En Bourse, le CAC 40 a pris sa revanche sur le Nasdaq, depuis jeudi dernier. Sur la période, l’indice actions phare de la Bourse de Paris a gagné 2,4% (à l’heure où ces lignes sont écrites), faisant ainsi jeu égal avec le Dow Jones (+2,5%), contre 1% pour le Nasdaq 100, indice actions américain riche en valeurs technologiques et en valeurs de croissance. Aux Etats-Unis, le marché du travail poursuit son affaiblissement, souligne LBP AM (La Banque Postale Asset Management, pôle de gestion d’actifs de La Banque Postale), au vu de l’enquête ISM.
Le rapport ADP montre même le ralentissement le plus marqué du marché du travail américain depuis la crise de 2020, renchérit CPR Asset Management, pour qui les hausses de droits de douane de Donald Trump paraissent avoir de plus en plus d’impact sur la croissance économique des Etats-Unis. 33 000 emplois ont été détruits dans le secteur privé en juin. «C’est seulement la deuxième baisse du nombre d’emplois depuis la crise du Covid-19», souligne le gérant d’actifs. Le bon côté des choses, c’est que cet affaiblissement notoire du marché américain de l’emploi devrait inciter la Fed à reprendre son cycle de baisse des taux directeurs, ce qui est vu d’un bon œil par les investisseurs en Bourse.
Les droits de douane de Trump pèseront sur la croissance, qui devrait toutefois profiter en 2026 du creusement du déficit public. Comment réagiront le CAC 40 et le Nasdaq ?
Dernièrement, la hausse de la Bourse a été due en partie à des spéculations sur une Fed qui agirait plus rapidement sur ses taux directeurs, avec plus de deux baisses de taux espérées d’ici la fin d’année. Mais LBP AM ne s’attend qu’à une seule baisse de taux de la Fed, si bien que les marchés d’actions pourraient être déçus, sur ce front. Malgré les nouveaux propos acerbes de Donald Trump à l’encontre du président de la Fed, Jerome Powell reste droit dans ses bottes et a réaffirmé que ce seraient les données des prochains mois qui dicteraient ses décisions sur les taux.
La proposition de loi budgétaire défendue par Donald Trump devrait a priori être votée, selon le scénario central de LBP AM. La hausse du déficit public, bien plus important que prévu, devrait stimuler la croissance économique des Etats-Unis en 2026, selon le gérant d’actifs, pour qui les crédits d’impôts sur l’investissement pourraient avoir l’effet multiplicateur le plus important. Mais pour ce nouveau semestre qui commence, le choc des droits de douane de Donald Trump et la dégradation de la confiance des ménages devraient continuer de peser sur la croissance économique américaine, selon LBP AM.
CAC 40, Nasdaq… Que dit l’analyse technique et financière sur la Bourse ?
Suite à l’analyse du 26 juin 2025 sur la Bourse de Trackers, la lettre d’investissement de Capital sur les ETF (ou trackers), le CAC 40 a pris appui sur le support horizontal notable de 7 500-7 537 points (un support graphique de l’analyse technique, analyse graphique et mathématique de l'évolution des cours de Bourse) pour rebondir. A l’heure où ces lignes sont écrites, le CAC 40 teste l’obstacle horizontal de 7 730-7 742 points. Quant au Nasdaq 100, notre analyse reste inchangée : l’inscription d’un nouveau pic historique record est en soi un élément encourageant, mais le Nasdaq apparaît suracheté, selon certaines jauges, ce qui incite à une certaine prudence.
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