Le CAC 40 tend à se fragiliser, tandis qu'à la Bourse des Etats-Unis (Wall Street), le Nasdaq, le Dow Jones et le S&P 500, qui ont enchaîné les records, s’essoufflent un peu et semblent de plus en plus mûrs pour une correction baissière, après l’imposant rally haussier signé depuis le plancher d’avril. Les marchés actions américains ont été portés par la décision de la Réserve fédérale (Fed) de réduire son taux directeur de 0,25 point de pourcentage, sur fond de moindre dynamisme du marché américain de l'emploi.
Alors que Donald Trump a saisi la Cour suprême afin de pouvoir révoquer la gouverneure de la Fed Lisa Cook, la Bourse s’inquiète d’une «possible perte d'indépendance de la Banque centrale des Etats-Unis vis-à-vis de Washington», note Edmond de Rothschild Asset Management. Dans ce contexte monétaire, économique et politique à surveiller de près, le gérant d’actifs dit rester prudent sur la Bourse. En particulier sur les marchés d’actions dont les niveaux de valorisation «intègrent déjà beaucoup d’optimisme, en particulier à Wall Street».
L’économie américaine plus dynamique que prévu, que fera la Fed ? Et comment réagiront la Bourse et les ETF sur actions ?
Les Etats-Unis viennent de faire part d’un rythme de croissance économique révisé en nette hausse (à 3,8%, contre 3,3% prévu) au titre du deuxième trimestre, tandis que les commandes de biens durables ont bondi de 2,9% (alors que les économistes s’attendaient en moyenne à une décrue) et des inscriptions au chômage un peu inférieures aux attentes. Dans ces conditions, on peut s’interroger sur l'ampleur des baisses de taux à venir de la Fed, selon Alexandre Baradez, responsable de l’analyse marchés chez IG France et chroniqueur pour Capital. Une réaccélération de la croissance «remettrait en cause la capacité de la Fed à baisser ses taux dans un contexte d’inflation toujours au-dessus de la cible (de la Banque centrale, soit 2%, NDLR)», renchérit LBP AM (La Banque Postale Asset Management).
Inversement, en Chine, deuxième économie mondiale, les statistiques économiques «ont déçu cette semaine, que ce soit les ventes au détail, la production industrielle ou les investissements», relève Edmond de Rothschild Asset Management. En zone euro, la consommation des ménages reste «poussive malgré la baisse de l’inflation et la résilience de l’emploi», déplore LBP AM. Si le gérant d’actifs continue de tabler pour 2026 sur une croissance économique un peu meilleure que les attentes de la communauté financière pour l’Europe (grâce à des politiques monétaire et budgétaire plutôt favorables et la baisse des prix de l’énergie en euro), il faudra a priori «attendre la fin de l’année pour voir la confiance se reprendre plus nettement et la reprise de l’économie européenne se matérialiser».
CAC 40, Nasdaq, S&P 500… Quel potentiel pour la Bourse et les ETF sur actions selon l’analyse technique et l’analyse financière ?
Du point de vue de l’analyse technique, depuis notre analyse du jeudi 18 septembre sur le CAC 40, l’indice actions phare de la Bourse de Paris s’est sans surprise replié depuis l’obstacle horizontal de 7 935-7 943 points pour revenir tester le support, qui passe - à l’heure où ces lignes sont écrites - à 7 778-7 787 points. Le CAC 40 semble actuellement se retrouver sur le fil du rasoir, dans l’attente d’un signal. Pour ce qui est de la Bourse des Etats-Unis (actuellement surachetée, selon les indicateurs mathématiques), le S&P 500 et le Nasdaq corrigent sans surprise à la baisse (après leur envolée récente) depuis mercredi, après avoir matérialisé une petite configuration classique de retournement à la baisse mardi, selon l’analyse technique.
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