«La grande inconnue reste la capacité du bitcoin à traverser la première récession de son histoire, si elle se confirme», indique Manuel Valente, directeur scientifique de Coinhouse. Les cours de l’or sont certes moins volatils que ceux des cryptos, mais le métal jaune tire lui aussi son épingle du jeu ces derniers mois. «Il joue son rôle de valeur refuge en période de fortes tensions géopolitiques», confirme Laurent Schwartz, le président du Comptoir national de l’or.
Pièces et lingots d’or
- Performance 2023 : + 6 % pour l’once d’or, en euros
- Risque : de moyen à élevé
- Durée de détention : de quelques semaines à plusieurs années
- Contrats dont le rendement devrait grimper en 2024
A près de 2 000 dollars l’once, l’or tutoie ses plus hauts historiques en fin d’année 2023, soit une hausse de 6 % depuis le 1er janvier. Pourtant, le métal jaune est traditionnellement en berne dans les phases de hausse des taux directeurs américains, comme c’est le cas depuis mars 2022. «L’or a très bien résisté aux vents contraires en 2023, confirme Laurent Schwartz, la forte remontée de ces dernières semaines s’explique par les craintes suscitées par la guerre Israël-Hamas.» Les performances sont tout aussi favorables en euros : le lingot frôle les 58 000 euros, en hausse de 5 % depuis le début de l’année, tandis que le napoléon 20 francs, la pièce de référence sur le marché français, cote 356,90 euros. «La géopolitique continuera à aiguiller le marché en 2024», poursuit Laurent Schwartz. Ce n’est donc probablement pas le moment de vendre son or, sauf en cas de besoin immédiat de cash.
Fiscalité de l’or physique : en l’absence de facture d’achat, une taxe globale de 11,5 % s’applique sur le montant de l’or vendu. Si le prix d’achat peut être prouvé, il est possible d’opter pour une imposition de la plus-value au taux de 19 % auxquels s’ajoutent 17,2 % de prélèvements sociaux. Un abattement pour durée de détention s’applique alors, de 5% par an à partir de la troisième année.
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Produits de Bourse à effet de levier
- Gain : lié à l’effet de levier utilisé (de 2 à 40 fois la mise)
- Perte potentielle : 100 %
- Durée de détention : de quelques jours à quelques semaines
- Contrats dont le rendement devrait baisser en 2024
Les certificats, turbos et warrants permettent de miser sur la hausse ou la baisse d’un millier de sous-jacents (indices, actions, matières premières, métaux, etc.) avec un effet de levier démultipliant la performance. Le levier est généralement compris entre 2 et 15 sur les certificats, et autour de 5 à 10 pour les turbos. Plus de la moitié des transactions se font sur les turbos. Ces produits sont dotés d’une barrière désactivante. Si elle est atteinte, le prix du turbo tombe définitivement à zéro. Exemple avec un turbo sur le CAC 40 doté d’une barrière à 6 500, acheté tandis que l’indice est à 7 000. Le turbo vaut 5 euros. Si l’indice augmente à 7 100 (+ 1,4 %), le cours du turbo grimpe à 6 euros (+ 20 %).
A l’inverse, si l’indice chute à 6 900, le turbo tombe à 4 euros. Mais si l’indice chute à 6 500, le turbo vaut définitivement zéro et l’investisseur a tout perdu. Plus l’indice se rapproche de la barrière, plus le risque est important, donc plus le levier grimpe. «Plus la barrière est proche, plus le levier est important. Les variations de prix sur certains produits peuvent donc être très rapides et c’est la raison pour laquelle la durée de détention recommandée dans le document d’information clé réglementaire est de 1 jour», souligne Thibaud Renoult, responsable des produits de Bourse pour la France, la Belgique et les Pays-Bas chez Société générale.
Les produits de Bourse peuvent être achetés sur un compte-titres (ils ne sont pas éligibles au PEA) chez tous les courtiers. Ils sont principalement émis par Société générale, BNP Paribas et Citi. «Certains courtiers proposent d’investir sur les produits de Bourse sans frais de transaction, ou à tarifs réduits, ce qui contribue au développement du marché», ajoute Thibaud Renoult.
