Sommaire
- Actions et fonds de grandes sociétés françaises
- Actions de moyennes et petites sociétés françaises
- Les 10 valeurs françaises à privilégier en 2026
- Actions et fonds de sociétés de la zone euro
- 8 meilleurs fonds actions européens et émergents sur 5 ans
- Actions et fonds de sociétés internationales
- Fonds obligataires Europe
- 6 meilleurs fonds obligataires sur 3 ans
- Fonds obligataires datés
“2025 aura été une année extraordinaire sur les marchés actions”, dit Frédéric Leguay, directeur gestion actions fondamentales chez Ostrum. “Bien au-delà des attentes”, poursuit Gilles Guibout, responsable des actions européennes d’AXA IM. Les économies ont montré leur résilience dans un contexte de montée du protectionnisme, avec la hausse des droits de douane américains. “Nous ne nous attendons pas à une aussi belle année en 2026, mais la photographie globale est plutôt bonne. Il faut rester investi sur les marchés d’actions”, estime Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marché de capitaux chez Tikehau Capital.
La santé financière et économique des entreprises devrait en effet s'accélérer : à l’échelle mondiale, le consensus des analystes table sur une progression des bénéfices de 13% contre 8,2% en 2025, dans un contexte d’inflation revenue à un rythme normal. Il faut rester investi aux Etats-Unis, mais diversifier davantage sur l’Europe et l’Asie. “L’Europe a beaucoup de choses pour elle, notamment l’accélération du stimulus fiscal et budgétaire venant d’Allemagne avec le plan d’investissement de 500 milliards d’euros dans la défense et les infrastructures, qui va ruisseler sur l’ensemble de l’économie européenne”, note Raphaël Thuin.
Cap sur l’Asie aussi, où il existe de nombreuses opportunités. “L’année devrait être exceptionnelle pour l’exposition aux actions asiatiques, en particulier la technologie chinoise, les semi-conducteurs taïwainais, le Japon et la Corée du Sud”, selon Edmund Shing, responsable de la stratégie d’investissement de BNP Paribas Wealth Management.
Malgré tout, le climat d’incertitudes va perdurer et engendrer des prises de bénéfices opportunes sur les valorisations élevées (les investisseurs vont vendre pour prendre leurs plus-values). Mais le principal risque, toujours pendant, reste celui de l’explosion de la bulle autour de l’intelligence artificielle. Si elle éclate, elle éclaboussera les Bourses du monde entier, tant les valeurs technologiques sont représentées dans les indices boursiers américains et mondiaux. “Il y a des signes de bulle, mais nous restons convaincus que l’IA est l’un des grands thèmes d’investissement à jouer. Il y a encore beaucoup de croissance à venir et le défi est désormais de trouver les sociétés qui en profiteront”, tempère Jean-Marc Delfieux, responsable de la gestion actions et flexibles chez Tikehau Capital. Bref, attendez-vous à des montagnes russes, et autant d'occasions à saisir pour prendre des positions. Tous nos conseils pour y parvenir.
Actions et fonds de grandes sociétés françaises
Performance 2026 : +10,48 % pour l’indice CAC 40
Risque : élevé
Durée : de 1 à 8 ans
Actions dont le cours devrait grimper en 2026
L’année 2025 n’a pas été de tout repos pour l’indice phare de la Bourse de Paris, mais il s’est globalement bien comporté avec une hausse de plus de 10% fin octobre. Il a même signé un record historique à 8 258,86 points le 21 octobre dernier ! Bilan ? 24 titres s’affichent en hausse (fin octobre). En tête : Société générale (+107,92%), Thales (+66,95%) et Airbus (+52,25%). Edenred (-15,63%) et Stellantis (-30,39%) signent les plus forts replis. Quid pour 2026 ? “Les valeurs du CAC 40 sont en retard de valorisation et de performance par rapport aux Bourses européennes, un rattrapage est possible”, pronostique Hervé Samour-Cachian, directeur des gestions chez APICIL AM. Loin du tumulte politique et financier national, “elles sont en effet résilientes grâce à leurs activités internationales”, souligne pour sa part Andrea Tueni, responsable des activités de marchés chez Saxo Banque.
