Le temps béni de la retraite : un horizon encore bien lointain pour les jeunes actifs. Et pourtant, commencer à mettre de côté pour ses vieux jours le plus tôt possible est un excellent réflexe. D'abord, avec un temps si long devant soi, l'effort d'épargne sera plus indolore : il peut vous suffire, sur la durée, d'économiser de petites sommes tous les mois. Vous avez également, avec autant d'années d'épargne à venir, plus de chances d'arriver à un capital conséquent une fois «la quille» venue. Enfin, ce temps long permet aussi aux plus aventureux de s'exposer à des stratégies d'investissement plus risquées, avec potentiellement davantage de gains à l'arrivée. En résumé, à défaut parfois d'argent, «quand on est jeune et qu'on commence sa vie d'épargnant, ce qu'on a pour soi, c'est du temps», professe Gauthier Haem, directeur commercial chez Yomoni, spécialiste de la gestion d’épargne en ligne.
Ainsi, et a fortiori avec des moyens limités, le préalable à tout projet d'épargne reste de disposer d'une épargne de précaution, correspondant à trois à six mois de salaire. Impossible en effet d’investir dans des solutions à long terme, avec une épargne parfois bloquée pour plusieurs années, si vous ne disposez pas des réserves nécessaires pour faire face aux aléas du quotidien : voiture à réparer, accident, chômage… Pour cela, direction vos livrets réglementés (Livret A, LDDS, LEP) en priorité.
Opter pour la sécurité avec l'achat de sa résidence principale
Une fois cette réserve de sécurité constituée, les jeunes épargnants les plus prudents, ou qui craignent de ne pouvoir se consacrer qu'à un unique placement, pourront se consacrer à l'achat de leur lieu de vie. «Etre propriétaire de sa résidence principale est déjà une bonne préparation à la retraite», abonde Gregory Guermonprez, directeur de Fortuneo. A la clef : l'acquisition d'un actif à revendre ou à louer, et la sécurité de disposer de son propre toit. Réaliser cet achat à crédit a aussi un autre mérite : vous forcer à épargner, en quelque sorte, tous les mois pendant 15, 20 ou 25 ans. Toutefois, choisir de rester locataire comporte aussi des avantages : «moins de travaux, plus de taxe d'habitation, davantage de mobilité pour ses choix de carrière, et donc, in fine, plus de latitude financière, notamment pour d'autres placements», égrène Gauthier Haem. Les épargnants qui auront choisi cette voie, ou qui ont encore des économies à placer en plus de leur crédit mensuel, pourront ensuite se diriger vers d'autres produits d'épargne.
Assurance vie, PER ou PEA ?
Ici, trois placements se tirent la bourre : l'assurance vie, le plan d'épargne retraite (PER) et le plan d'épargne en actions (PEA). Tous trois peuvent en effet être choisis pour mettre de côté un capital pour un projet comme la retraite, mais avec leurs avantages et inconvénients.
L’assurance vie, le «couteau suisse de l'épargne» peut vous permettre, en plus de votre retraite, de financer des projets plus imminents, comme l’achat de sa résidence principale, de votre véhicule ou les études de vos enfants. Vous bénéficiez en prime d'un abattement sur les plus-values réalisées après 8 ans de détention. Raison pour laquelle il est conseillé aux plus jeunes de «prendre date» et d’ouvrir un contrat dès qu'ils le peuvent, même s’ils n’y placent que quelques centaines d’euros.
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Sans surprise, le PER, pour plan d’épargne retraite, est le produit tout indiqué pour préparer sa retraite. Il faut cependant garder en tête qu'il s'agit d'un produit «tunnel». Impossible donc de le débloquer avant la retraite pour un autre projet, si ce n'est pour l'achat de sa résidence principale. Un rachat anticipé qui vous exposera à une fiscalité de 30% sur les intérêts et à l’impôt sur le revenu sur vos versements s’ils ont été déduits de votre revenu imposable. Cet énorme atout fiscal du PER peut d'ailleurs être plus adapté à un âge plus avancé, quand vos revenus et votre tranche marginale d'imposition (TMI) seront plus élevés.