Fiscalité : les gains sont soumis aux 17,2 % de prélèvements sociaux et à l’IR via un acompte au taux de 12,8 %. Sur option globale, ils peuvent être assujettis à l’IR.
Devises
- Gain : lié à l’effet de levier utilisé (jusqu’à 30 fois la mise)
- Perte potentielle : 100 %
- Durée de détention : de quelques heures à quelques jours
- Contrats dont le rendement devrait grimper en 2024
A 1,09, l’euro/dollar est quasiment au même niveau qu’en décembre 2022, mais en forte hausse depuis son point bas à 0,95 à l’automne 2022. Les investisseurs ayant joué sa hausse ont donc fait de bonnes affaires. Cette stratégie reste de mise pour les prochains mois : l’euro devrait continuer à s’apprécier légèrement face au dollar en 2024 d’après le cabinet d’analyse Xerfi, car l’assouplissement de la politique monétaire américaine interviendra avant les premières baisses de taux directeurs de la BCE.
Xerfi anticipe une hausse de l’euro de 4,5 % en 2024. Un niveau modeste, mais qu’il est possible d’amplifier en utilisant des produits à effet de levier comme les turbos (lire ci-dessus), accessibles depuis un compte-titres chez n’importe quel courtier en ligne. Prudence, en revanche, avec les sites Internet spécialisés sur les devises : l’AMF (Autorité des marchés financiers) met régulièrement à jour sa liste noire des sites non autorisés à proposer des produits et services financiers en France. Il s’agit dans certains cas de prestataires peu sérieux, et parfois de véritables arnaques.
Fiscalité : identique à celle des produits de Bourse
Bitcoin, cryptomonnaies
- Performance 2023 du bitcoin : + 123 % en euros
- Perte potentielle : 100 %
- Durée de détention : de quelques heures à quelques mois
- Contrats dont le rendement devrait grimper en 2024
Après une annus horribilis en 2022, marquée par le scandale de la plateforme FTX et la chute du bitcoin à 16 000 dollars, l’année 2023 marque le grand retour à des performances à deux, voire trois chiffres : + 123 % pour le bitcoin, + 490 % pour le solana, 93 % pour le XRP (Ripple) ou encore + 72 % pour l’ethereum. «L’ethereum est de plus en plus utilisé pour des applications industrielles. De plus, il est possible de générer du rendement grâce au "staking", c’est-à-dire en mettant ses ethers au service du protocole Ethereum en échange d’une rémunération», indique Manuel Valente, directeur scientifique de Coinhouse.
Le bitcoin reste bien orienté en 2024, notamment pour des raisons techniques : tous les quatre ans intervient un événement appelé «halving», qui a pour effet de réduire la quantité de bitcoins nouvellement créés. L’opération a déjà eu lieu en 2012, 2016 et 2020, et s’est traduite par une hausse des cours par le fait de la réduction de l’offre. La prochaine interviendra en mai. Reste à bien choisir sa plateforme en se limitant à la centaine d’acteurs enregistrés auprès de l’AMF.
Les frais de transaction varient de 0,10 à 3,50 % selon les acteurs et le moyen de paiement utilisé (carte ou virement). «Certains investisseurs choisissent leur plateforme en fonction des tarifs les plus bas. Cela n’a pas grand sens car les cryptos sont très volatiles : payer 1 % de plus ou de moins n’est pas déterminant par rapport à un gain de 50 %», ajoute Nicolas Louvet, le directeur général de Coinhouse. Mieux vaut se concentrer sur la sécurité. «Il est préférable de choisir un acteur enregistré auprès de l’AMF, présent depuis suffisamment longtemps sur le marché et solide financièrement, afin de pouvoir assurer la conservation des cryptos pour ses clients», poursuit-il.
Fiscalité : aucune si les échanges se font entre cryptomonnaies. Lorsqu’une crypto est revendue contre des euros, la plus-value supporte les prélèvements sociaux de 17,2 % ainsi que l’IR au taux de 12,8 % pour les investisseurs particuliers réalisant des opérations à titre occasionnel.
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