effet de récupérer immédiatement les fonds nécessaires. Et une fois son plafond de dépôt atteint (22 950 euros), vous pouvez alors vous tourner vers l'assurance vie, «pour le financement de vos projets à moyen ou long terme, comme l'achat de votre résidence principale, la préparation de votre retraite ou les études de vos enfants», détaille Alexis Poirier, directeur des relations client chez Garance.
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Le Livret A a 10 fois moins collecté que l'assurance vie depuis janvier
L'un déchante, l'autre pas. Depuis début 2025, Livret A et assurance vie évoluent en sens inverse. Entre janvier et juillet, le livret préféré des Français a affiché une maigre collecte nette (total des dépôts diminué des retraits) de 2,9 milliards d'euros. Sur cette même période, un an plus tôt, sa récolte nette s'élevait à 11,71 milliards d'euros, soit quatre fois plus, et 9 milliards d'euros de collecte positive «envolés». Des économies qui ont sûrement pris leur envol pour l'assurance vie, qui a engrangé une collecte nette positive de 30,7 milliards entre janvier et juillet, soit dix fois plus que le Livret A sur la même période ! C'est également davantage que ce qu'elle avait collecté en net sur l'ensemble de l'année 2024 (29,4 milliards d'euros).
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