A ce titre, “le secteur du luxe pourrait connaître un retour à meilleure fortune”, complète Benoît Peloille, directeur des investissements chez Natixis Wealth Management. Ce secteur tire déjà avantage de l’amélioration de l’économie chinoise, qui avait fait défaut depuis près de deux ans. Autre secteur attractif : les valeurs financières, qui profitent de conditions de financements plus favorables. Mais aussi les secteurs de la défense, de la santé et des équipements électriques, qui font face à une demande grandissante, qui ne devrait pas se tarir en 2026
Actions de moyennes et petites sociétés françaises
Performance 2025 : +10,81% pour le CAC Mid & Small
Risque : élevé
Durée : de 1 à 10 ans
Actions dont le cours devrait baisser en 2026
Contre toute attente, les petites et moyennes capitalisations ont réalisé une belle performance. La sidération provoquée par la dissolution de l'Assemblée nationale en juin 2024 est passée. Le marché a intégré le risque politique, y compris celui d’une nouvelle dissolution, dans sa grille d’analyse. Les biotech signent les trois meilleures performances annuelles, mais aussi les plus beaux replis : Abivax (+842,95%), Nanobiotix (+354,31%), DBV technologies (+240,03%), Gensight Biologics (-54,15%) et Aelis Farma (-66,95%). La lanterne rouge étant Casino Guichard (-83,64%). L’instabilité politique et fiscale expose toujours les PME à de fortes turbulences en 2026.
Comme l’an passé, les gains potentiels se trouvent chez celles qui ont du rendement, de l'innovation, et qui sont peu dépendantes de l’économie française, ou ayant un faible endettement. Les Small et Mid Caps pourraient générer de la performance. “Elles sont agiles, décotées et susceptibles d'opérations de croissance externe”, argumente Julien Vincenti, directeur des investissements de la banque privée Edmond de Rothschild. D’autant qu’il y a des acteurs de pointe dans les secteurs en croissance : la défense, les équipements électriques, la santé ou encore le numérique (notre sélection dans le tableau ci-dessous)
Les 10 valeurs françaises à privilégier en 2026
(1) Cours arrêtés au 31.10.2025. (2) Cours à partir duquel il est conseillé de prendre ses profits en revendant l’action. (3) Cours au-dessus duquel il est déconseillé d’acheter l’action. (4) Correspondant au rapport entre le cours conseillé de vente et le cours au 31.10.2025.
Actions et fonds de sociétés de la zone euro
Performance 2025 : +17,28 % pour l’Euro Stoxx 50
Risque : élevé
Durée : de 1 à 10 ans
Actions dont le cours devrait baisser en 2026
Les places européennes ont créé la surprise en 2025, avec des performances meilleures qu’attendues, portées par les secteurs financiers, l’énergie et la défense. L’Espagne, nouvelle locomotive européenne, s'offre une hausse de plus de … 40% (+41,25% fin novembre pour l’Ibex), l’Italie suit à +26,83% (Mib) et le Dax allemand à près +20% (+19,73%). Une progression largement alimentée outre-Rhin, par les perspectives du plan de relance de 500 milliards d’euros, annoncé fin mars 2025, en cours de déploiement. “Les décisions d'investissement de 2025 devraient commencer à porter leurs fruits en 2026”, prévoit Patrick Guérin, co-directeur de la gestion chez Bordier & Cie.
Les secteurs de la défense, de la santé, l’alimentation, l’industrie, les infrastructures, la transition écologique ou encore les mobilités semblent être les principaux bénéficiaires de cette manne financière. Et pas seulement en Allemagne, le plan d’investissement allemand dans la défense et les infrastructures devrait en effet ruisseler sur l’ensemble des économies européennes. Ainsi, la croissance des bénéfices des entreprises en zone euro est attendue à +10,3 % en 2026. “La sélection de titres est la clé, y compris pour les Mid Caps, pour jouer le plan allemand”, conseille Gilles Guibout, responsable des actions européennes d’AXA IM.
Arnaud Faller, directeur des investissements chez CPRAM abonde : “Les valeurs européennes ont beaucoup d’attraits.Il ne faut pas investir seulement dans les grandes capitalisations, dont les valorisations sont élevées, mais aussi les petites capitalisations. ” Et puis, la perspective d’une baisse de taux de la BCE, ou tout du moins l’absence de hausse dans les prochains mois, leur est favorable.
Fiscalité : consultez notre site.
8 meilleurs fonds actions européens et émergents sur 5 ans
(1) Au 31.10.2025. (2) Performances nettes de frais au 31.10.2025.
Actions et fonds de sociétés internationales
Performance 2025 : +22,53% pour l’indice MSCI World
Risque : élevé
Durée : de 1 à 8 ans
Actions dont le cours devrait baisser en 2026
Quel que soit le continent, les places internationales ont affiché de belles performances, assez homogènes en 2025 : +21,4% pour les actions américaines (MSCI USA), +22,2% pour les places de la zone euro (MSCI EMU), +26,6% pour le Japon (MSCI Japan) et +33,6% pour la Chine (MSCI China)...
