L’assurance vie offre toute une panoplie d’outils fonctionnant de manière automatique (via un logiciel), sans que l’assuré ait besoin d’intervenir. Par exemple, il y a l’outil qui se chargera de maintenir la répartition de son épargne entre les fonds dans les limites fixées au départ, celui qui sécurisera les gains acquis avant qu’ils ne s’évanouissent lors d’un retournement de marché, un autre qui dopera ses investissements en prenant plus de risques en Bourse ou qui limitera ses pertes dès que le vent commence à tourner…
Des dispositifs très utiles pour les assurés qui n’ont pas le temps de se pencher chaque semaine sur leur contrat : selon l’évolution des marchés, ils peuvent leur permettre d’engranger de belles plus-values ou d’éviter de grosses déconvenues. Comme pour les arbitrages «libres», ce sont les contrats en ligne qui, le plus souvent, proposent ces outils gratuitement, les autres facturant en général ce service entre 0,2 et 0,5% des sommes d’argent transférées.
Rééquilibrage : pour rétablir la répartition de l’épargne fixée au départ
Les étourdis qui négligent de vérifier régulièrement la répartition des actifs dans leur contrat peuvent avoir de bien mauvaises surprises. Comme cet épargnant qui avait privilégié le fonds en euros et se retrouve cinq ans plus tard avec un gros paquet d’actions dont il voudrait bien se débarrasser… Explication : grâce à la bonne tenue de la Bourse, son fonds d’actions a explosé, si bien qu’il représente désormais l’essentiel de son épargne, contre, par exemple, un petit 20% au départ. A l’inverse, c’est la proportion du fonds en euros qui peut croître plus que prévu, de quoi décevoir l’amateur de plus-values boursières.
De telles mésaventures peuvent toutefois être écartées via l’option de «rééquilibrage automatique», qui permet de revenir au découpage initial. En pratique, les sommes accumulées sur le contrat sont réallouées à échéances fixes (tous les six mois, tous les ans…), en tenant compte des pertes ou des gains générés par les différents fonds de son contrat.
Sécurisation : pour que les gains soient mis régulièrement à l’abri sur un fonds sécurisé
Depuis des années, les investisseurs sont encouragés à risquer une partie de leur épargne sur des unités de compte. Le problème, c’est que les gains n’y sont pas garantis. C’est pourquoi certains assureurs proposent un dispositif, appelé «sécurisation des gains», ayant pour objet d’écrêter périodiquement les plus-values réalisées.
A l’assuré de choisir la fréquence des écrêtages (par exemple chaque année), ceux-ci étant alors effectués automatiquement dès que les gains auront atteint un seuil fixé (+10%, +15%, voire plus). A lui aussi de désigner les supports concernés par ce mécanisme de sécurisation, ainsi que le fonds qui devra recueillir les gains arbitrés (la prudence recommande de choisir le fonds en euros). Cette solution permet de ne pas être obligé de surveiller trop régulièrement ses placements, tout en optimisant la gestion de son contrat.
A noter que certains assureurs proposent également de sécuriser progressivement, non pas les revenus dégagés, mais le capital placé lui-même, en le transférant petit à petit des fonds en unités de compte vers le fonds en euros sans risque. Une excellente formule quand approche l’âge du départ à la retraite.
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Dynamisation : pour que les gains du fonds en euros soient placés sur des supports à risque
A l’inverse de l’option «sécurisation des gains», l’option «dynamisation» consiste à transférer tout ou partie des intérêts enregistrés sur le fonds en euros vers des supports d’investissement plus risqués. Cet arbitrage automatique peut être effectué par l’assureur entre une et trois fois par an, selon les contrats.
A noter que seuls les gains sont réorientés, le capital investi, lui, reste à abri sur le fonds en euros sans risque.
C’est l’assuré qui choisit les supports en unités de compte éligibles à cette option, ainsi que le niveau de gains atteint sur le fonds en euros (+5% ou +10%, par exemple) qui va déclencher l’arbitrage vers les supports offensifs. Attention cependant à ne pas prendre des risques inconsidérés avec cette option, ce qui serait le cas si les supports choisis pour recevoir les intérêts avaient déjà beaucoup grimpé au cours des années passées (la probabilité de repli à court terme serait alors élevée).
