Legrand a lourdement déçu en Bourse malgré une croissance solide au troisième trimestre. Le géant français des infrastructures électriques et numériques affiche sur les neuf premiers mois de 2025 une progression de 14% de son chiffre d’affaires et une marge opérationnelle ajustée de 20,7%. Ces performances «confirment la bonne dynamique de Legrand, notamment portée par l’innovation et le segment des data centers. Cependant, les résultats du troisième trimestre se sont révélés légèrement inférieurs aux attentes des investisseurs en actions, en particulier hors datacenters (centres de données)», relève James D. Touati (dit le Loup de Zurich), consultant, formateur, trader et président-fondateur de The Nest, interrogé par Capital. Cette contre-performance au troisième trimestre a entraîné une forte chute des actions Legrand en Bourse.
Malgré la lourde déception, Legrand a maintenu ses objectifs annuels : croissance des ventes comprise entre 10% et 12%, marge opérationnelle de 20,5% à 21% et poursuite active des acquisitions (7 en 2025, représentant 500 millions d’euros de chiffre d’affaires additionnel). Legrand «renforce également sa présence dans la transition énergétique et numérique, tout en lançant un nouveau programme de rachat d’actions de 500 000 titres à partir de ce 10 novembre 2025», fait valoir le Loup de Zurich.
Comment expliquer le plongeon des actions Legrand en Bourse ? Et que dit l’analyse technique ?
Les raisons de la chute des actions Legrand sont «des marges opérationnelles plus faibles en Europe (et pesant sur la rentabilité globale), des coûts financiers supérieurs aux prévisions, liés à la politique d’acquisitions (notamment celle d’Avtron), ainsi qu’un chiffre d’affaires et des marges légèrement inférieurs aux estimations des analystes (décevant un marché actions qui anticipait une révision haussière des prévisions)», analyse le consultant. La correction baissière sur les actions a été amplifiée par la forte hausse antérieure du cours de Bourse de Legrand (+57% depuis le début de l’année).
Selon l’analyse technique (analyse graphique et mathématique de l’évolution du cours de Bourse), l’action Legrand a décroché jusqu’à -12% pour atteindre 129,25 euros, un niveau de support majeur. Les supports techniques (niveaux de cours de soutien) à surveiller «se situent à 127 euros puis 121 euros. A court terme, plusieurs indicateurs restent négatifs ou en zone de survente, ce qui laisse entrevoir un possible repli des actions Legrand vers 115-111 euros, voire en dessous, si le sentiment de marché demeure pessimiste», juge le Loup de Zurich.
On peut aussi envisager «un comblement des gaps (anciens trous de cotation entre deux séances de Bourse) plus bas : 113,75 euros, 110 euros, 103,80 euros, 102,05 euros et 96,65 euros (voir graphique ci-après). Toutefois un rebond vers la borne haute du gap baissier (trou de cotation ouvert entre les séances de Bourse des 5 et 6 novembre) vers 146,85 euros reste possible. Que faire dans ce cas là ? ll faut adopter une stratégie de stop reverse (voir vidéo explicative ci-après) ou une stratégie de put (pari baissier sur les actions Legrand, NDLR) synthétique (achat de call et vente sur le cash)», préconise le consultant.
Quelles sont les perspectives des actions Legrand, selon l’analyse financière ? Sont-elles chères ou abordables ?
Legrand continue de viser une croissance du chiffre d'affaires entre 6% et 10% sur l’ensemble de 2025, avec une marge opérationnelle stable, soutenue par la diversification internationale et les acquisitions stratégiques. A moyen terme, Legrand anticipe une progression annuelle moyenne de 3% à 4% sur cinq ans, tirée par la demande croissante dans les data centers et les marchés émergents. Les analystes «saluent la solidité du modèle économique, mais signalent une valorisation exigeante (de hauts multiples de valorisation, jauge du degré de cherté d’une action), exposant l’action Legrand à des corrections prononcées en Bourse en cas de déception», avertit le financier.
La confirmation des objectifs 2025 plaide pour un scénario prudent : la croissance structurelle de Legrand «reste en place, mais la gestion des marges et des coûts financiers sera déterminante», met en garde l’expert. En Bourse, la correction baissière sur les actions Legrand reflète une réaction de marché exacerbée par des attentes trop élevées. Les fondamentaux de Legrand demeurent robustes à long terme, mais la confiance des investisseurs «dépendra de la capacité du management à stabiliser les marges et à rassurer lors des prochains résultats», conclut le Loup de Zurich.
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