Pour 2026, le FMI prévoit une croissance mondiale à 3,1%, “grâce aux nombreux stimuli monétaires et budgétaires, souligne Jean-Patrice Prudhomme, directeur produits et solutions chez Milleis Banque Privée. La Chine met en place un plan quinquennal en faveur de la consommation intérieure, l’intelligence artificielle, la robotique et la transition écologique. Quant aux Etats-Unis, ils profitent de la baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale et des impôts, ainsi que des investissements dans l’intelligence artificielle et la déreglementation”. Aussi, la performance des actions américaines en 2026 devrait être tirée par la croissance des bénéfices (+13,9% attendus) et la politique monétaire. Tout comme elle pourrait être freinée par des valorisations élevées (les actions y sont déjà très chères).
La formation d’une bulle autour de l’intelligence artificielle ne fait plus débat. Reste à savoir quand elle va éclater et pourquoi. Que faire ? Rester investi, mais moins exposé aux Etats-Unis, et s’intéresser à la Chine, à l’Inde dans une vision de long terme, mais aussi au Brésil, Taïwan ou la Corée du Sud. Parmi les places “outsider”, on retrouve comme l’an dernier le Japon et le Royaume-Uni.
Fiscalité : consultez notre site.
Fonds obligataires Europe
Performance 2025 : Investment Grade : 5,30% ; High Yield : 4,41%
Risque : de faible à très élevé
Durée : de 2 à 7 ans
Obligations dont le cours devrait baisser en 2026
En 2026, les fonds obligataires vont jouer leur rôle de matelas de sécurité et de diversification dans vos portefeuilles (à la différence des actions, les obligations ne sont pas accessibles en direct aux particuliers, qui doivent passer par des fonds d’investissements pour y accéder). Une bonne solution “pour obtenir des revenus réguliers, un peu stables et sans trop de volatilité”, selon Philippe Berthelot, directeur gestion crédit et monétaire chez Ostrum.
Les fonds obligataires “investment grade”, qui achètent la dette des entreprises les plus sûres et les mieux notées (entre AAA et BBB-) sont les plus sûrs, mais aussi les moins rémunérateurs. et il ne faudra pas s’attendre à des performances excessives (moins de 3%) en 2026. Si vous acceptez de prendre un peu plus de risque, les “High Yield”, qui prêtent aux entreprises plus risquées (notées de BB+ à C), devraient continuer de livrer des performances intéressantes et proches de 5%. “Les fondamentaux des entreprises, y compris sur le haut rendement, nous semblent robustes”, explique Raphaël Thuin, directeur des capital markets strategies chez Tikehau Capital.
Toutefois, “la rémunération offerte par les obligations HY de qualité inférieure (segment B) n'est plus jugée suffisante par rapport au risque encouru”, estime Arnaud Faller, directeur des investissements chez CPR Asset Management. Il conseille de privilégier le segment BB et “d'éviter la dette de sociétés trop petites” car le risque pris n’est pas assez couvert par la performance. A vérifier au sein de vos fonds d’investissement obligataires.
Fiscalité : consultez notre site.
6 meilleurs fonds obligataires sur 3 ans
(1) Performances nettes de frais de gestion arrêtées au 31.10.2025.
Fonds obligataires datés
Performance 2025 : +10,66% (meilleure performance) pour B&W Eurp Strat Autonomy 2029 (LU2811100986) de CPRAM
Risque : de faible à élevé
Durée : 5 ans en moyenne
Obligations dont le cours devrait baisser en 2026
Les fonds obligataires datés, appelés aussi obligations à échéance, “restent encore pertinents pour les particuliers ayant une forte aversion au risque”, estime Arnaud Faller, directeur des investissements chez CPR AM. Ils ont l’avantage d’offrir une rémunération régulière (coupon), jusqu’à l'échéance de l’obligation. Le taux de rémunération est donc connu d’avance et livre une performance linéaire sur la période choisie qui peut aller jusqu’à cinq ans. En 2026, les échanges seront à 2030 jusqu’à 2032 dans certains cas.
Les fonds de ce type contiennent des obligations d’entreprises bien notées (Investment Grade) comme moins bien notées mais plus rémunératrices (High Yield). “Aujourd'hui, les obligations high yield offrent autour de 5% de rendement. Avec une inflation à 0,9% en France, elles rapportent 4% en réel ! C'est juste énorme. Et les fonds obligataires datés permettent d’en tirer avantage.”, s’exclame Laurent Denize, Global co-CIO de Oddo BHF.
Pour 2026, ils peuvent eux aussi offrir une diversification bénéfique. Les acteurs du marché de la dette anticipent un regain d’émission d’obligations de la part des entreprises, qui vont être en recherche de solutions de refinancement et ils espèrent des rémunérations attractives.
Fiscalité : consultez notre site.
- Accès à tous nos articles pour comprendre l’économie
- Des conseils pratiques et solutions concrètes pour gérer vos finances
- Lecture immersive, publicité limitée
- Sans engagement