Limitation des pertes : pour vendre les fonds offensifs dès qu’ils commencent à décrocher
Appelée parfois «stop loss» dans certains contrats, cette option de gestion est utilisée pour éviter que des pertes trop importantes soient enregistrées sur l’épargne qui a été investie en unités de compte.
Le principe est simple : quand la valeur d’un support à risque subit une baisse importante, tout ou partie de son capital est transféré vers un support d’investissement plus stable (un fonds monétaire ou, plus généralement, le fonds en euros du contrat). Lors de la souscription de cet outil, l’assuré détermine le niveau de moins-value à atteindre (- 10% ou - 20%, par exemple) pour que le mécanisme de limitation de pertes s’enclenche.
Il fixe aussi le pourcentage de l’épargne à mettre en sécurité, lequel peut varier de 5% (s’il pense que le marché va probablement se redresser après ce léger trou d’air) à 100% (s’il anticipe un recul durable).
On trouve souvent deux types de procédé de limitation de pertes : le stop loss «absolu» et le stop loss «relatif». Le premier calcule le pourcentage de baisse par rapport au montant misé au départ. Ainsi, pour 10 000 euros investis et un seuil fixé à 10% de moins-values, le transfert s’opérera si le capital en compte tombe sous 9 000 euros. Le second procédé se base sur la plus haute valeur atteinte par le fonds à risque considéré.
En reprenant notre exemple, si la valeur de ce fonds est montée à 12 000 euros, le transfert se fera si elle descend sous 10 800 euros (12 000 - 10% de 12 000). Dans certains contrats, le stop loss a son pendant, le «stop win» : il consiste, lorsqu’un taux de plus-value prédéfini est atteint, à sécuriser l’encours du fonds à risque en le plaçant sur un support moins offensif.
Arbitrages «libres» : un service qui peut coûter cher !
L’opération qui consiste à transférer tout ou partie de son épargne d’un fonds vers un autre ne se fait pas qu’à travers des outils de gestion. Elle est aussi possible à tout moment en transmettant un ordre d’«arbitrage libre» au distributeur du contrat (il faut néanmoins compter entre trois et huit jours avant que l’ordre soit exécuté). La plupart des banquiers et assureurs traditionnels font payer cet acte au client, soit au forfait (entre 15 et 20 euros), soit au pourcentage (entre 0,30 et 1% des sommes transférées par opération), parfois en offrant quelques arbitrages gratuits par an (souvent un, parfois trois ou quatre). En revanche, aucun des contrats vendus sur Internet ne facture plus ce type d’ordre, que ce soit dans une banque en ligne ou chez un courtier spécialisé.
Investissement progressif : pour ne pas acheter des actions trop chères
Egalement appelé «lissage» ou «dynamisation progressive», cette option de gestion a pour but de diminuer le risque de miser sur des actions à un mauvais moment, en étalant dans le temps cette opération. La manœuvre se déroule en plusieurs étapes.
Le capital à placer est d’abord intégralement investi sur un support prudent (fonds en euros ou fonds monétaire), qui va servir de base à des transferts vers des supports à risque. Après avoir sélectionné ces derniers en fonction du dynamisme de leur orientation (il peut s’agir de fonds d’actions ou de trackers), une somme sera régulièrement prélevée sur le support prudent pour être placée sur ces supports à risque, selon une périodicité prédéfinie (par exemple, chaque mois ou chaque trimestre), et cela jusqu’au transfert total de l’épargne.
Finalement, le risque d’une entrée inopportune sur le marché va être diminué par le lissage des cours sur plusieurs périodes. A noter qu’un montant minimum de versement vers les fonds à risque est généralement demandé par l’assureur (entre 300 et 1 000 euros).
Avantage aux contrats 100% Internet
Si les outils de gestion automatique se révèlent bien pratiques, notamment lorsqu’on n’est pas un passionné des marchés financiers, ils ne sont pas proposés par tous les assureurs de la place. Nous publions ici la liste des contrats – tous commercialisés exclusivement sur Internet – qui en offrent le plus grand nombre, sachant que, pour l’instant, seuls les courtiers Altaprofits, Assurancevie.com et Sicavonline mettent à disposition de leurs clients les cinq options existantes. Notez qu’aucun des contrats sélectionnés ne facture ce service, ni pour sa mise en place ni pour son utilisation.
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