Le CAC 40 et la Bourse européenne ont plongé récemment, à l’heure où ces lignes sont écrites, alors que les tensions géopolitiques (Groenland, Venezuela, Iran, Ukraine, Taiwan…) sont particulièrement fortes. Donald Trump a entamé un bras de fer avec le Danemark et l’Union européenne pour mettre la main sur le Groenland, territoire arctique grand comme 4 fois la France, et a affirmé que «toutes les options» étaient sur la table, y compris celle d’une intervention militaire et d’une annexion. Quant à l’Iran, Donald Trump «laisse toujours planer la menace d'une intervention», note Arkéa Asset Management.
Par ailleurs, l’indépendance de la Fed (Réserve fédérale, banque centrale des Etats-Unis) est en question, d’autant que Donald Trump a menacé d’inculper son patron Jerome Powell. Un autre danger pour la Bourse. Enfin, les perspectives de l’économie des Etats-Unis sont incertaines. Alors que la consommation des ménages y est à deux vitesses (les particuliers les moins aisés se serrent la ceinture), le marché de l’emploi reste faible. Au quatrième trimestre, les Etats-Unis «ont détruit plus d'emplois qu'ils n'en ont créés», pour la première fois depuis la crise du Covid-19, fait ainsi valoir Arkéa Asset Management. Dans ce contexte incertain pour la trajectoire de l’économie, des taux des banques centrales et du CAC 40, mieux vaut réaliser une bonne sélection pour investir sur les actions en Bourse. Joffrey Ouafqa, directeur des gestions chez Auris Gestion, a sélectionné trois actions jugées à potentiel à moyen terme : Air liquide, Richemont (le LVMH suisse, connu pour la marque Cartier) et ING.
Air Liquide a du potentiel en Bourse, «la machine à profits n’a jamais calé»
Air Liquide sort de deux années de stagnation en Bourse (+1,2% en 2025 et -0,8 % en 2024), victime d’un «effet ciseaux : une valorisation (niveau de cherté des actions) qui avait atteint un niveau qui ne pardonnait aucune déception (Air liquide se payant en Bourse plus de 25 fois ses résultats), concomitamment à un ralentissement de la croissance du chiffre d’affaires, en partie expliqué par la baisse du dollar, qui a dégradé la conversion des résultats réalisés aux Etats-Unis (33% du chiffre d’affaires)», explique le gérant.
Pourtant depuis deux ans, la machine à profits d’Air liquide n’a jamais calé, permettant à la valorisation en Bourse de se détendre, pour revenir sur un point d'entrée attractif à 22 fois les résultats. Alors que la croissance du chiffre d’affaires accélèrera en 2026 et 2027 (respectivement à +4% et +5%), «les actions Air liquide retrouvent tout leur attrait. Au-delà d'un rendement du dividende sécurisé de 2%, la politique historique d'attributions régulières d'actions gratuites (1 pour 10 détenues) renforce la pertinence de la valeur en fond de portefeuille», fait valoir Joffrey Ouafqa.
Richemont, le géant suisse du luxe, mérite une prime de valorisation en Bourse
Richemont (marque Cartier), le géant suisse du luxe, a signé un troisième trimestre (exercice clos à fin mars 2026) de haut vol, signant un record historique, avec des ventes de 6,4 milliards, en progression de 11% à taux de change constants. Cette performance, supérieure au consensus des analystes financiers, «repose sur la santé de la Joaillerie et le redressement confirmé de l’Horlogerie, portée par une croissance à deux chiffres aux États-Unis. Dans l’ensemble, toutes les zones géographiques sont dynamiques et la Chine renoue même avec la croissance», souligne l’expert.
Richemont fait enfin preuve d’une excellente maîtrise de ses marges : malgré la hausse du cours de l’or, le pricing power (capacité à imposer ses prix de vente aux clients) «est intact et soutient la rentabilité. La vigueur de la croissance des bénéfices, attendue à +14% par an pour les trois prochaines années, justifie une prime de valorisation pour ce titre offrant une exposition privilégiée au segment le plus résilient du luxe mondial», selon lui.
Les actions ING accusent une décote injustifiée au regard de la rentabilité et de l’avance technologique de la banque
ING affiche une dynamique commerciale robuste au sein d'un environnement Benelux porteur, marqué notamment par une progression de 5% des crédits hypothécaires aux Pays-Bas. L’amélioration continue des fondamentaux «se traduit par une forte expansion du revenu net d'intérêts (NII), soutenue par une croissance solide des volumes et une gestion optimisée des coûts. Leader sur la banque digitale, ING mise désormais sur l’intelligence artificielle pour améliorer davantage son coefficient d’exploitation ainsi que sur un plan de réduction des coûts qui offre de la visibilité», souligne Joffrey Ouafqa.
Cette excellence opérationnelle d’ING permet de maintenir une politique de distribution généreuse via des programmes de rachats d’actions réguliers. «Avec une valorisation en Bourse de seulement 9 fois les résultats attendus pour 2027 (contre une moyenne sectorielle de 10,7 fois) et avec un ROTE (rentabilité des fonds propres tangibles) cible de 15,6%, la valorisation actuelle offre un point d'entrée attractif pour une valeur affichant une décote injustifiée au regard de sa rentabilité et de son avance technologique», d’après le gérant.
Sur quelles actions en Bourse investir ? Quand faut-il acheter et vendre, selon l’analyse technique et l’analyse financière ?
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