Les actions Axa ont chuté en Bourse, sur fond de correction baissière du CAC 40 et de détachement de dividende. Axa c'est le bon vieux paquebot de l'assurance : massif, rentable et bien armé pour la tempête, mais toujours dépendant de la météo macroéconomique ! Au premier trimestre 2026, «l'activité d’Axa a avancé au pas de charge, avec un vrai moteur sur la vie et la santé (+8%). Un chiffre d'affaires en hausse, vers les 38 milliards d’euros. Et un réseau qui se muscle avec plusieurs centaines de nouveaux distributeurs», relève James D. Touati (dit le Loup de Zurich), consultant, formateur, trader et président-fondateur de The Nest, interrogé par Capital.
Le marché actions ne s'est pas trompé, après la publication des derniers indicateurs. En parallèle, Axa fait son storytelling sur deux axes : innovation (tech, data, expérience client) et vitrine ESG (prévention, climat, engagement sociétal) : les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance chers aux gérants de fonds. Pour ce qui est des perspectives, Axa vise une croissance du résultat opérationnel par action de 6 à 8% par an sur 2026-2027. «Avec un ratio de solvabilité II autour de 211% à fin mars, Axa a suffisamment de quoi continuer à arroser ses actionnaires de dividendes généreux, voire en rachats d'actions», souligne le consultant.
Hantavirus, guerre avec l’Iran, choc sur la Bourse… Quels risques peuvent gripper la machine Axa ?
Les risques pesant sur Axa ne sont pas à sous-estimer. Il y a les risques macroéconomiques et de marché : «un ralentissement économique sérieux, une montée du chômage, un choc sur les marchés (guerre avec l’Iran etc.). Si les taux tombent trop vite, Axa profite moins du sweet spot actuel où la remontée des taux nourrit encore la marge financière», fait valoir le Loup de Zurich. Il y a les risques clients et gros sinistres : les catastrophes naturelles «ne sont jamais bonnes pour les assureurs tels que Axa et constituent un casse-tête : tarification, hausse des primes, réassurance», souligne le consultant.
Il y a les enjeux de régulation et les risques de réputation : l'assurance «est un secteur sous tutelle permanente de régulateurs (Solvabilité II, norme de capital, règles de distribution, exigence ESG… autant de gardes fous qui peuvent rogner la flexibilité stratégique et augmenter le coût du capital)» et il faut ajouter à cela «les risques liés aux épidémies : Hantavirus, Covid-19, etc..», relève le financier, qui met aussi en garde contre l’intensité de la concurrence : assureurs historiques, bancassureurs omniprésents, nouveaux acteurs digitaux... «Tous se battent sur le prix et le service», dénonce l’expert.
Quel potentiel en Bourse sur les actions Axa, selon l’analyse financière et l’analyse technique ?
En Bourse, les objectifs de cours des analystes financiers sur les actions Axa gravitent autour de 43-46 euros à horizon 12 mois. Les actions Axa disposent ainsi d’un potentiel de hausse, en Bourse. Axa se traite comme une grande valeur value (c’est-à-dire bon marché, NDLR) défensive de rendement (6% de rémunération par an !) : «on achète une machine à dividendes avec une trajectoire de résultats globalement régulière, mais avec toujours la possibilité d'un trou d'air violent en cas de choc climatique, financier, réglementaire ou épidémique : notamment avec l’Hantavirus», indique le Loup de Zurich
Au-delà du potentiel de hausse sur les actions Axa à moyen terme suggéré par l’analyse financière, est-ce actuellement un bon timing pour investir, selon l’analyse technique (l’analyse graphique et mathématique de l’évolution des cours) ? Le Loup de Zurich identifie plusieurs figures chartistes de l’analyse technique : un fanion baissier, un biseau descendant et un range (bandeau horizontal de fluctuation des cours) : ces deux dernières figures chartistes ont en théorie une implication haussière. Les objectifs des différentes configurations sont sur le graphique.
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