Incontournable, l’investissement en actions est le placement le plus performant sur le long terme. Pour les plus jeunes, le plan d’épargne en actions (PEA) offre deux avantages certains. D'abord, étant investi uniquement en actions, il permet aux profils plus dynamiques de profiter de leur jeune âge pour prendre plus de risques avec leur épargne, pour potentiellement plus de gains à l'arrivée. Ensuite, il bénéficie aussi d'un avantage fiscal, avec une exonération d'impôt sur les plus-values après cinq ans. Il est donc recommandé de le souscrire au plus tôt. Mais attention, choisir un PEA comme premier et unique produit d'épargne est risqué, si vous êtes par exemple contraint de «retirer vos billes» à un moment de marché défavorable.
Bien entendu, les jeunes épargnants qui en ont les capacités financières peuvent aussi cumuler ces différentes enveloppes, par exemple l'assurance vie et le PER, en versant au départ davantage sur la première : «En commençant par mettre 90% de son épargne sur son assurance vie et 10% sur son PER, par exemple, on prépare sa retraite tout en alimentant une poche plus liquide - l'assurance vie -, à débloquer pour un projet à moyen terme, comme l'achat de sa résidence principale», explique Gautier Simonin, responsable des partenariats pour le groupe Eres.
Choisir une allocation dynamique
Une fois la ou les enveloppes choisies, reste à décider de leur composition. Comme expliqué avec le PEA, plus un épargnant se trouve temporellement loin de la retraite, plus il peut se permettre de faire des choix risqués. Selon votre appétence au risque, vous pouvez ainsi opter pour une allocation qui comportera entre 50% et 90% d'actions via les unités de compte (UC) de votre assurance vie ou de votre PER, et le reste en supports garantis (fonds en euros). «Sur le long terme, les marchés actions ont toujours été la classe d’actif la plus performante. Quand on a du temps pour absorber les risques sur la durée, il vaut donc mieux choisir des fonds actions ou diversifiés actions (qui comporte aussi d'autres actifs, comme des obligations, NLDR)», explique François Dillemann, directeur commercial épargne chez Epsens-Malakoff Humanis. Pour preuve, selon l'Institut de l'épargne immobilière et foncière (IEIF), les actions restent le meilleur placement sur le temps long, avec 12,4% de performance sur les quarante dernières années.
A titre d'exemple, prenons un jeune actif rémunéré au salaire médian : 2 000 euros net mensuel. Selon la règle du 50/30/20, il devrait consacrer en théorie 400 euros à son épargne tous les mois. Disons qu'il ne place que 200 euros mensuellement pour sa retraite, et ce uniquement en actions, et qu'il réinvestit chaque année ses dividendes. Sur 30 ans, le total de ses versements atteint 72 000 euros. Mais avec un rendement théorique de 12%, les intérêts - sans frais ni fiscalité - atteignent près de 550 000 euros à l'âge de la retraite.
Ainsi, sur une enveloppe bloquée, comme le PER, vous pouvez aussi tirer profit du temps long pour investir dans d'autres types d'actifs risqués, par exemple l'investissement dans des entreprises non cotées (private equity), qui peut rapporter 10 à 12% par an. Cette poche de diversification peut aussi être dirigée vers un investissement immobilier - via votre assurance vie ou en direct -, en particulier l'achat de parts de SCPI (Sociétés civiles de placement immobilier) en démembrement. Une stratégie qui vous offre une décote de 20 à 30% sur un placement qui a rapporté en moyenne 7,9% par an sur les quarante dernières années, selon l'IEIF.
Pour faire ces choix, deux modes de gestion principaux s'offrent à vous : la gestion libre, pour les épargnants qui ont le temps et les compétences pour choisir leurs supports d'investissement et les faire évoluer dans le temps. Sinon, optez simplement pour la gestion sous mandat, en laissant les clés à un professionnel. Dans un PER, il vous suffira de vous tourner vers la gestion pilotée à horizon, pour laisser au gestionnaire le soin de prendre davantage de risques à l'ouverture du contrat, pour ensuite vous alléger des actifs les plus risqués à l'approche de votre retraite.
Sur la durée, attention au niveau des frais
Quoi qu'il en soit, sur un temps d'investissement aussi long, il reste conseillé à tous les épargnants de prendre régulièrement rendez-vous avec leur conseiller, afin de revoir potentiellement leur stratégie en cas de changement de situation (mariage, divorce, enfants), ou de bouleversement de marchés (crack boursier inflation, etc.). Dernier point d'attention quand on s'apprête à investir sur le long terme : le niveau des frais. Sur 30 ou 35 ans, ces derniers peuvent en effet grignoter considérablement votre performance. Attention donc à bien comparer les frais appliqués par les différents intermédiaires : l’assureur, le distributeur, le courtier et la société de gestion.
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